最近有个神奇的规律：7月中旬以来，A股创业板和美股纳斯达克呈现出明显的跷跷板效应。只要纳指涨，隔日创业板必跌；反过来，纳指跌，隔日创业板往往会上涨。昨晚，纳指又大跌了，今天创业板会怎样？

这个规律不是偶然，背后也有道理。纳指跌主要源于降息后，市场避险情绪的退潮。降息利好的是A股中股价正处于低位，且对利率比较敏感的新能源、创新药等板块。而这俩板块又是创业板的权重，所以他们往往会带动创业板上涨。所以逻辑是这样的：美联储降息—避险情绪退潮—纳指、日经等大跌—A股新能源、医疗等上涨—创业板涨。昨晚美股跌的原因是交易衰退。周四公布的数据显示：1）美国7月ISM制造业指数下滑1.7至46.8，低于预期；2）截至7月27日当周，初请失业金人数增加1.4万人，达到24.9万人，创下近一年来的新高；3）6月建筑支出较上月下降0.3%，连续第二个月下降。4）亚特兰大联储 GDPNow模型预计美国第三季度GDP增速为 2.5%，此前预计为 2.8%。这些数据公布后，10年期美债收益率自今年2月以来首次跌破4%。

大盘7月31日指数放量大涨，而昨天创业板却是大跌。731的盘面反馈的是“稳增长”，发力金融、地产、消费、医疗；而昨天盘面上地产、白酒大跌，似乎又让这个逻辑经受了挑战。所以，今天又是一个非常关键的一天。最好的走势是，交易降息的新能源，交易稳增长的医疗等带领指数反弹，反包昨天的跌幅。如果是这样，731开启的反弹，至少能走半个月的时间。我觉得这样的概率并不小。每一次zzj会议制定季度纲领后，各个部委、地方都要想办法去执行高层的指示，必然就会出台各种配套政策。伴随配套政策的不断出台，相关板块就会掀起持续的反弹。所以我依然看好这一波的反弹行情，甚至有可能是反转行情。

近期利好较多的是商业航天，低空，车路云，自动驾驶等，这些都是今年稳增长的重要抓手。不过，部分板块短期涨幅过大，还是要注意风险。