“我们非常有底气地相信，在我们坚持AI研发大投入的同时，会稳步走向小鹏在今年四季度的盈利。”3月18日，小鹏汽车董事长何小鹏在该公司2024年财报业绩沟通会如此表示。这是从去年开始，何小鹏就不断地强调的目标时间点。从2024年的业绩来看，这一目标的实现可能性正变得更加清晰起来了。
在刚过去的2024年，小鹏交出了史上最强的财报。在2024年，小鹏汽车实现销量190,068辆，同比增长34.2%。去年四季度，小鹏汽车总交付量为91,507辆，较2023年同期的60,158辆增长52.1%，创下单季度交付量历史新高，超过四季度87,000-91,000辆交付指引上限。同时，小鹏汽车四季度月均交付达3万辆以上，突破单季交付9万辆里程碑。
就营收来看，小鹏汽车在2024年实现营收408.7亿元，同比增长33.2%；去年四季度小鹏汽车的总收入为161.1亿元，较2024年第三季度增长59.4%。分板块来看，汽车收入358.3亿元，同比增长27.9%；服务收入50.4亿元，同比增长89%。在四季度汽车销售收入为146.7亿元，较2024年第三季度增长66.8%，增速持续。
2024财政年度经营亏损为66.6亿元，相较而言，2023年则为108.9亿元。2024财政年度净亏损为人民币57.9亿元，相较而言，2023年则为人民币103.8亿元。而亏损情况得到大幅度改善：其中，去年四季度净亏损13.3亿元，上年同期净亏损13.5亿元，毛利率提升至14.4%，上年同期为6.2%。
在毛利率上，小鹏在2024财政年度毛利率为14.3%，去年则为1.5%。2024财政年度汽车毛利率为8.3%，去年则为负1.6%。“通过过去加上现在和未来持续性的整个的经营能力的提高，技术降本和更大的规模效应，我们预计汽车毛利率也将在今年持续改善。”何小鹏表示。截至2024年年底，小鹏拥有现金及等价物419.6亿元（同比略降8.2%），仍保持充裕流动性。
在小鹏营收中，与大众的合作贡献了不小的力量。小鹏2024财政年度服务及其他收入为人民币50.4亿元，较去年的人民币26.7亿元上升89.0%。这部分主要由于与大众汽车集团进行平台与软件战略以及电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务的收入增加所致。
并且，2024财政年度服务及其他利润率为57.2%，相较而言，去年则为33.7%。这部分直接带来了超过25亿的利润。不得不说，大众汽车真的是小鹏的救星。
01
年度目标略上调
对于2025年，小鹏汽车略微上调了整个公司的目标，“小鹏汽车在2025的总销量会相比2024实现翻倍以上的增长，并且大幅度扩张我们在中国跟全球在智能电动汽车行业的份额，成为消费者广泛认可的AI头部品牌。”何小鹏说。在今年2月，小鹏汽车公布的目标是在2025年实现35万的销量。而按照现在“翻倍以上增长”，则意味着小鹏至少要完成38万以上的年销量，或者达到40万辆。
小鹏汽车今年2月交付新车3.05万辆，同比增长570%。这是其连续4个月交付超3万辆。2025年1-2月，小鹏累计交付新车6.08万辆，同比增长375%。何小鹏表示，预计2025年第一季度，该公司销量将介乎91,000至93,000辆，同比增加约317.0%至326.2%。而总收入将介乎人民币150亿元至人民币157亿元，同比增加约129.1%至139.8%。这意味着在3月份，小鹏汽车大概可以完成3万-3.2万辆的销量。
不过，二季度对于小鹏而言是关键节点。何小鹏说，随着新车型和升级改款车型的交付爬坡，小鹏的销量将会在二季度稳健地跨过产品换代的过渡期，持续增长，并且再上新台阶。
