2月25日股市内参

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。 一、投资资讯 1、政策东风劲吹！县域充换电设施补短板开启新征程 为加快补齐农村地区公共充换电设施短板，进一步释放新能源汽车消费潜力，根据财政部、工业和信息化部、交通运输部发布《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》。文件提出鼓励两个及以上的县联合申报试点，并作为整体共同完成试点任务及考核等相关工作，联合试点县占用一个试点县名额。联合试点县应明确一个牵头县，由牵头县商其他参与县统筹开展试点申报及后续公共充换电设施建设运营、奖励资金分配等工作。具备条件的市辖区可申报联合试点县，并做好与周边省市县的场景联动。试点县所在地级市2024年汽车保有量应不低于25万辆。 加快县域充换电设施建设，解决了消费者在农村及县域地区的充电焦虑，激发了县域及周边地区消费者购买新能源汽车的意愿，进一步释放农村地区的新能源汽车消费潜力，促进新能源汽车销量增长，进而推动新能源产业链整体发展。 A股公司中，通合科技（300491）在充电模块等领域有较强技术实力。 英可瑞（300713）公司高压快充产品目前产品已实现系列化生产。 2、强化机动车排放监管，加速移动源标准升级 在今日举行的新闻发布会上，生态环境部有关负责人介绍，移动源已成大气污染物排放的重要来源，今后将进一步强化对机动车排放的监管力度。生态环境部大气环境司司长李天威介绍，今后一段时期，加快移动源标准制修订。对标欧美先进法规，制定轻型车、重型车国七标准，制定非道路移动机械国五标准，实现排放控制技术与世界先进水平接轨。推动重型货车“退四、治五、管六、推新”，即国四及以下货车加速淘汰、国五货车达标整改、国六货车智慧监管，新能源重卡替代应用。持续推进机动车排放检验领域第三方机构专项整治，坚决遏制弄虚作假。 我国机动车保有量不断增加，多年位居世界机动车产销第一大国，即使新能源汽车快速发展，传统燃油车在未来一段时间内仍将占据一定比例，存量和增量市场都为尾气排放治理产品提供了广阔的需求空间。预计后续国内环保政策将持续趋严，如“国六” 标准及未来可能的进一步升级，强制汽车等行业降低尾气排放。车企为满足排放标准，将加大对尾气治理技术和设备的投入，为相关企业带来稳定的订单需求。 A股公司中，国瓷材料（300285）国六用汽油机和柴油机蜂窝陶瓷载体均已实现批量生产。 奥福环保（688021）主要产品为蜂窝陶瓷载体等，是尾气处理系统的重要组成部分。 3、土储专项债重启，地方城投有望率先受益 日前，广东省财政厅披露，2025年广东省政府专项债券（八期～九期）发行总额307.1859亿元，涉及2只债券，均为新增专项债券。本次发行债券将用于回收19个地级市上报的86个土地储备、回收闲置存量土地项目。2月18日，北京发行了一批地方政府债券，其中包括462.9亿元新增专项债券，募集资金主要用于棚户区改造、城中村改造、土地储备、园区基础设施、环境整治、新型基础设施等领域。 土储专项债曾于2017~2019年发行，用途是为新增土储前期开发提供资金，后于2019年被叫停，相关政策要求专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域。土储专项债的再次发行向市场传递出政府稳定房地产市场的积极信号，有助于引导房地产市场从过度依赖土地增量开发向注重存量盘活和优化利用转变，促进房地产市场的可持续发展。 相关概念股有渝开发（000514）、城投控股（600649）等。 4、人形机器人IMU用量大幅增加　这些公司产品向相关厂商送样 据产业链信息，特斯拉给某国内测试厂商订单中IMU用量大幅增加。原本市场预期单台2-4个主控IMU，实际使用4个主控+40个消费级IMU。也就是说，单单特斯拉机器人IMU用量增长了十倍。目前国内大热的几家机器人方案也用到IMU，比如宇树，优必选，新智元等。 惯性导航系统（IMU）可以实时提供高精度的运动状态数据，辅助智能驾驶车辆和人形机器人实现连续且精准的运动/姿态控制。此前机构保守以今年全球600万辆智能驾驶（配备1个IMU），50万台人形机器人（机器狗1个，人形4个）出货计算，得到全球约100亿人民币规模。但机器人产业链的最新情况，显示机器人行业需求发生重大变化。据CSDN，2030年人形机器人的零部件价值量，力传感器+IMU占比达到13%。随着智驾平均加速推进，以及人形机器人商业化进程提速，为惯导系统（IMu）行业需求打开新的成长空间。 苏州固锝(002079) 通过参股公司明皜传感涉足IMU领域，公司的IMU产品性能指标国内领先，已实现向头部机器人厂商送样。 芯动联科(688582) 高性能IMU芯片打破霍尼韦尔等国外垄断，国产替代空间巨大，相关IMU芯片和模组已送样多个机器人第一梯队公司验证。 5、数据中心铅酸备电供给紧张或酝酿涨价　产业链公司盈利有望超预期 机构调研信息显示，数据中心铅酸备电龙头大厂供给紧张开始凸显，订单已排期到9-10月；而从部分大厂亦得到验证，铅酸备电是当前除柴发机组外，其次紧张的环节。机构预测，随着国内大厂资本开支持续上修，短期将加剧铅酸备电供不应求状态，或带来涨价潜力。 