虽然近3年来，投资者对主动基金怨言颇多，资金也不断从主动基金转到指数基金。但是，当新赛道出现时，基金经理的选股优势就体现出来了。
这一点在今年的科技牛行情中，表现得十分明显！
截至2025/2/28，科创50(SH:000688)近1年涨幅33.56%，这个业绩已经非常亮眼。而优秀的聚焦科创领域的主动基金，更是能做到一年涨超50%！
比如：中欧科创主题混合A、嘉实科技创新混合、富国新兴产业股票A。
这3只科创主动基金与科创50一样，都不是单一行业赛道，但仍能获得近1年超50%的涨幅。
为什么在“科技牛”行情下，主动基金表现优于指数基金？我认为主要有2个原因：
AI和机器人正处于产业发展初期，各家企业的技术实力、市场布局和商业化能力差异巨大。主动基金可以通过深入研究，挖掘出基本面靠谱的科技龙头。而指数基金则广撒网，纳入“不纯正”或者“不成熟”的企业，导致整体收益受拖累。基金经理可以根据政策动向和企业基本面，快速调整投资组合重点布局成长性强的科技企业。指数基金则需严格跟踪指数，调整滞后，难以及时捕捉市场机遇或规避风险。3只科创主动基金，有何区别？1、中欧科创主题混合A
该基金成立于2019年6月28日，基金经理是邵洁。
中欧科创主题混合A近1年收益率高达75.43%，业绩比较基准为13.75%，在全市场同类基金中位列第1（1/221）（业绩来源：wind 排名来源：银河证券排名，数据截至：2025/2/28）。
根据基金定期报告：邵洁毕业于美国杜兰大学，获得金融学硕士学位，12年证券从业经验，5年投资经验。
她曾任国金证券电子行业研究员，安信电子行业高级分析师，在此期间，她还是电子新财富最佳分析师团队第一名(2014-2015年)和电子水晶球最佳分析师团队第一名的核心成员(2014-2015年)。
2016年4月，邵洁加入中欧基金，目前管理规模合计约40亿。（截至2024年12月31日）
邵洁的能力圈主要聚焦在“硬科技”领域，善于挖掘三年维度高景气行业。持仓聚焦科技硬件，重仓个股多为科技细分领域竞争格局好、公司治理优秀的龙头公司。个股集中度适中，行业上布局多个AI细分方向的机会。
从基金具体持仓来看，也能体现出邵洁经理非常看好我国硬科技。
“中欧科创主题混合A”的前三大重仓行业(占股票投资市值比)为电子(81.60%)、机械设备(8.89%)、计算机(3.46%)。（数据来源：基金定期报告，截至2024/6/30 行业分类为申万一级行业分类）
“中欧科创主题混合A”前10大重仓股：（数据来源：基金定期报告 数据截至：2024/12/31）
如上图所示，“中欧科创主题混合A”聚焦存储和芯片设计公司，更受益于AI下游行业创新驱动行情。
邵洁估计预料到大家担心科技股短期涨太多的问题，她在季报中还特别提到：“虽然硬科技大部分细分行业已经不是低估状态，我们从目前的产业趋势和个股的竞争力做综合判断，会持续地发掘新的具有空间的标的。”
无独有偶，邵洁在管的另一只基金“中欧智能制造A”业绩也非常亮眼，近1年收益率为79.65%，业绩比较基准为30.02%，同类排名第3（3/1745）。(业绩来源：Wind，排名数据来自银河证券，数据截至2月28日)
该基金同样聚焦AI硬件创新：中欧智能制造A的前三大重仓行业(占股票投资市值比)为电子(91.16%)、机械设备(6.96%)、通信(1.46%)。（数据来源：基金定期报告，截至2024/6/30 行业分类为申万一级行业分类）
2只科创主题基金业绩如此“硬核”的原因，除了基金经理邵洁在“硬科技”领域的深入研究外，还有“中欧科技战队”在整体科技全产业链上提供的支持。
值得一提的是，中欧智能制造A在3月3日发布了“单日限额10万元”的公告。
我猜测，应该是基金公司担心投资者盲目追高，通过限购来帮投资者管住手。
2、嘉实科技创新混合
该基金成立于2019年5月7日，基金经理是王贵重。
嘉实科技创新混合近1年收益率64.10%（业绩来源：wind 数据截至：2025/2/28）。
根据基金定期报告：王经理曾任上海重阳投资管理股份有限公司TMT行业研究员。2015年7月加入嘉实基金，历任TMT行业研究员、科技组组长，现任大科技研究总监。
