今天中午，股市最终没撑住，到底还是跌穿了3000点的心理关口。再加上碧桂园终暴雷。目前我国四大房企，除了万科还在苦苦支撑之外，其他三家全部暴雷，而且是死也死不掉，活也活不了的那种。房地产和金融市场，是任何一个国家绝对的支柱，我国股市的下跌，说到底还是受到了房地产的拖累。再加上市场上关于人口预期，失业率，地方债，银行业危机以及产业转移，中美对抗等因素，目前似乎大家的信心都跌到了谷底。
经济预期，说到底是心理预期。大家预期未来什么样，就会按照自己的预期去规划未来的事情，现在看起来，我们更需要做的，不是所谓的这种刺激经济，那种刺激经济的行为。我们现在最需要做的，是提振大家对于我国经济的信心。现在和08年，2014年的时候其实都一样，不过是又一次的信心危机。以至于市场上有任何的负面消息传出来，大家都会认为这距离经济崩溃又近了一步。
经常看我观点的同学都知道，我虽然对当前的宏观大环境很忧虑，但是我从来不是一个绝对的悲观主义者。我不建议大家带着有色眼镜，选择性的接受信息，从而一叶障目，对经济基本面失去全面有效的判断。当前我们的经济困局确实存在，这是在中美博弈的大环境下，不得不面对的事情。我们为了应付美国的金融攻击，还不能放水救市，这才是导致我们当前困局的最直接原因。但是，我们始终要明白，所有的问题，实际上无非是财富来源的问题。我过去一直强调一种观点，制造业是创造财富的唯一来源，只要制造业数据能起得来，那么所有的危机，所有的问题，都会得到有效的解决。
而关乎制造业景气程度最核心的数据，是PMI，也就是制造业经理人指数。这个数据大于50，代表制造业复苏，小于50，代表制造业衰退。而今年七月八月遭遇的制造业衰退，正在今年9月份开始复苏。当前我国的PMI数据已经回升到了50以上，这意味着，我们创造财富的根基并未衰退，而且在全球衰退的大环境下强势复苏。从这方面看的话，我感觉大家不应该这么没有信心。
大家之所以将市场上一些悲观的情绪放大，认为这些会导致经济危机甚至经济衰退。其根本的原因，是因为负面情绪的传播速度远远要比正面情绪更快。在预期大衰退之下，负面消息哪怕是谣言，也会被大范围传播。而正面的消息无论多么客观，大家在看到的时候都会心存疑虑。这个跟大家对事物的看法是有关系的。有些事情的认知点一旦形成，是很难扭转的。当大多数人都很悲观的时候，整个社会的舆论氛围就会表现出悲观。然后所有人都会按照经济寒冬的未来预期给自己储备干粮。如果这种负面情绪一直得不到扭转，经济寒冬就会真的到来，这就是所谓自我实现的预言。
在这里多一句嘴，我为什么这么看重制造业呢？为什么制造业的复苏对我们应对危机至关重要呢？大家从最基础的经济学常识去思考一下，财富的来源有哪些？无非是土地，矿产资源和制造业这三个。也就是咱们所说的第一第二产业。依靠土地可以实现财富自由，那是少数资源国家的天赋，而我们是个人均资源并不富裕的国家，接下来，我们要么通过粮食，要么通过工业品来实现我们自己的财富增值。
粮食这个就不要说了，咱们国家的地理环境，是地广，但是耕地少。有效耕地面积连印度都比不上。正是因此，我们不得不每年从国外大规模进口粮食。所以想要依靠种地产粮或者产出肉蛋奶来换取财富是行不通了。所以也就只能依靠制造业了。也可以这么认为，制造业是维系我们经济基础的核心，制造业不景气，我们的经济就会遭遇到严重的问题。我这个观点跟房地产为根基的观点是不一样的。
我过去多次强调过，房地产作为支柱产业是不可行的。现在看来，过去这么做了，那么未来就要通过别的财富增长点来消弭房地产拉下的饥荒。很显然，这个别的财富增长点，对于我们来说，只能是制造业。这也是为什么我会说，制造业才是我们的核心产业的原因。
大家知道，我们的产业升级这几年随着中美科技战，实际上做的也不错。在绝大多数领域里我们都获得了有效的突破。按道理说，这些突破应该表现为财富效应，或者说出口增长。但实际上并没有，我们不但没有等来财富的增长，反而因为国外需求的不足，出现了出口下滑的情况。不管怎么说吧，在这种情况下，我们的制造业依然处于复苏的状态中，这件事情本身，就是值得开心的事情。至于为什么产业升级很顺利，却并不表现为财富效应这个事儿呢，毕竟科技转化为产品有滞后性，不会在经济数据里那么快表现出来。我们这里就不讨论了。
