投资思想的战略性转变
——个人投资思想的再总结
投资就是一个不断进化的过程，同时，若想不断进化，还有必要对自己过往的投资实践时时进行深刻的“复盘”。近一段时间，我对自己这么多年的投资札记进行了重新梳理，突然发现自己的投资思想实际上已经发生了战略性的转变。这个战略性转变，就是自己从今以后，不再以所谓的身家、拥有多少账户市值来衡量了，反而是要将未来锚定在一年有多少股息收入可供自己享受，即将自己未来的身份定位于当一个妥妥的收息佬了。是自己因为年龄有些大了，投资进而变得更加保守了吗？我认为也不完全是，因为我经过深刻的“复盘”，认为从功利主义的角度讲，个人投资者的最终宿命就是当一个妥妥的收息佬（收息婆）！
财富自由是我们投资人的梦想，但是达到什么程度就是财富自由了呢？
这个标准可能因为人们生活的地域不同、要求不同而不同，但我说过，个人投资者如果每年的股息收入已经完全能够覆盖生活的基本开支（而不是奢侈享受），就可以视为达到了基本的财富自由状态了。投资一旦达到了这种状态，未来的投资可能就会变得更加从容不迫，更加看淡风云。我经常说，个人投资者与机构投资者在思维方式、投资方式上是有着很大不同的，这个不同之一，就是个人投资者应该向着这个目标努力，而且如果我们的投资将目标最终定位在“当一个妥妥的收息佬（收息婆）”上，那么，自己的思维方式、投资方式则也可能变得不同起来，甚至会达到一种更加“自由自在”的状态。
1、定位于当收息佬（收息婆），自然会以获取更多的优质股权为目的。
若想富，攒股数，这一点就像自己家要尽可能多地养鹅，以收获更多的鹅蛋，进而形成鹅生蛋、蛋生鹅的复利循环，而不是为了养一只鹅，等它长大长肥了而宰掉，或者转手卖个好价钱（市场上这种养鹅人更占多数）。具体到投资上也是如此，自己最终目的是获取更多的优质股权，而并不是锚定在获取低买高卖的差价上，尽管有时市场的疯狂逼迫自己不得不做出卖出的动作，但最终还是以获取更多的优质股权为目的。永远记住，现金只是手段，而获取优质股权才是目的。
优质股权的“优质”最为重要，因为“优质”的前提是它在未来可以持续稳定地提供更多的股息收入，但是同时，又不能秉持单纯股息的观点，即自己要的是“优质+高股息”。这个“优质”，就是它必须具备强大的经济特许权，必须是符合自己“五性”标准（长寿性、稳定性、盈利性、成长性，管理层有德性）的“优质”。这个“高股息”，大致可以分为两类，一是具有强势经济特许权的，其年度收息以两倍于十年期国债收益率为最佳；二是具有弱势经济特许权的，其年度股息当以5%或者更高为最佳。
在我上期公众号文章中，一位名叫“zlq”的投资朋友说，他已关注我6年，并且提到我曾说过的“大道至简”的两句话：一是选股的经济特许权，二是以提高年度股息作为终局目标，并且说是我多年投资思考的结晶。这位朋友总结得十分精辟，真是懂我也！所以，我也将他的留言进行了置顶。
是的，投资中如果说有“简单”制胜的招术的话，我们仅仅抓住这两点就可以了，一是抓经济特许权，二是抓高股息，而且幸运的是，时下我大A股的生态是越来越具有这种优质、优厚的馈赠，即有这样的“鱼和熊掌”可供自己全面选择。
二、定位于当收息佬（收息婆），自然便不会盼着股价上涨再上涨。
投资有时是反直觉的，或者说是有违人性的，因为我们人性中买入之后总是盼着股价上涨再上涨，然而从当收息佬（收息婆）的角度讲，这是病，得治！因为道理太浅显不过，如果股价上涨太快太高，就无法从从容容地落实投资“八字诀”（选对、拿住，收息、攒股）了。
