重庆官方已确认重庆燃气多收费问题，并启动了退费程序。该事件已引起其他地区的关注，南京等地也有居民反映燃气费上涨不合理的情况。尽管热度逐步降温，但我们可以从财务报表客观分析重庆燃气收费的不合理之处。

根据财务报表分析，我们可以初步了解到重庆燃气多收了多少钱，以及平均每户多收了多少钱。在深入分析之前，让我们先了解一下重庆燃气的背景情况。

重庆燃气成立于1995年，其实际经营历史更长。主要业务是为重庆各城镇居民提供燃气，同时也为重庆的工商业提供燃气。然而，其主要收入来源仍然是居民燃气。

2014年，重庆燃气在上海证券交易所上市，并发行了10%的新股，融资5.07亿元。在发行前，重庆国资旗下的重庆能源集团持股75%，而华润燃气持股25%。自2010年起，为了实现上市，重庆燃气引入了华润燃气作为战略投资者，形成了央企+国企的股权结构。

然而，2020年后，由于母公司重庆能源集团经营不善而破产。2022年，华润燃气正式接收了重庆能源集团持有的大部分重庆燃气股权，其持股比例达到39.17%，从而成为重庆燃气的大股东。目前，重庆燃气的核心人员由华润燃气派驻，包括被免职的董事长车德臣和新任董事长李金陆。李金陆自2003年起便在华润燃气工作，而在2011年开始担任厦门华润燃气总经理。此外，重庆燃气的董事兼财务总监毕正亮自2010年起在华润燃气担任风险总监。可以说，重庆燃气的核心高管均来自华润燃气，这也是因为华润燃气是其大股东之一。

中国燃气行业上市公司分为全国性和区域性燃气公司。前者包括新奥股份、中国燃气和华润燃气等，而后者包括重庆燃气、成都燃气、贵州燃气和陕天然气等公司。A股市场上共有29家经营燃气的上市公司。

国内天然气的定价机制受政府管理，这是因为天然气被视为公共产品且具有天然垄断属性。目前，燃气公司购买天然气的价格正在逐步过渡到市场定价。政府定价是基于天然气公司的购买成本价加上一定的利润来核定的。根据各家上市燃气公司的财报数据显示，毛利率大致在10-15%之间，净利润率在5-10%之间。燃气公司的毛利率相对稳定，因此净利润率波动应该不会太大。

影响燃气公司营收和净利润率的主要因素有两个方面：

1、新增燃气用户的数量：例如，2023年，重庆燃气新增了4.57%的燃气用户，因此其营收和净利润应该同比例地增加。由于燃气用户的增加是在一年内陆续发生的，因此营收和净利润增加的比例应该折半计算，即约为2.28%。然而，大部分新增的燃气用户并不会立即开始使用天然气，因此由此产生的营收和净利润增量会少于2.28%。

2、天然气的采购价格：燃气公司从上游公司采购天然气，经过管道运输供给终端用户使用。采购价格与国际天然气期货价格挂钩。2023年，国际天然气价格大幅回落至俄乌战争之前的水平，并保持着宽幅震荡。

2022年8月，国际天然气价格突破10美元，创下历史新高。然而，2023年国际天然气价格出现大幅回落，下跌超过60%，在2美元至3.6美元之间波动，属于正常的市场波动。2023年全球经历了一个暖冬，导致天然气价格在第四季度大幅下滑，从高点3.6美元跌至2.2美元，跌幅达40%左右。对于燃气公司来说，这种天然气价格回归正常是良好的经营年份，至少要比2022年好上太多了。对于重庆燃气而言，2023年第四季度的营收和净利润预计会小幅增长，但不会超过5%，相比前三个季度略有改善。

重庆燃气的天然气主要从中石油和中石化采购，主要的气源来自成都气田。天然气采购价格离气田越远，管道运输成本越高。由此推算，重庆燃气的天然气采购成本要高于成都燃气，与贵州燃气的采购成本相当。

新奥股份是国内燃气龙头，也是A股市值最大的燃气公司，其营收和净利润是重庆燃气的14倍。新奥股份的业务遍布全国20多个省市，属于全国性燃气公司。以新奥股份的经营数据作为参考，可以大致反映出2023年全国居民燃气的消费情况。2023年，新奥股份的天然气零售量为255.4亿方，同比略有下滑3.1%。其中，居民使用的燃气占比仅为21.3%。2023年全国经济增长相对平稳，因此总体上看，居民使用燃气相比2022年变动不大，基本没有大幅增长。

