由于未成年人想要买基金手续很繁琐，所以，一直以来我在自己的账户下帮儿子做股票基金的定投。从儿子刚出生时候的每月定投1000元，逐渐增加到每月定投2500元；从每月月初定投一次改成每月月初，月中和月末各定投一次。
儿子的账户先后定投过招商中证银行指数基金，银行ETF接连基金，中证100ETF接连基金，上证50ETF接连基金等。过去十年基本很少花时间研究，一方面是当时可选择的指数基金也比较少，另一方面是当时精力都花在研究银行业基本面上了。
最近2年国内的公募基金格局发生非常大的变化，被动式指数基金出现了跨越式发展，各种类型的行业指数，主题指数和宽基指数基金产品层出不穷。基本上只要你有投资策略就可以找到对应的指数产品。所以，过去一些存量持仓有必要进行一定优化，另外定投方向和产品选择也应该根据情况做多元化和调优。
2024年我给儿子制定的定投计划中有每月执行3次定投，分别是招商中证银行指数基金每月1000元，易方达上证50ETF接连基金1000元，银行ETF接连基金500元。在元旦前我对儿子的基金持仓和定投计划进行了一系列的调整。
增加食品ETF接连基金入池
过去的定投计划中银行指数无论是总持仓还是定投占比都是绝对多数。这种持仓结构在今年确实表现非常好，但是过于集中的持仓也可能会在未来错失一些投资机会。
我在元旦前的专栏文章《通胀来了囤什么？》之中已经分析过，未来1-2年通胀会抬头，通胀上行中消费股会收益，其中就包括食品饮料行业。食品ETF在2021年白酒行情的高点发行募集，2021年最高净值1.108。从2021年开始连收4年阴线，最低净值0.489，如下图1所示：
图1
从图1看食品ETF基金经过4年连续调整，目前估值已经得到了一定修复。食品ETF的前十大持仓股有7只白酒股，包括白酒三巨头茅五卢，还包括了伊利，海天和东鹏。白酒行业本身和经济活跃度有一定关联，高端白酒的业绩表现稳定，经过连续4年的杀估值目前白酒板块的整体估值已经比较合理。
所以，我将银行ETF接连基金每月500元的定投改成定投食品ETF接连基金。同时将存量的部分中证100ETF接连基金和银行ETF接连基金转换为食品ETF接连基金。
用中证A50ETF接连基金替换上证50ETF接连基金
在前面的专栏文章《Y类大扩军，养老金怎么选》里曾经给出了优选基金的排序，其中排在第一位的就是易方达A50ETF接连基金。
个人认为中证A50是迄今为止A股所有宽基指数中编制最合理的指数。中证A50成分股的筛选条件之一就是每个2级行业只选流通市值最高的龙头。这样的选股规则就确保了每一只成份股都是细分行业的龙头。中国经济已经从过去粗放型经济向集约经济转型，未来龙头企业会不断提升市场份额，它们未来都可以受益于市场整合和估值提升，这就是中证A50指数未来走出长牛的基础。
同样是易方达旗下的ETF接连基金，中证A50ETF接连相比原来的上证50ETF接连有如下的几点优势L
第一，上证50ETF选股缺乏跨市场特性。上证50ETF选股样本仅限于上交所上市的股票。在最初的市场定位中，上交所主要定位于大盘股，蓝筹股上市，深交所主要定位于中小盘股，成长股上市。所以，深市的上市公司其平均成长性要好于上交所。中证A50的样本范围横跨沪深两市，更全面。
第二，上证50ETF更容易将“暴发户”纳入成分股。由于上证50的筛选标准不分行业以日均流通市值和日均成交量作为主要主要考核标准。这就造成每隔一段时间就会有一些“暴发户”入选成分股，比如5年前的信威集团，最近的寒武纪。所谓“暴发户”公司是指那些最近一年股价和成交量大幅暴增的股票。我无意去评价这些“暴发户”类的公司是否存在问题，比如：信威集团入选上证50不久就被爆出丑闻，股票被ST，长期停牌。但是，短期暴涨几倍后纳入指数，无异于让被动指数基金成了庄家的接盘侠。新成分股给上证50指数带来的是负面效应。
中证A50的选股规则就不会出现这种情况。由于每个二级行业只能有一家入选，所以，寒武纪再怎么暴涨，其市值也很难超越中芯国际。这样在芯片制造这个二级行业中，寒武纪就不会替代中芯国际的成分股位置。
第三，中证A50ET的行业覆盖更全面。上证50由于主要考虑市值和成交量所以其行业覆盖和行业集中度都有较大问题。上证50指数的行业分布主要集中在金融地产（36.3%）和消费（23.7%），很多细分行业没有覆盖。中证A50指数分布于27个行业，前三大行业权重分布为食品饮料（12.14%）、医药生物（10.07%）、非银金融（9.96%）。这样中证A50ETF就能和我的主仓银行指数基金形成一定程度的对冲。
经过调整后目前儿子定投基金的持仓份额变为：银行指数基金占比74.4%，中证A50ETF接连占比7.7%，食品ETF接连占比17.9%。从2025年开始每月定投招商银行指数基金1000元，易方达中证A50ETF接连1000元，招商白酒指数基金500元。
