假期最大的消息是美国3月份非农数据强劲，3月非农新增30.3万人，高于预期的21.4万人，6月份降息概率大大下降，可能要到9月份才会降息了。

按道理说降息推迟，应该是美元和美债利率走强，黄金、股市下跌，然而神奇的是股市和黄金都是涨的，黄金强势得一塌糊涂，国际金价目前在2355美元/盎司，国内上海黄金交易所报价也来到550元/克，各大金店的首饰金报价早已超过700元。

黄金涨、大宗商品涨，美元也涨，对此有的观点认为是市场从交易降息来到了交易通胀，认为美元的全球货币地位在被削弱，未来可能较长一段时间处于高利率、高通胀状态。

也有观点认为是担忧中东的冲突扩大，资金避险的选择，不过这个位置买黄金怎么看也不像是避险的人买出来的。

我倾向于认为是资金面的短期因素，金价连续大涨，产生赚钱效应，吸引了短线的资金前来追涨。

短期的涨跌确实难以判断，但中长期来看，黄金只是一种商品，不产生现金流，应当是接近于跑平CPI，而目前的金价相较于5年前已经翻倍了，海外情况我不好说，但显然远高于国内近5年的通胀水平。

————

由于黄金和大宗商品的价格大涨，假期讨论最火热的就是资源股了，很多基金经理都学起来了，各种小作文各种逻辑，还有像下面这种板块的梳理。

有些观点认为资源板块短期太火热了，经过假期大家的学习，认可其逻辑的节后就会买，不认可的无论如何也不会买了，节后大概率是高开低走。结果今天资源板块很强，尽管午后有所回落，但也并没有“大热必死”。

虽然我也认为市场讨论太火热的往往不会是很好的短期买点，但短期的事确实难判断，所谓“大热必死”、“买在无人问津时”这些道理都是对的，但股市并不是这么简单的一两句话就能概括的。

有时候你以为已经很热了，但也许只是行情的开始；或者你以为已经无人问津了，结果接下来三年越发的无人问津。。。

比如新能源板块连续下跌过程中也曾有短期的反抽，但由于行业产能过剩，其中的中长期资金是在出逃的，所以股价在短暂反抽过后还会继续下跌。虽然短期的反抽不好把握，但中长期的逻辑是能说清楚的。

同样，资源板块短期来看大概率是高点，但回调过后是否能再创新高，这要看中长期资金是否认可，就目前来看，多数资源板块在供需上没有什么特别的新增或缺口，更多是反映降不降息，缺乏中长期增长逻辑，难以被市场一致认可。

—————

除了资源板块，其他板块基本都崩了。

小微盘崩了，是此前热炒题材股的一次修正。

爱美客崩了，据说一季度不及预期，增速从30%下调到25%。

医美产品竞争日益加剧，江苏吴中代理的韩国童颜针产品AestheFill获批了，在国内与爱美客的濡白天使、华东医药的伊妍仕竞争。

爱美客除了外患，还有内忧，今年缺少新产品接班，后面肉毒素可能体量也不足以影响业绩太多，嗨体之后，爱美客似乎找不到太大的增长点了。

白酒崩了，飞天茅台批价下滑至2600附近，高的时候近3000元，这个可能是季节因素，春节后白酒都不太好卖，不过消费板块也确实不太行，白酒没有理由独立于消费板块之外单独走强。

我今天靠着光模块没咋亏钱，一说是中际旭创一季报会超预期，还有说法是OFC（光通信展）之后，上调了25年1.6T光模块的需求。

我倾向于现在是一季报时间，市场会更加注重业绩，而光模块一季度业绩高增确定性是比较高的。

这段时间股市从AI到低空经济再到有色金属、资源股，风格变化多端，我还是坚守业绩线，方向上尽可能回避新能源、消费，多向TMT板块靠，同时根据一季报再适当调整，市场的轮动我们很难跟上，就坚持自己的方法就好了。

其他消息：

1、清明节人均消费出现提升。假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。经济情况持续恢复。

2、央行新推出5000亿科技创新和技术改造再贷款。额度5000亿，再贷款利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

这个相当于定向的降息，货币方面继续宽松。

3、睿创微纳-20cm跌停。原因是董事长兼总经理不知道犯了什么事被抓了，不过盘后公司出了公告，一季度业绩高增，利润增长50%+，这个公司我一直在关注，现在这个业绩这个估值，如果董事长犯的事不影响公司业务，那现在肯定是机会更多一些。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日无操作，0，仓位240%，24年-36w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

请多点赞点“在看”，也可以在主页右上角点击“设为星标”，感谢大家的支持！