2月19日，工信部发布了两份重磅政策：《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》和《稀土产品信息追溯管理办法》，这一波操作直接将稀土永磁板块推上了热搜！如果大家还没关注，现在是时候认真看一看了！这波红利，可不能错过！
说说这次政策的几个重点：
1、进口矿冶炼管控：之前稀土的管控主要是针对国内矿产资源，但现在连进口矿都要管控了！进口矿占比接近25%，也就是说，今后监管会更加严格，稀土供应链更加受控。
2、冶炼主体明确：只有稀土集团及其旗下企业可以进行冶炼和分离，这也就意味着，行业集中度进一步提升。目前在国内，稀土冶炼分离的龙头企业是中国稀土集团和北方稀土，未来这些头部企业将更加受益。
3、打击不合规行为：之前有些企业偷偷搞进口矿分离，而新的政策把这些行为直接取缔了，意味着行业将进一步规范化，头部企业的优势会更加突出。
4、缅甸矿供给受限：缅甸的稀土矿占到全球镨钕供给的10%、重稀土如镝铽的70%。现在因为一些因素，缅甸矿的进口受阻，这对整个市场供给造成了不小的影响，给稀土价格带来提振。
5、人形机器人需求激增：稀土永磁是人形机器人磁组件的核心材料，未来需求将持续增长，预计这个市场会越来越大！
来看下市场反应，稀土永磁板块的股市表现已经开始火爆，很多股票都出现了上涨。
接下来可以关注的投资标的：中国稀土、北方稀土、金力永磁、正海磁材、宁波韵升等公司，都是值得关注的潜力股。
本着一个原则：“好饭不怕晚”，重点分析一下稀土永磁产业链上市公司的2024年三季报业绩，大家做个参考。
相关的财务数据包括每股收益（EPS）、经营活动产生的现金流占营业收入比例、营业收入同比增长率、营业利润同比增长率以及剔除非经常性损益后的净利润同比增长率。
1. 每股收益（EPS）
EPS是衡量公司盈利能力的关键指标。大多数公司EPS表现较为平稳，但有一些公司表现较差（否极泰来，坏到不能再坏，或许就是好了）。例如：
中科三环的EPS为-0.0346元，意味着公司在报告期内亏损；中国稀土的EPS为-0.1913元，也是亏损状态。
另一方面，云路股份和英思特分别录得较高的EPS，分别为2.19元和1.58元，表明这些公司在该期内的盈利状况较好。
2. 经营活动产生的现金流占营业收入的比例
中国稀土的指标也为-30.45%，说明公司在现金流管理方面存在问题，可能是由于短期负债或经营压力导致。
相较而言，银河磁体和中科三环等公司表现较好，经营现金流占收入的比例分别为44.31和18.74。
3. 营业收入同比增长率
营业收入同比增长率是衡量公司收入增长的重要指标。部分公司表现优秀：
铂科新材和英思特的营业收入同比增长率分别为43.6%和28.1%，这些公司的收入显著增长，反映出其产品或服务在市场上的需求较强。
但也有一些公司收入增长乏力，诸如广晟有色（-43.8470%）和中国稀土（-45.0256%），这可能与其产品需求下降或市场环境不佳有关。
4. 营业利润同比增长率
营业利润同比增长率衡量公司盈利增长，部分公司实现了强劲的利润增长：
宁波韵升和大地熊分别增长了119%和147%，显示出良好的成本控制和高效运营。
然而，一些公司如广晟有色（-291%）和中科三环（-161%）的营业利润大幅下降，这可能意味着它们面临较大的经营压力，可能包括成本上升、销量下降或市场竞争加剧。
5. 剔除非经常性损益后的净利润同比增长率
这一项指标剔除了一次性项目的影响，反映公司实际盈利情况：
英洛华、宁波韵升和大电熊净利润同比增长率分别为390%、130%和129%，表现强劲。
广晟有色和中国稀土的净利润同比增长率则大幅下降，分别为-349%和-231%，这进一步揭示了这些公司面临的严峻挑战。
原因分析：
盈利差异：一些公司表现优秀，可能得益于其在市场上的技术优势或产品需求增加。例如，英洛科技和大电熊等公司可能在行业中的技术领先性或市场份额上有所突破，导致其盈利和现金流表现优异。
现金流和盈利问题：如广晟有色、中国稀土的现金流和利润表现较差，可能与其面临的原材料成本上升、产品价格波动或资金周转问题有关。此外，行业竞争激烈、政策环境变化也可能影响这些公司业绩。
负增长原因：部分公司如广晟有色的负增长可能与其行业周期性波动或管理问题相关。产品价格波动、市场需求下降等因素可能会对这些公司产生重大影响。（稀土原材料的周期性更强，远强于稀土永磁公司）
从这些数据可以看出，行业内公司发展分化严重。技术优势、产品需求、原材料成本、市场竞争等因素，都在深刻影响着公司的业绩。
按照经过个人调整后的“沃尔特.施洛斯”估值方法（沃尔特.施洛斯的合伙人公司业绩从1956年至2002年，年化回报率20%），详细分析三家公司，不代表投资建议！！！
1、宁波韵升（600366.SH）
业务亮点：磁性材料制造商，高端钕铁硼产能释放；
施洛斯适配点：
扣非净利润增速130% 显示盈利拐点，EPS未显著放大
现金流比率17% （安全边际中高）
风险提示：稀土价格波动可能影响原材料成本，若PB>2则修正估值。
2、英洛华（000795.SZ）
业务亮点：稀土永磁+电机双主业，切入新能源车供应链；
施洛斯适配点：
扣非净利润爆发式增长390% （关注可持续性及会计准则调整影响）；
现金流比率16% 良好，公司的应收账款良好
特殊逻辑：若PB<1，或具备罕见低估机会。
3、 铂科新材（300811.SZ）
行业地位：金属粉芯龙头，覆盖光伏、储能需求；
价值信号：扣非净利润增速55%，现金流比率13.66%（尚可）；
高EPS（1.02）预示每股盈利强劲，需计算PE是否低于15倍；
风险点：若行业竞争加剧可能压制毛利。(公司从2021年至今的毛利率逐年在提高)
在当前筛选的5家公司中，宁波韵升（高现金流+利润暴增）和铂科新材（稳定增长）初步符合施洛斯策略，但需结合PB与负债率最终确认。建议用户补充关键估值指标后，优先配置低PB+高现金流标的，分散风险并严守交易纪律。
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