2023年，新奥股份的天然气零售业务收入为694亿元。根据行业经验，一般非居民用户的天然气价格比居民天然气的零售价格高出50%。以重庆为例，2023年10月27日，重庆发改委调整后的非居民天然气价格为3.612元，而居民天然气价格分别为2.196元、2.366元和2.716元。据此，经过一系列复杂的计算，作者得出2023年新奥股份零售给居民的天然气价格为2元/立方，基本与重庆天然气价格相近。

根据重庆燃气的业绩预告，2023年公司新增燃气用户25.56万户，总计保有584.64万户。2023年，重庆燃气的营收为102.47亿元，这表明其户均费用为1752元。相比之下，2022年重庆燃气的营收为87.39亿元，户均燃气费用为1563元。因此，2023年重庆燃气的户均费用同比增长了12.13%。

尽管从表面看，重庆燃气的户均增量并不明显，但与新奥股份的情况相比就显得非常突出了。根据新奥股份2022年和2023年年报披露的数据估算，其居民用户户均燃气费用分别为371元和385元，同比增长仅为3.83%。这表明，2023年重庆燃气用户年度费用不合理增长高达8.3%。

此外，对于重庆燃气快报中提到的“购销类财务燃气”和“管输类”，重庆燃气并未提供任何说明，也未在往年年报中找到相关定义，这给阅读者带来了困惑。作者查阅新奥股份的年报和公告，也未发现类似术语的使用。对比下来，重庆燃气的业绩快报和年报等重要公告信息披露质量不足，对读者不够友好。

作者进一步查阅国内搜索平台关于“购销类财务燃气”和“管输类”的含义，但未能找到相关结果，这令人失望。猜测可能的含义是，前者是指重庆燃气销售给工商业和居民的燃气销量，后者则是指销售给大企业或用于管道输送的燃气销量。如果有人了解这两个术语的含义，请指点一下。

重庆燃气单户的燃气平均费用超过1500元，而新奥股份的居民用户燃气平均费用不到400元。这种差异主要是由于重庆燃气的用户群体中包含了工商业等大量燃气消耗大户，因此造成了明显的差异。

另一方面，通过居民用户每年平均消耗的天然气量来衡量其是否合理。2022年和2023年，新奥股份居民燃气用户的平均消耗量分别为180立方和185立方，同比微增2.71%，这与我们的生活经验相符合。

综上所述，普通家庭每年使用燃气不超过200立方，燃气费用不超过400元属于合理范围。否则，很可能会遭遇类似重庆燃气多收费的事件。

根据华润燃气于2022年成为重庆燃气的大股东的情况，以及今年重庆居民反映燃气费用异常上涨的情况，可以推断2023年第四季度重庆燃气的费用多收情况可能比较严重。

2023年第四季度，重庆燃气的营收为30.81亿元，而2022年同期为24.92亿元，同比增长23.64%。考虑到2022年至2023年重庆天然气的居民价格并未变化，加上重庆燃气用户自然增长所带来的营收增长，重庆燃气2023年的营收增长无论如何都不应该超过5%。

与区位条件非常相似的贵州燃气相比，2023年第四季度营收为16.38亿元，反而下降了16.47%。因此，2023年重庆燃气第四季度营收不增或者下降才是合理的情况。粗略估算，重庆燃气2023年第四季度营收不合理增长了5亿元，按照重庆燃气总户数585万户计算，户均增加燃气支出约85元。

从逻辑推断，重庆燃气多收费的情况可能是从2023年年初开始的，也就是华润燃气入主重庆燃气之后。管理者可能面临着很大的经营压力，于是想出了这种“鬼点子”。到了2023年第四季度，重庆燃气的胆子越来越大，营收和净利润也变得越来越多。

根据重庆官方的信息，重庆燃气确实多收了燃气费，这是一种“做错事”，尚未定性为“违法”，更不谈及“犯罪”。

作为上市公司，重庆燃气受到证监会的监管，后续很可能会接到证监会的问询函，我们可以拭目以待。

对重庆燃气的分析只是基于公开信息的经验和逻辑推测，不一定完全准确，仅供参考。

请多多关注点赞！