国内IDC备电95%以上选用铅酸，当前用于数据中心备电的铅酸产能稀缺，龙一、龙二合计约5-6GWh，剩下2-3家机构预测平均每家1-2GWh，目前国内铅酸供给端产能扩张存在瓶颈。而需求端，机构预计2025年国内数据中心铅酸备电需求或超10GWh。若不考虑改线，供需整体处于紧平衡；而头部处大厂核心圈、承接大部分订单，则头部供给紧缺感知或更强烈。机构认为，铅酸备电供需扭转下，企业盈利有望超预期。同时铁锂备电产品是产业趋势，市场空间望超预期。 南都电源(300068) 是最早进入数据中心行业的企业之一，市场占有量位居国内及全球领先地位。公司产品可广泛应用于数据中心、智算中心、超算中心等提供后备电源支撑，主要客户包括国内主要大型互联网公司、金融银行系统以及第三方数据中心服务提供商。 雄韬股份(002733) 服务的数据中心和算力中心直接客户的终端客户包括华为、字节、英伟达、微软等，公司主要为数据中心及算力中心提供UPS电池。公司推出的锂电产品Revo系列，专门为数据中心打造新产品REVO3.0TPX600，拥有600KW单柜输出功率，为业内最高超高功率产品。 二、公司资讯 1、道通科技：在具身智能本体领域已与行业头部机器人公司合作 道通科技(688208) 接受机构调研时表示，公司构建领先的行业大模型，能够快速落地AI应用，赋能业务发展。道通多模态识别大模型，能够高效处理复杂场景下的多模态信息，显著提升巡检精准度，优化巡检人员的交互体验；道通具身大模型，能够逐步实现巡检具身智能体的自主作业与集群协同作业，拓展巡检范围，加速巡检行业无人化进程。此外，公司在具身智能本体领域有相应的技术积累，并已与行业头部机器人公司合作进行联合研发和推广。公司凭借产品与技术积累、行业大模型和生成式AI平台、场景与客户资源等优势，构筑核心竞争力。 2、中颖电子：公司积极布局机器人关节控制MCU的研发创新 中颖电子(300327) 接受机构调研时表示，公司在积极布局AI端侧的MCU应用，具体的应用场景包括智能家居和人形机器人。AI产业的发展为MCU行业带来全方位的发展机遇，扩大了市场需求，AI技术的成熟使得各种端侧AI终端功能得以实现，并让已经存在的各类产品的体验得以提升，拉动终端的换新并带来大量新增的终端，拉动MCU芯片产品需求。智能机器人包括人形机器人产业在快速发展，机器人的灵活度取决于关节控制，每一个关节控制都需要用到MCU。公司在积极布局机器人的关节控制MCU的研发创新。同时，机器人要用锂电池供电，公司的BMIC锂电池管理芯片也可以派上用场，对于公司的经营业绩是巨大的增量的市场空间。 三、公司公告 微电生理-U（688351）发布公告称，营业总收入4.13亿元，同比增长25.51%；归属于母公司所有者的净利润5218.64万元，同比增长817.40%。主要原因为报告期内公司营业收入增长以及降本增效带来的利润提升。 赛腾股份（603283）在互动平台表示，公司半导体设备主要有晶圆缺陷检测机、倒角粗糙度量测、晶圆字符检测机、晶圆激光打标机、晶圆激光开槽机等等；公司已拿到海外大客户HBM批量设备订单，设备已经陆续交付中，部分设备已完成验收，国内新客户业务公司在持续推进中。 步科股份（688160）在投资者关系活动记录表中表示，公司通过在智能物流装备行业的深耕，逐步切入机器人领域。目前，公司已为工业移动机器人客户提供伺服系统、集成化动力模组、机器人专用人机界面等核心产品，并较早布局无框力矩电机的研发。凭借在工业移动机器人市场的深厚积累，公司已取得较高的市场占有率，并持续在协作机器人、工业机器人、泛服务机器人等领域拓展。 超讯通信（603322）公告称，公司与深圳市星航智算科技有限公司签订《智算集成服务采购合同》，合同含税总金额约为人民币6.38亿元。本合同的签订及正常履行将有利于实现公司所代理的“沐曦”GPU产品和自有“元醒”品牌算力服务器的批量销售，为公司算力业务拓展带来更多的市场机会。相关销售收入的确认将随着本合同的逐步履行而分阶段进行，若本合同能全部顺利履行，将对公司未来业绩产生积极影响。 海光信息(688041) 2024年净利润19.29亿元，同比增长52.73%。 峰岹科技(688279) 2024年净利润为2.22亿元，同比增长27.18%。 澜起科技(688008) 2024年净利润14.12亿元，同比增长213.1%。 赛分科技(688758) 2024年净利润同比增长62.25%。 利安隆(300596) 拟投资不超过3亿美元在马来西亚设立研发生产基地。 中工国际(002051) 签署约5.89亿元医院建设合同。 新疆交建(002941) 中标12.33亿元公路建设项目。 -------------------------------- 注意：内参更新时间为周日、周一、周二、周三、周四晚间22点左右（偶尔会推后一点时间）。周五和周六晚间不更新，节假日不更新。 【免责声明】 本资讯中的信息主要来源于时报财富资讯、中证快报、上证早知道等公开资料，本号对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。资讯中的内容和观点仅供参考，并不构成对所述证券买卖的投资建议。股市有风险，请理性分析、理性投资！