最近，我与身边一位年轻些的投资朋友进行交流时说，趁着你年轻，也趁着市场低迷，你就将每月的收入抽出一部分来“攒股”，而且你也不要管它一两年，甚至几年的所谓收益率，你就一个目标是“攒股、攒股、再攒股”，当你到了我这个年纪之后，实现自己的财务健康、财富自由就是水到渠成的事情了。
实际上，就是相对不年轻的，譬如以我本人为例吧，尽管自己退休后的工资水平目前在本地也不算低了，未来似乎也有生活的基本保障，然而，如果二十年、三十年后呢，如果届时自己没有股息收入（被动性收入），自己也会沦落到一个相对“贫困”的状态的，至少从心理上会感觉如此（当然，到那时自己已经垂垂暮年，也消费不了多少东西了
），因为退休后的工资涨幅与在职人员的工资涨幅比就相对小了，且时间拉得越长，工资收入还会被通胀这个“老虎”吃掉不少的，慢慢的自己就会感觉到相对贫困。这一点，也是自己从上辈人那里观察得来的一点实际感悟。
所以，要想富，攒股数，个人的目标就是尽最大可能将优质股权搞得多多的，在这种情况下，市场低迷期越久，是越有利于自己的。
三、定位于当收息佬（收息婆），自然就不再与投资的左邻右舍盲目攀比。
生活中有句话：人比人气死人。是的，当一个人到了一定年纪，就会越加明白，世俗生活中总是有人比我们优秀，或者比我们有钱，如果事事、时时与别人盲目攀比，最终自己的心态会崩掉的。
百岁老人杨绛说过，我们曾如此渴望命运的波澜，到最后才发现：人生最曼妙的风景，竟是内心的淡定与从容。我们曾如此期盼外界的认可，到最后才知道：世界是自己的，与他人毫无关系。
这话虽然是说人生的，实际上在投资中也是如此。比如，当下市场以AI技术、人形机器人等为主题的热点上涨，自己能够抓得住吗？或者就是抓得住，自己敢于重仓吗？再如，《哪吒2》火了，光线传媒不到十个交易日就上涨三四倍，自己能够抓住吗？或者就是抓住，自己敢于重仓吗？
如果回答是“不”，那就做一个安安静静的收息佬（收息婆）就可以了，因为那些东西与自己毫无关系。
不仅在具体的投资标的上，我们人性中容易有盲目的攀比心，就是在投资收益上也容易如此，比如追求年化多少多少，实际上，投资时间越长，我越觉得个人投资者越要放低自己的预期。比如，早在多年前我就提出，自己长期投资收益的底线就是“三个跑赢”，即跑赢长期无风险利率（如长期债券、银行定存）、跑赢基准指数、跑赢通胀，如果自己的投资在若干年内能够实现这“三个跑赢”，自己认为就不是一个失败的投资者，这么多年来过去了，自己完全可以自豪地说，自己是达到了，甚至是超预期的。
我们的人生有时很奇妙，就是我们越孜孜以求的东西，有时反而越不容易得到，相反，不那么过于热衷追求的东西，在不经意间反而会让自己得到，这也有点像做企业一样，你越是孜孜以求于利润，反而会让动作变形，最终胜出的反而是那些“有利润之上追求”的企业。人生如此，做企业如此，投资中也往往是如此。
所以，投资中一定要摒弃掉不应该有的攀比心，做一个安安静静的自己，反而更容易品尝到投资的真况味。
四、定位于当收息佬（收息婆），自然就不会在投资中追求完美。
投资是一门遗憾的艺术，然而我们人性中往往又有追求完美的弱点，比如，“既要又要还要”这个“心魔”常常会容易折磨着我们。比如，在市场中，有不少人就是既想拥有天下最优质的股权，又要追求低买高卖的差价收入，还想要获利丰厚的股息收入，总之，人的欲望就是这样贪婪无止境！
然而，市场会奖赏这种人吗？我多年的投资体会是往往不会，因为上天是不会让谁如此完美的，否则，市场中的钱就会源源不断地流向他家的口袋的。