我们接着上面的话题往下说。制造业很重要是不错，但是我们国内的市场，或者说第三产业就不重要吗？答案很显然是否定的，国内的市场同样重要，但内需大市场里面的大部分交易，实际上属于服务业的范畴。你去购物，理发，洗浴，餐饮，旅游这些行业的任何消费，都是建立在制造业创造财富的基础上才得以蓬勃发展的。衡量消费市场是否兴旺的数据是CPI，这个数据可以说非常不乐观，但是数据跟经济情况的实际表现大多有滞后性，所以并不能直接反映当下的情况。
好在这两个月我们的CPI数据已经由负转正，虽然通胀率依然很低，但至少，我们并未表现为通缩。如果真的表现为通缩，并且连续通缩的话，那才是真的无底深渊。历史上还没有一个国家划入通缩之后，能够短时间内走出来的例子。就像我们的邻居日本，所谓失去的三十年，就是通缩的三十年。想要从通缩的螺旋下降中走出来，是非常困难的。
说起消费市场的信心问题，大多数人都会以人们不买房子为由，认为我们的消费市场会逐年下滑。实际上这个是大可不必担心的。说个我身边的小例子，大家就能看明白，当前人们对于消费到底什么态度了。
我有个朋友在上海做餐饮，一个四五十平方的小店。在疫情最严重的去年，基本上都处于封闭的状态，没挣到什么钱。但是在之前，几乎每年都有大几十万的净利润。正是因为这样的利润保障，所以他在去年的封城中才不至于关门歇业。今年上半年的时候，虽然没有疫情封控了，店里也没什么顾客。据他说，上半年的人基本上都不怎么出来消费。但是这不代表这种状况一直持续，到9月份之后，上半年没什么顾客的状况就开始得到改善了，虽然还没有恢复到正常状态，但是已经不至于再那么困难了。
我根据这个朋友的信息呢，自己做了一些简单的推理。之所以九月份的时候餐饮行业会好一点，说到根子上，还是制造业有起色的原因。财富发动机的重新运转，赋予了整个社会复苏的希望。九月份的CPI超过50，最明显的表现就是他的店里聚餐的人多了起来。那么我们是不是可以这样预测，等到10月份经济数据出来之后，CPI数据就会表现出上涨呢？我感觉是有可能的，制造业的上涨会带动服务业的上涨，这个是板上钉钉的事情。
我们再说一个大家心中没有信心的，就是人民币汇率。从去年美国加息开始，人民币汇率已经累计跌幅超过20%，这让大家一度对我们国家的经济基础失去了信心。经济学常识上说，汇率一旦守不住，那么所有的一切都是无法挽回的。
但是我们需要将汇率下跌这个事儿辩证的看。我们知道，从川普开始对我国出口美国的商品加征20%的关税开始，中美贸易战正式打响。前期因为疫情的因素，大部分美国对华商品加征的关税，都表现为美国的通胀，被美国的消费者承受了。但是随着产业链的外迁，疫情的结束，如果我们的汇率不下跌，美国就会从别的国家，例如印度，越南，墨西哥进口商品。意味着我们的商品在国际市场上因为关税的问题而没有性价比，失去性价比就意味着失去竞争力。商品失去竞争力就意味着我国制造业会失去订单，这也是为什么今年年初我们的制造业出海没什么成就的原因。
随着汇率贬值幅度达到20%，表面上看，我们廉价给国外供应商品。但是却可以保住我们的制造业。保住了制造业，就保住了就业，就保住了服务业发展所需要的基础。9月份PMI已经到了50.2，这说明我国制造业在扩产能。这个代表什么？我相信，我们外贸出口数据的下滑，不会持续到今年年底，大概率到今年年底前就会止跌回升。而促进这一切的根本原因，就是人民币汇率下降。
再来说一下汇率下降跟美国加息的关系。很多人认为汇率下降是因为美国加息导致我国资本出逃，然后人民币不受欢迎的原因。如果美国高息一直持续下去，我们的人民币汇率最终会因为资本外逃撑不住。然而这种担心现在看起来是多余的，道理很简单，我们能不能控制人民币的汇率是关键。2019年的时候，美国还没有加息，人民币的汇率就到过7.1，现在美元加息到了5.5，人民币的汇率不过才破7.3。不管别人怎么唱衰，我们始终要认清楚一个事实，美国人以牺牲自己经济发展为代价，甚至用引爆自己的办法，想要通过加息将我们引爆，结果是什么，人民币的汇率不过下跌了这么一点而已。而且人民币的下跌还促进了我们制造业的复苏，这种事儿，或许是美国人没有预料到的吧？
