当地时间12月19日,美国财政部公布的数据显示,2024年10月,美债前三大海外债主日本、中国、英国均减持美国国债。其中,日本减持206亿美元,持仓规模为11027亿美元;中国减持119亿美元,持仓规模减至7601亿美元;英国减持184亿美元,持仓规模减持至7460亿美元。
众所周知,中国在持有美债方面,从2013年达到历史最高水平,成为美国第一大债权国之后,从2014年起,就开启了减持美债之门。2014年末为12504亿美元,到2023年末,已减持到8163亿美元,再到现在的7601亿美元,减持幅度达到了39%。特别是2016年和2022年,减持金额分别达到了1860亿美元和1930亿美元。当然,期间也有根据实际情况增持的年份,如2017年,就增持了1250亿美元。其他年份,都是减持。
那么,为什么要减持美债呢?特别是近年来,减持速度会明显加快呢?很显然,与美联储大发货币、政府负债规模不断扩大、美元信用严重受损有着密切关系。同时,国际环境的不断变化,各种不确定性的不断增多,债务的安全性持续下降,也密不可分。
更重要的,面对美元的持续高位盘整,以及美国经济的不给力,通货膨胀压力巨大,美元汇率下跌将是大概率事件,抛售美债对于提高财富的安全性、可靠性、保值性十分重要。可以肯定,在未来的时间里,人民币增值将是不可改变的趋势。那么,抛售美债仍然是中国的一大战略。
当然,在抛售美债方面,也不会只减不增,而是有增有减、以减为主,美债规模会持续减少,我们的观点是,5000亿美元应是第一目标,3000亿美元则是第二目标。因为,中国不可能眼见着美元贬值而无动于衷的,而是会毫不犹豫地减持美债。不仅如此,其他主要债权国,也会步入减持通道。