在3月，小鹏汽车上市了新款G6和G9，此前官方曾表示这两款车均实现爆单。何小鹏在3月18日当晚确认了这一消息，“全面换代升级的产品力备受用户认可，订单持续攀升并且超出预期，同时，新款上市后进店量的爆发也带动了小鹏汽车全系车型需求的增长。”何小鹏说，小鹏汽车计划在3月21日开启全新G6的交付，并且正在和供应链一起全力提升产能。接下来，包括MONA M03 等分别会迎来max版本的换新上市或者改款。
何小鹏认为，通过一个系列的组合，小鹏全面覆盖从年轻用户、家庭用户品质升级的用户的多样化的需求，在多级市场的份额都可以大幅度增长。而在今年的下半年，小鹏还计划交付多款新品，包括纯电以及鲲鹏超级电动产品。据何小鹏透露，小鹏的产品中绝大部分的车型将支持“一车双能”，通过超级电动产品大幅度扩大市场规模。而在2026年年底，小鹏将会横跨在10万~50万的价格段，从紧凑型到大型各个主流的细分市场具备更完整的产品布局。
除此之外，海外市场也是小鹏未来的增长点所在。何小鹏表示，在2025年小鹏海外业务的目标实现是实现翻倍以上的销量增长，并且在全球建立超过300个销售服务网点，这相比2024年底要翻一倍。在2024年，今年小鹏汽车的海外销量突破了2万台，今年的目标则是4万台以上。
“在未来三年小鹏将基于定位清晰的产品系统继续做精做差异和做全球化。那么通过这三年的产品周期，实现高速的销量增长，规模领先，并且要实现持续性的盈利。”何小鹏说。此前何小鹏曾说2025年到2027年是三年淘汰赛，而今年正是淘汰赛的第一年。
02
智驾将实现代际领先
今年被视为智驾平权元年，从比亚迪、长安、零跑、奇瑞等纷纷出招，就在3月18日，奇瑞宣布在6万元的小蚂蚁上搭载高阶智驾系统。而特斯拉FSD入华也在国内智驾行业中投下一块巨石。那么，一直将智驾作为自己鲜明标签的小鹏，是否会受到冲击？对此何小鹏回应说，目前中国基本上所有的汽车企业都在宣布进入智驾，这是一个非常好的一个转变。他认为，这种改变使得更多的用户关注智驾，而在智驾领域小鹏有着自己特有的优势。
他表示，目前很多的自驾仅仅是在高速跟泊车层面，还没有真正在全域的点对点车位到车位。而此时，小鹏已经进入Ai汽车的时代，并且真正拥有全域自研的能力。在这种情况下，小鹏和对手在下一个阶段会多个的角度都会拉开更大的差距。何小鹏说，即将上市的MONA M03 MAX车型将会首次把城区AI智驾的门槛降低至15万级别。
在智驾上，小鹏汽车正在推进不依赖高精地图和激光雷达的智驾技术发展，现阶段全球主要有特斯拉和小鹏聚焦此技术。据悉，目前小鹏训练了数百亿参数规模的云端基座模型，采用上亿公里的真实驾驶数据进行预训练。在此之上，小鹏通过强化学习提升模型的泛化能力和处理长尾场景的能力，通过蒸馏、剪枝、量化技术部署在车端模型，并且使模型精度提升超过一倍。
何小鹏认为，在智驾上如果没有海量数据训练，没有强化学习迭代，靠规则代码永远做不到质变。而智驾未来一定是“数据+算力”的垄断竞争，这也是小鹏持续投入并坚持自研的核心逻辑。此外，在智驾上小鹏也正在考虑全球化的落地和部署，以提升效率。在2025年，小鹏会在海外建立新的研发中心，将图灵AI智驾在海外进行研发和测试。该公司预计在2026年以后，能将小鹏的高阶AI测量能力带到全球更多的国家。
何小鹏还认为，AI 会驱动汽车行业产生巨大的变革，加速实现 L3 级自动驾驶和 L4 级无人驾驶。今年下半年，小鹏将在中国率先实现 L3 级别智能驾驶的软件能力和体验。在 2026 年，小鹏还将规模量产支持 L4 级别低速场景无人驾驶的车型。同时，小鹏今年将会规模量产自研的图灵芯片，可以同时应用于汽车、飞行汽车和人形机器人，也可以同时用于全球化全场景快速部署。
