今天市场调整幅度较大，4000多家下跌，不过成交仍在万亿以上，外资流入56亿。

我理解是涨多了之后的正常调整，概念股大面积熄火，马上到4月份是一季报的集中发布时间，这对已经涨了很多的概念股并不是个好消息。

今天简单聊聊高速铜缆，首先要强调的是，这也是一个主题板块，因为是英伟达GTC上新发布的服务器NVL72中可能使用了大量铜缆连接，而这个服务器的大批量是明年的事，今年不会有业绩，明年也存在不确定性。

周末市场上大部分的讨论都是围绕高速铜缆，以至于别的内容我也没啥可写，而且高速铜缆和光模块有一定程度的替代关系，所以值得了解一下。

——一台GB200机柜里可能需要5000根铜缆，目前英伟达用的高速铜缆和背板连接器，几乎全部是安费诺独供，这是一家美国公司；

——市场预计立讯精密后续有望拿到一定的份额，可能有5%或者更多，目前尚是未知数；

——此前市场上涌现出来的新亚电子给安费诺供铜缆，鼎通科技给安费诺供连接器，实际上供应的都不是用于英伟达服务器的，供英伟达的铜缆和连接器都是安费诺自己做的；

——沃尔核材旗下的子公司乐庭智联（沃尔持股90%），同样给安费诺供线缆，也不是用于英伟达服务器，主要是航空航天方面，但乐庭在国内线缆水平最高，将来安费诺拿到大单忙不过来，最有可能外包给乐庭；

——唯一在产业链上的是博威合金，安费诺向博威采购做铜缆用的铜材。

目前市场对铜缆板块的了解大概就是这样，大部分暴涨的标的都是蹭概念而且只蹭了一点点边，真的等到明年新服务器发布，A股又有几家企业能真正受益，有多大程度受益，这其中有着巨大的不确定性。

至于高速铜缆对光模块的影响，我看了很多说法和观点，我认为现阶段，市场也没有一个共性的认识。

由于此前市场对铜缆完全没有预期，所以铜缆方向预期差自然是最大的，但看不出来铜缆是否是未来的大趋势，而铜缆的使用自然也会一定程度上压低大家对光模块的预期。

光模块现在的这个情况有点像当年恩捷股份遇到固态电池的消息，由于固态电池用不到隔膜，所以压低了市场对恩捷股份未来空间的预期。

现在回头再看，从K线上，这只是股价调整过程中的一个小插曲，并不影响恩捷股份调整后继续上涨；从基本面上，直到锂电材料竞争格局全面恶化，固态电池也还没批量。

光模块应该也是类似的情况，一方面景气度未见明显的拐点，一方面我持仓的中际旭创当下30倍估值，未见明显高估或泡沫，考虑再三，我还是决定持仓不动。

————

周末讨论第二多的还是大模型和Kimi，自从Kimi的长文本处理能力从20万提升到200万之后，引发市场极大的关注。

然而，马上，3月22日，阿里的通义千问向所有人免费开放了1000万字的长文档处理功能，成为全球文档处理容量第一的AI应用。

百度文心一言也表示，下个月升级就会开放200万~500万的长文本能力。

我突然感觉这个长文本能力似乎不是什么很厉害的能力。。。这些机构太能吹了，吹Kimi在长文本上超过GPT4，现在想想长文本无非就是在短文本的基础上，多一些算力多一些运算时间就能解决的问题。

这个当然利好国内算力，所以今天上午算力租赁板块一度涨势不错，等等看一季报吧，看看算力租赁板块到底有没有变化出来。

其他消息：

今天上午半导体设备零部件一度也走得不错，据传，荷兰asml的设备采购问题有望重新回到谈判桌，此外，前一阵也有大基金第三期的说法，本身也有国产替代的成长逻辑，所以时不时就表现一下。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日无操作，-10w，仓位220%，24年-25w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

请多点赞点“在看”，也可以在主页右上角点击“设为星标”，感谢大家的支持！