前几天在读书的时候，看到高毅资本的老总邱国鹭说了一个投资中的三好原则，加了一些自己的感悟，分享给大家。

三好原则即，在投资中要寻找到好的行业、好的公司以及好的时机。行业、公司和时机也同样存在一定的先后顺序，且彼此之间紧密联系，即为投资的“三好原则”。

1，好行业的4个标准

选股票就像买房子，我们得先看地段，房子再漂亮，如果地段不行都没什么用，而行业就是投资的地段。

不好的行业，公司好也不一定会涨，但在好的行业里，公司会自己照顾自己，即便没买到最好的公司，也能随风而起。

那，什么才算好行业呢？邱国鹭给了四个标准：

◎ 行业龙头是否有先发优势；

有先发优势，自己买到的龙头才能继续壮大。比如曾经的共享单车，先发企业没有太大优势，因为行业盈利模式不清晰，同时竞争门槛太低。先行者，反而成了淌雷的了。

◎ 行业是否有足够高的门槛；

门槛高，有两个主要好处，一个是可以保持自己的垄断地位，另一个是可以获得比较高的毛利率，资本利用效率高。

◎ 行业相对其上下游是否有议价权；

比如，电影行业，明星和导演具有定价权，而电影公司没有。钢铁企业也没有，需求一好，铁矿石就涨价。

◎ 是否有新技术变迁对行业产生颠覆性的变化。

比如面板行业，技术更新的速度特别快，一旦没跟上，立马就会被淘汰。很危险的行业，一定要注意。

当然这还不够，一个好的行业一定要有成长性，我加了一个：

◎ 行业是否有增长潜力

行业一定要有增长潜力，不然都没用，风口上的猪都能飞起来。行业潜力一般来源于：

1）收入提高带来的消费能力提高，比如曾经的消费。

2）技术路线变化带来的替换机会，比如新能源。

3）需求层次变化，比如老龄化带来医药需求爆发。

4）科技创造新需求，比如人工智能、新能源。

5）技术进步带来的供给能力提高，比如国产替代。

6）市场本身的扩张。比如冷战结束以后，全球化时代到来，美国企业开始全球化。

7）周期性景气周期，比如20年的换船周期，8年的机械更换周期，6年的换车周期。在资源行业中，很常见。

2、好公司：安全能赚钱

邱国鹭总结了一个公式：“好公司”＝门槛＋成长。

要我看，其实更简单。投资本质是什么？本质是管理风险，在安全的前提下尽可能多赚钱。

怎么保证安全呢，无非就是垄断，有门槛，有了垄断地位，如果行业再继续增长，不就是成长股了吗？

通常情况下，公司有四种：好的、平庸的、烂的、看不懂的；看不懂的不要碰，只买好公司！

3、好时机：便宜的时机

新手往往只知道找好公司，但是老手知道再好的公司也需要好的价格。

好的公司有时候，并不会被市场发展，需要有一些契机。比如，长江电力在过去十年大牛市之前，也有过一波极致的下跌。

所以，好时机讲究的是便宜，但是这个便宜。

一个是价格或估值本身便宜，比如估值10倍的茅台、腾讯就很便宜。

另一个是时间成本便宜，如果10年后才会爆发，再便宜，也不便宜了。比如每年25%，10年都能赚10倍了，多便宜才能抵消这个成本。而，这个成本是大多数投资者都不关注的部分所以，投资抓拐点很重要！

那怎么才能抓好时机呢？

逆向投资就是好办法，正如那句话，别人贪婪我恐慌、别人恐慌我贪婪。

我提供4个基本的方法：

第一个，看情绪，真正的市场底部，投资者是冷清的，如果还有人愿意频繁的讨论，大多还不是底部。

第二个，看估值，用PB和PE一起看，一般来说，股票终究是要估值回归的，过去历史的最低点可以参考。

第三个，看时间，任何事物的发展，矛盾的转换都需要时间。一个行业，如果刚经历过一轮波澜壮阔的上涨，半年就调整结束了？很显然不对！

第四个，看节奏，我一般喜欢用五浪来判断，调整是不是已经结束。也就是经历了3次下跌，2次反弹，我才会去认为，这一轮周期已经结束！

好了，就分享到这。