近日，在微博上有一位朋友翻看了我2021年2月18日写下的《闲来札记：机会成本的选择》时发出了一番感叹，同时，他还对自己的投资进行了深刻反思。——我这篇札记是在茅台当时处于历史的高位写的，大意是，自己当时虽然认为茅台的股价高估了，但是自己仍然当作非卖品、收藏品来对待，大不了，心中抹去一片浮盈，就是不再赚市场先生奖赏的钱了。
这位朋友是这样评论的：
4年后重读此文感慨颇多——买好股票也要有好价格！否则也会多年无收益。作者写这篇文章的当天茅台盘中创了历史新高！但随后大跌5.33%！“去还是留？”所有人面临选择！2021.2.18还看不到2020年的业绩，但估计出了业绩预报，但可以看到2019年的财报，2019茅台净利润为412.1亿，对应3.1万亿市值，市盈率75.24，估值确实太高了！作者文中也坦诚估值高了，但他用自己的理论说服自己留了下来！4年过去了，茅台净利润比2019年增长了一倍，但估值下降了69.7%，股价比当时低40%！作者可能在收益方面无所收获，但坚守自己信念的精神值得学习！而我把2022年拿到的一手绝世好牌腾讯、中概早早卖出了，只获得了芝麻大的收益丢了大西瓜！这完全是因为自己投资思想不纯净，含有太多杂质，缺乏坚定信念造成的！要深刻总结！要继续学习！
这位朋友提出的点评并无恶意，他说，更多的是对自己的深刻反思。我认为这个问题是个好问题，且具有普遍性，所以，作了4点长回复：
1、我们人性中总是有“既要还要又要”的毛病，比如，既想要优秀的投资标的，又要完美的低买高卖，还想要优厚的股息收入。是的，“买好股票还要有好价格”，这一点我完全赞同，但是说几年在收益方面无所收获我并不赞同，因为自2021年至2024年中期每股收到的股息收入便达162.65元（持股成本也降低了这么多），以一座小酒窖（持有1000股，我“物化”为一座小酒窖）计算，便得股息收入162653元，没有分掉的那部分，理论上也是我们股东的。
2、如果股息复投，或者利用股价掉下来进一步收集股份，不仅增加了股息收入，还拥有了更多的优质股权，怎么能够说是“无所收获”呢？ ！说到底，这还是股价思维。
3、投资要看本质、看长远。比如，资产达到一定规模，就是当个妥妥的收息佬（收息婆），所谓的“身家”说到底是个飘忽不定、上窜下跳的东西，或者它是满足自己虚荣的东西，但是每年的股息收入（被动性收入）却是一定的。所以，个人投资者的“终局”，就是锚定在股息（被动性收入）上。
4、如果时光可以穿越，即穿越回2018年2月18日那天，依我今天的所谓理论，我仍然会如此这般的，因为投资这东西说到底还是要放弃“既要又要还要”的完美主义，做应该做的那个自己（收息佬、收息婆）就可以了。
最近，我也架不住诱惑和好奇，去看了时下火爆的电影《哪吒之魔童降世》，给我记忆最深的是，哪吒喊出的那句现在全球人民都知道的“名言”：“我命由我不由天，是魔是仙，我自己说了算”。是的，在股市中投资，我们的“命”也是由自己决定着的，或者最终是由自己的认知（硬核的思想体系）所决定的，比如，当一个妥妥的收息佬（收息婆）的“命”则完全可以由自己决定，而不是由“天”（市场先生）所决定着的。
最后再说明一下：
1、说获取股息收入，但是自己并不排除长期的资本性收入，因为市场短期是一个投票机，长期是一个称重器，即价值规律终会发生作用的。在股票市场上，我们知道有些事情必然会发生，但不知道何时会发生，有此一点，就够了。
2、说要高股息，并不排除成长性，因为成长是永恒的主题。我现在的投资组合仍然将未来的成长性放到重要位置，但是自己今后重仓的标的无疑是要有必要的股息收入（实际上已经这样做了）。未来自己所持的标的，最终均会向这个重心进行战略性转变，当然，这要看将来的市场状况而决定。