在一篇名为《嘉实基金王贵重：以科技为信仰，在破坏式创新中投向未来》的报道中，特别强调了王贵重对于科技是有信仰的，他深信只有科技能够指数级的做大蛋糕。
或许正是因为有这样一份信仰，使得王贵重整个职业生涯都围绕科技成长股在深入研究。
“嘉实科技创新混合”的前三大重仓行业(占股票市值比)为医药生物(28.80%)、社会服务(18.57%)、电子(15.75%)（数据来源：基金定期报告，截至2024/6/30 行业分类为申万一级行业分类）
“嘉实科技创新混合”前10大重仓股：（数据来源：基金定期报告 数据截至：2024/12/31）
更可贵的一点是，王经理在季报中，直面自己的“问题”，他明确写到：错失了AI算力。
能看出来，王贵重是一位坦诚和自省的基金经理。
3、富国新兴产业股票A
该基金成立于2015年3月12日，基金经理是号称“富国科技F4”之一的孙权。
富国新兴产业股票A近1年收益率68.23%（业绩来源：wind 数据截至：2025/2/28）。
根据基金定期报告：孙权是清华大学电子工程系本硕毕业，扎实的专业知识使他对科技行业有更深入的理解。2015年4月加入富国基金，历任行业研究员、高级行业研究员、权益投资经理助理，积累了丰富的研究经验。
孙权的投资风格偏向成长，立足成长股投资，注重在长期产业趋势好、空间大的赛道上寻找景气度向上的细分方向中最具竞争力的公司。他偏好左侧布局、淡化择时、精选个股。
富国新兴产业股票A同样是以“电子”为绝对重仓行业。
覆盖基金前三大重仓行业(占股票市值比)为电子(63.95%)、通信(23.67%)、计算机(5.86%)（数据来源：基金定期报告，截至2024/6/30 行业分类为申万一级行业分类）。
富国新兴产业股票A前10大重仓股：（数据来源：基金定期报告 数据截至：2024/12/31）
2025年科技前景展望今年，在DeepSeek和人形机器人上春晚的带动下，科技板块已经涨了不少。
那么，科技板块接下来还有哪些细分方向有机会呢？
1、中欧基金邵洁
专注AI硬件研究的邵洁经理近期提到2个她非常看好的“AI硬件落地方向”。
① 非常期待AR眼镜、AI耳机落地进展。邵洁认为，AR眼镜与AI耳机不断面市，去年底业界便预测今年会有百镜大战，目前虽已有部分眼镜产品发布，但预计今年下半年才是集中展示的关键时段。
② 看好AI智驾硬件落地。如果说去年是AI智驾技术变革的元年，今年则是AI智驾硬件落地的元年。智能驾驶市场潜力巨大，若以8000万辆车为基数测算，按照50%渗透率即4000万辆车实现智能驾驶，每辆车1万元价值量计算，市场规模可达4000亿，且价值量可能进一步提升。
2、嘉实基金王贵重
王贵重表示继续看好今年我国经济，核心逻辑在于中国庞大的制造业基础与优势并未消失，同时观察到中国的科技制造业越来越强，国产算力、半导体的先进制程、汽车的高阶智驾都有了显著的突破，基于此，准备大幅增加了硬科技的配置，减持了其他行业的仓位。
3、富国基金孙权
孙经理认为，推理端可能是人工智能接下来的发展重点，包括消费电子、汽车、机器人等应用场景。
AI手机预期带来换机需求，各种AIOT包括眼镜耳机等拉动新需求，自动驾驶加速落地，机器人或将进入产业拐点。
国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，更受益于国内市场份额的提升。人工智能产业的发展可能会推动上游半导体制造业的发展，包括先进制程品圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。
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最后，科技浪潮汹涌澎湃，我们见证了无数的起伏与变迁。
如今，站在2025年的风口浪尖，我们有理由对我国的科技行业充满无限的期待与信心。
从AI硬件的加速创新，到AR眼镜、AI耳机的落地曙光，从智能驾驶硬件的突破，到更多未知领域的探索，每一个进步都在宣告着一个新时代的到来。
正如这些科创主动基金所展现出的优异表现，它们不仅是数字的跃升，更是我国科技实力崛起的生动注脚。
