这两天行情转换太快，前面的国产算力、Kimi、铜缆、低空经济等科技板块突然就熄火了，贵金属、小金属、有色金属、珠宝、煤、油、气等资源板块大涨。

昨天美国PMI数据同样是超预期的，预示未来的经济强劲，6月降息的概率已经降至五成以下，降息次数也开始有预期从3次降至2次甚至1次。

美国5年、10年和30年期国债收益率都触及年内高点，美股全线收跌，二次通胀预期再起，大宗商品迎来狂欢。

这波资源股有点像是此前高股息价值股行情的延伸，从最初的煤炭，到后来的油气，然后到各种金属。

从技术的角度来讲这些标的确实是筹码结构最好的，现在市场资金有限，没法把所有板块都拉起来，消费医药新能源上方套牢盘太多，TMT去年也大涨过一波，唯有这些价值、周期板块筹码方面最干净。

不过从逻辑上来看，资源股大多在供需方面没有太大的变化，没有太多新需求，供给上也没有什么新缺口，仅仅是看美元贬值的逻辑，很难看到资源品太大幅度的涨价，这个逻辑能支撑资源股的估值修复，但恐怕没法支撑一轮资源股的大牛市。

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今天光模块大幅低开，传闻海外客户下调了800G光模块的需求预期，英伟达从800万下调至600-700万，谷歌从从200万下调至150万。

这个不管真假我认为不太需要担心，主要还是光模块现在估值水平不算高，本来股价中也没有包含太高的预期，供需的格局没产生大变化，行业景气仍然向上，就不必理会过程中的杂音。

其他消息：

1、航锦科技发布一季报。营收16.27亿，同比+97.7%；归母净利润5000w，同比+304.92%。

传统业务化工及电子板块受下游需求影响，净利润或持续亏损；算力业务板块收入预计达8-9e，实现净利润6kw+。

目前已储备4000p服务器算力，部分交付客户，年租金价格超过10w/P。机房、液冷等设备直接租赁。2024年全年算力收入占比预期超过50%。

航锦科技算力租赁业务也有起色，不过本身估值太高，算力租赁板块后面重点跟踪中贝、润建的业绩情况。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日无操作，-8w，仓位240%，24年-36w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

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