美国当地时间12月18日，美联储宣布降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调到4.25%至4.50%之间，符合市场普遍预期。
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回望过去一年，美联储先后在1月、3月、5月、6月和7月这5次议息会议上“按兵不动”，随后便开始“三连降““，在9月降息50个基点，11月降息25个基点，12月继续降息25个基点。
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自2022年3月至去年7月累计加息525个基点后，三次合计降息100个基点。美联储主席鲍威尔在12月18日降息新闻发布会上，他表示，美联储今后考虑调整政策利率时应该会“更加谨慎”，因此可以推测美联储后续将大幅放缓降息步伐。
上世纪九十年代以来，美联储历次降息周期都发生了什么？
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回顾历史不难发现，美国多次利用“美元霸主”的地位，反复操控“加息-降息”周期，通过这种“美元潮汐”策略重创其他国家经济，从中攫取巨额利益。简单来说，美国通过市场加息，让全球资本涌入美国，拖垮外部经济体，然后再通过降息，抄底全球优质资产。
本次降息怎么看？
01. 股票市场剧烈波动
本次降息决议一经公布，美股三大指数持续下挫，美元指数短线走高60点，现货黄金短线暴跌超20美元。
本次美联储宣布降息后，当日美股直线“跳水”。
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一般而言，股价上涨有两大驱动因素，一是短期的资金面推动，二是中长期的基本面业绩推动。降息会使得更多的资金流向高风险资产，同时降低企业的融资及运营成本，理论上会推升股票的价格。
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苏宁金融研究院：参考过去的表现，同时对比美联储4次大规模降息后全球股票市场走势，整体来说，首次降息后3个月内，股票市场整体表现较好，且新兴股票市场要好于发达股票市场。
由于美国无风险利率下降，将带动全球资金从美国流出，往往获益的是亚太市场以及其他新兴国家市场，流出的美元资本开始助推当地资本市场不断攀升。但是，新兴国家市场的风险也显著高于发达国家，全球贸易摩擦加剧、经济动能缺失等因素加大了新兴国家市场的不确定性，也注定了全球股市将进入高波动时代。
中银证券全球首席经济学家管涛表示，“美联储启动降息周期有助于中国缓解内外部均衡的压力，进一步打开中国货币政策自助的空间”，短期可能会利好A股在内的风险资产表现，但A股更多受国内因素影响。
在经济的下行周期内，降息只能对冲短期的下行压力，中长期来看，还是需要看经济的内生动力。
现在美联储仍处在降息周期、我国货币政策已经调整为适度宽松、国家明确2025年稳住股市楼市，我们经济的曙光已经看到。
02. 利好债券市场
降息会带动寻求固定收益的资金流入债券二级市场，推高债券价格，导致债券收益率下降。
同时，投资者更想要寻求能够保值或增值的避险资产，刺激对避险资产的需求。持续的降息直接导致基准利率下行，投资者对长期债券需求可能增加。
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03.利好房地产，但对国内房市影响不大
从逻辑推演来看，降息对于房地产有内生的驱动力。首先，美联储降息会导致货币宽松，引发美元在一定程度上贬值，人们在货币贬值的时候，一定会寻找实物资产来规避风险。
而房地产作为一个非常稳健的保值增值产品，一般就会成为人们的首选，即用资产的升值来消化货币贬值的风险。
其次，降息使得贷款利率下降，对于买房者来说，降低了购房成本；对于房地产开发商来说，降低了资金使用成本，更利于房地产开发。
回顾历次美联储降息全球房价均会有反弹，此次也不例外。对中国来说，2025年楼市企稳回暖是稳经济、稳就业的关键，预计楼市还会有定向的利好政策，2025年全国楼市将是企稳的关键年。
但是我们的楼市行情，本质上还是和供需关系有关，短期趋势可能受市场因素影响，但长期来看还是需要调节供需才能回到健康发展的态势。
04. 外汇市场承压
一般情况下，美联储降息后，美元大概率会贬值。但本次决议发布后，美元指数却直线冲高，离岸人民币创了2023年以来新低。
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美联储议息会议公布的点阵图预计明年1月大概率会暂停降息，从而导致美元指数上涨至108以上，因此人民币汇率近期或有贬值压力。
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05.黄金市场下挫
黄金集货币、商品、避险等属性于一身，黄金价格的波动主要受到美元利率和美元指数的影响。近期金价回调明显，因降息后美元走强，且市场对经济前景担忧缓解，黄金避险需求下降，因此黄金市场也经历短线下挫。
随着美联储持续降息带来的全球资本大挪动，金融市场波动加剧，各国家货币政策跟着就会迎来调整，我国也在近期放出货币适度宽松的政策风向，接下来的国际市场可能会更加波动。
但总体来说，美联储宣布“降息”所释放出的信号就是：面对这场看起来回报不高的货币战争，决定降低火力，逐步回撤。意味着美国由货币紧缩周期转向宽松周期，通过降息促进就业，刺激企业投资与消费，抵御经济下行风险。
而从美元降息带来的短期影响来看，中美息差减小也会减少境内资金外流，从而缓解中国股市压力，利好于中国资本市场。
结合中共中央政治局会议定调货币政策“适度宽松”后，12月11日至12日召开的中央经济工作会议再次强调“要实施适度宽松的货币政策”，并对此进行更为细化的部署。
预计2025年货币政策力度将进一步加大。一方面，总量政策更宽松，进一步降准降息。预计2025年全年将分别降准、降息0.5个百分点，节奏上或更加靠前。
另一方面，货币政策工具箱将更加充实，货币政策调控方式逐步向价格型转变，同时与财政的配合也更加紧密。
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