当然，我们并不是将所有的事情都解读为利好，毕竟现在的中国经济，确实进入了周期性的底部。民众情绪也被负面舆论带偏了很多。大家都很悲观这个事儿呢，我们上面已经说过了，其实国外和我们的情绪一样，都很悲观。导致这一切的，无非是科技红利耗尽，全球进入了一个存量博弈的时代，财富增量结束之后，大家你争我夺，都找不到新的增长点，可不就觉得很悲观吗？再加上我们有一些固有的缺陷，像多年来以地产拉动经济的方式，给了美国金融战可乘之机。当房地产出问题，进而导致金融系统和实体经济似乎都陷入了危机中去。这种倾向，让大多数人从内心深处放大了，再加上某些人舆论上不怀好意的制造恐慌，信心能起得来才怪呢！
说到信心，我们要清楚一个最最核心的基础点。现在的经济底部，是什么原因导致的。我们普通人应该怎么做？
我在过去一直强调一个观点，就是存量博弈。科技红利吃尽的前提下，全球经济发展都进入了一个死胡同。这个时候，中美两大国如果通力合作，那么中美的发展不会出问题，但是这是美好的愿望，是以其他小国的经济下跌为代价的。而且两大国通力合作很显然是不现实的，因为等到全球都成为中美发展的垫脚石之后，在没有新的经济增长点，中美还是会陷入今天的恶斗。
在美国看来，肯定是拉着他那一票小弟，现在就击垮我们来得更实惠。就因为目前的全球经济秩序还在美国的主导之下，美国自然就可以掌握主动，与其用先合作最后再争斗的方式，美国很显然不会先把我们培养的更强大，然后再单独跟我们动手。
而中美两大国的争斗，我们明显处于下风。再加上作为支柱产业的房地产企业不争气，借了那么多的美元债，而且利息还那么高。如果地产企业在国内但凡能借到钱，是不会去国外借那些高息美元债的。这也说明，我们当初就应该意识到，这些地产企业的美元债是个定时炸弹。可惜的是，并没有人提前预警。
当美国用渐进式脱钩，科技封锁，金融攻击的方式，对我们发起全面经济战以来。说真的，我们疲于应付，只能被动防守。现在看起来呢，我们还算守得住，至少外汇储备的规模还在，这就是保障我们继续应付下去的基础。而支撑我们跟美国打一场消耗战的核心，就是我们的制造业，虽然出口减少对我们有影响，但是好在我们依然掌握着庞大的产业基础，可以为金融战持续不断地输送弹药。
在这样的基础环境下呢，我们既不能放水刺激经济，又不能出任何实质性的刺激政策。所以大家觉得哪哪都有问题。其实现在中美之间都一样，美国除了继续下去，他们也没有好办法。美国维持高息有利也有弊，利对他们来说是吸纳全球的流动性去美国，打爆几个主要的国家，然后收割壮大自身，然后继续跟我们打下去。弊端很明显，如果长期维持高息，吸纳太多的美元，又不能将主要的国家打爆，自己付出惨重代价得不到补充，那么最后美国就会自爆。
美国跟我们不一样，我们可以依靠制造业创造财富，美国不可以，他们早已将自己玩脱了。现在美国的做法，是将全世界都架在火上烤。将来谁先撑不住，谁先倒下。而胜利的一方，就会赢者通吃，用倒下一方的资源，来修复自己的创伤。就看中美双方谁先倒下。我们将来会出现各种加税来应付，苦一苦人民的事情在决出胜负之前，是一定会出现的。而美国则会一直提升债务，看看谁的家底厚。
所以当您觉得支撑不下去，预备经济寒冬，甚至将人民币资产换成美元资产的时候。实际上都是在资助敌人。外资的出逃并不可怕，他们动不了我们的根本。当我们自己也跟着外资恐慌性出逃的话，我们的根基就会被动摇。到时候，我们所有的一切都会被外资洗劫一空。
相反的，如果我们坚定信心，相信我们一定会赢。那么我们就会逆外资而动。那么我们的做法就是在资助我们自己的国家。我们如果赢了，那么结果就会反过来，人民币计价的财富就会增值，今天失去的一切，将来都会加倍的找补回来。
当然，最后我说一点自己的看法，世界上没有哪个国家的国民是通过做空自己的国家实现阶层跃迁的。就算你能通过做空自己的国家将财富润出去，最后不过是去别人那里做一个二等公民。在您做选择之前，最好看清楚！
很多小伙伴其实并不关心这些，因为大部分人关心的，是这种近乎黑夜的，看不到希望的困境会持续多久？我的看法，不会太久，大概率，今年12月份之前，最晚明年6月份之前，我们就能明显看到希望，在这之前虽然我们依然在漆黑的隧道里苦苦支撑，但是当那一道光出现的时候，我们会发现今天一切的坚持都是值得的！
