本周，港股上市的京东物流率先发布2023年年度业绩快报，营收、净利润再创新高，实干为先、高质增长，是京东物流官推的关键词，整体业绩数据来看，也确实是双“丰收”的一年。

但是，倘若进一步深究，将整个京东物流集团的营收及利润拆解，其实不难看出，2023年主要增量来源还是德邦和跨越这两个“弟兄”们，而对于利润的增长，似乎一线的“兄弟”们也有话要说。

今天就让我们一起来相对客观地看下京东物流的财报吧！

01 再创新高 高质增长获双“丰收”

要问刚刚过去的2023年京东物流核心业务指标完成如何？我们先看一组数据：

2023年，京东物流全年总收入为1666.25亿元，同比增长21.3%；

净利润完成11.67亿元，成功扭亏为盈(2022年净亏损10.90亿元)；

归母净利润完成6.16元，同比扭亏为盈(2022年同期亏损13.97亿元)；

经调整后利润达27.61亿元，同比增长218.8%。

营收保持20个点以上的双位数增长，利润扭亏为盈实现翻番，无疑2023年京东物流表现亮眼突破不断。

如果在结合着已公布的行业整体及主要的竞争对手来看，这份成绩单就更显得格外显眼。

物流行业：

2023年快递行业整体业务量1320.7亿件、同比增长19.4%，收入完成12074.0亿元、同比增长14.3%；

2023年全年货物运输总量556.8亿吨、同比增长8.1%，其中公路运输增长8.7%、民航运输增长21.0%；

主要同行：

顺丰2023年预计业务量119亿票、同比增长约6.8%，全年营收约2569亿元、同比下降约4.0%；

圆通2023年预计业务量212亿票、同比增长约21.3%，全年营收约557.6亿元、同比增长约4.1%；

韵达2023年预计业务量188.5亿票、同比增长约7.0%，全年营收约456.8亿元、同比下降约3.7%；

申通2023年预计业务量175亿票、同比增长约35.2%，全年营收约405.8亿元、同比增长约20.5%；

安能物流2023年营收同比预增约6%、毛利预计增加约70%，全年经营利润不少于5.65亿元；

中通快运2023年货运量完成1133.26万吨、同比增长20.2%，营收接近百亿元。

有了对比，京东物流业绩更加突出，营收增速领跑整个行业及竞对，利润更是翻倍增长。

其次，一体化供应链客户收入已达814.7亿元，同比增长5.2%，其中年度收入贡献不低于1000万元的外部一体化供应链客户数量及单客营收均保持高增长趋势，客户数量384个、同比增长6.1%；总营收176.2亿元、同比增长15.4%；单客营收4590万元、同比增长8.8%。

此外虽然年度收入贡献低于1000万元的外部一体化供应链客户数量及总营收在下降，但单客营收依旧在提升，客户数量74330个、同比减少6.6%；总营收137.8亿元、同比下降0.9%；单客营收18.54万元、同比增长6.1%，也说明企业客户的黏性在持续增加。

最后，还有就是京东物流的外部客户收入，2023年已达1165.6亿元、同比增长30.8%，占集团整体比重从2022年的64.9%提升至2023年的70.0%，其中包含快递、快运等在内的其他业务收入851.5亿元、同比增长42.0%，成为主要的营收组成部分及增量来源。

接下来，我们对营收做进一步的拆解，尤其是包含快递、快运等在内的其他业务收入做简要分析，来具体看下京东物流的增量在哪里，到底哪个模块贡献最多。

02 营收拆解 “弟兄”们谁贡献最多

想要更好地说清楚这块业务，还是需要将往年的财报关键信息做个简要说明：

2021年京东物流财报说明，于2020年8月完成收购跨越速运，跨越速运的2021年全年收入贡献达到113亿元，绝大部分是属于“其他客户”收入分类。

2022年京东物流财报说明，于2022年7月完成德邦物流收购事项，自2022年7月26日至2022年12月31日，德邦为“其他客户”收入贡献143.9亿元。

2023年京东物流财报说明，对于2022年7月26日起合并德邦物流，来自“其他客户”收入增加亦归因于德邦物流2023年全年的合并增量。

以此来看，京东物流财报的口径有两个时间节点很重要，2020年8月收购跨越开始并表，2022年7月收购德邦开始并表，并表的收入大部分合并到“其他客户”分类当中。

因此，2022年其他客户收入含跨越速运139.7亿元(全年收入)和德邦物流143.9亿元(5个多月收入)，再来看2023年这两个“弟兄”公司的收入情况，就能知道大概的增量贡献有多少。

按照2023年德邦股份业绩快报来看，2023年德邦全年营收362.79亿元、同比增长15.6%，归母净利润7.46亿元、同比增长13.3%，而跨越速运虽然暂时未公布业绩，但从各方渠道综合了解到的信息可知，2023年营收已突破200亿元、同比增速超40%，据此来做个简单统计可知。

2023年京东物流的营收构成，一体化供应链客户占比49%、德邦占比22%、跨越占比12%、其他自身快递快运收入约占比17%，因为德邦的全量并入，导致两个“弟兄”公司的占比已达到33%。

倘若在拿2023年各模块的营收减去2022年各模块，更能体现出两个“弟兄”公司带来的增量贡献有多大，其中德邦并表大概贡献了219亿元营收、贡献度75%，跨越大概带来了超60亿元的增量、贡献度21%，一体化供应链客户贡献了40.3亿元的增量，其他自身营收则出现了下降的情况。

然后就是利润的贡献，都以归母净利润来看，2023年京东物流集团整体利润6.16亿元，德邦股份整体利润7.46亿元，在叠加跨越贡献大概率是正利润，可见京东物流自身的盈利能力还是有待进一步提升，虽然毛利率增加0.26个百分点至7.61%，但仍需要继续加强。

当然，京东物流在底盘实力和服务提升等方面还是十分强劲的，对于一线员工薪酬的福利也是同步在提升的，接下来就来看下这些方面的情况，也来听下一线“兄弟”的声音。

03 利润来源 一线“兄弟”们有话说

首先是底盘实力，2023年是全国亚洲一号智能产业园投入运营的第10个年头，每年持续新开和升级目前已达到41座，其中昆山拥有超80条自动分拣线，日均可分拣超450万件包裹，代表着全球领先的仓储科技标准水平。

在海外也已拥有近90个海外仓库、保税仓库和直邮仓库，通过领先的自动化设备应用、库存管理系统升级、运营流程优化等，为其全球客户提供优质高效的一体化供应链物流服务。

2023年也在持续保持对尖端技术的研究，在多个场景探索应用大语言模型，已获得授权的专利和软件超4000项，其中涉及自动化技术与无人技术的专利超2000项。

京东航空已有6架全货机常态化运营，覆盖货运航线超1000条，在北京、深圳、无锡、南通、杭州等京津冀、珠三角及长三角地区的多个核心城市可实现“夕发朝至”的时效体验。

其次是服务提升，2023年开启个人寄件时效提速计划，并推出“次晨达”服务，如今这一服务已覆盖北京、上海等9大省市，消费者最快可于次日早晨8点收到包裹。

此外还增加了夜间揽派、晨间派送等个性化服务，满足不同消费者对快递产品的细分需求，2023年还进一步升级香港和澳门快递服务，服务升级后香港同城快递最快可实现4小时送达，夜间派送时间也将最晚延长至22点。

针对服饰行业SKU众多、退换货高频等行业特点，根据客户特点进行分区运营管理，提升商品出库效率，同时针对退换货商品，提供质检、商品清洁、更换包装等增值服务，深耕消费品、家具家电、3C、服装、汽车、生鲜等行业客户。

还有是员工薪酬，2023年京东物流人力资源支出达821亿元，其中一线员工薪酬福利支出同比增长23.9%，与一线员工签订正式劳动合同，并缴纳“六险一金”，目前快递小哥中三年收入超百万的已达近百人，在广东潮汕地区甚至有小哥三年收入超200万，在职小哥有收获，退休老哥也有保障。

近年一大批诸如快递员、分拣员、货车司机等一线基层员工在京东物流法定退休，实现了领取养老金、享受退休医疗的安心晚年生活，通过百亿“住房保障基金”、大幅扩充“员工子女救助基金”等方式多措并举提升员工福利保障。

但对于部分一线的快递“兄弟”们来说，似乎还有很多的话想要表达，小编在这里就在之前的评论留言区选取几条来简单看下“兄弟”们的述求都有哪些吧！

@来自天津的吴家窑保全大队长：“怎么说呢，京东物流待遇还是不错的，但是基层领导，唉！没点忍耐力和确实找不到工作的基本待不太久！五年的京东站长路过，已辞职五年。”

@来自江苏的在上学的小明：“对外降价抢占市场，对内增加小哥工作量，增加小哥罚款，就是不提涨薪，辛苦无所谓，钱得给到位，这不提前还要好服务，啧啧啧！”

@来自河南的杨棒棒：“2023年降了两次计提，这次又降站点4个快递员辞职，派费向三通一达看齐，服务以顺丰为标准，新计提政策实行，把自己的激情斗志都干掉了。”

@来自山东的封尘：“针对这次收派员城市系数调整，不能出现降薪、降计提等话语，统一口径城市系数调整优化，一定要全员签字完在宣讲，做好录音或者录像存档，这就是内部人说的。”

在此不便多说，有些言论虽然带有抱怨的情绪，但也是需要值得深思及改善的，毕竟一线的“兄弟”们才是搞收入的主力军，也是面向客户最近的人，频繁调整计提的事情还是需要三思而后行的，苦什么也不能苦一线的快递“兄弟”们，毕竟他们已经够辛苦的了！

世界上没有永远的朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益。

正如当下的京东物流所面临的的处境一样，德邦和跨越这两位“弟兄”给予的贡献也是暂时的，一线千千万万个快递“兄弟”们也要关注，互利共赢才是合作的关键，能让员工都能开心挣到钱才能长久下去，大家觉得呢！

欢迎入群、留言、讨论。

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