明源不动产研究院
城投转型一直是这两年的热点话题，剥离平台功能的城投们迫切需要重新找到自身的定位，并培育市场化的业务开展能力和自主造血能力。
在这期间城投内部出现了明显的分化行情，不少城投表现亮眼，冲入了中国企业500强乃至于世界500强，又或是资产规模破千亿、迈入房企百强榜等等。
不过市场对城投这类企业的关注度，主要还是集中在省直属或发达城市的市级城投身上。这些城投本身资质极优、资产规模庞大且优质，外部发展条件也很好，成绩相对更抢眼。
但实际上，在我国的城投当中，非发达城市的城投公司一直是多数，且区县级城投占了半壁江山。这类城投的发展动向与转型进程，才更能真实反映城投类企业的现状与未来。
许多人对非发达城市城投或区县级城投的印象是规模不大、市场化程度不够高、业务盈利能力不足等等。
但实际上城投转型也推进了这么久了，早已有一批区县城投有了长足的进步。它们的奋斗过程，对广大城投公司来说很有借鉴意义。
一批城投跑出加速度
12家区县级城投新晋千亿企业
城投化债与转型的任务虽然很重，但这几年还是有不少优秀标杆跑在前面。
在2023年发布的“中国企业500强”名单中，有5家城投类企业入榜，分别是杭州城投、南昌市政公用集团、武汉城建、中国雄安集团、宁波开投。
而在2023年全国城投公司总资产榜单中，超过千亿级规模的城投公司已经达到了90家，同比增加8家，占样本数量的三分之一。
可见虽然分化行情明显，但不少城投是在进步的。在非发达市城投与区县级城投里，就有不少这样的例子。
在2023全国区县城投公司总资产榜单中，资产规模超千亿的已超过44家，其中有12家是去年新晋的千亿城投，资产规模同比增长20%以上的也有13家，进步速度不容小视。
当然，如果只以资产规模论英雄，在高质量发展时代下还是过于粗暴了。所以今年年初，有机构特地针对非直辖市/区县级城投，做了一次综合实力的调研评估。
该调研以“财务状况、业务运营、融资能力、公司管理、外部因素”五大评价指标，对城投公司的可持续发展能力进行集中研究，并形成了2023全国城投公司综合实力研究报告百强排行榜。
在这份排行榜中，有不少三四线市级城投以及区县城投的身影，比如芜湖建投、宁德交投、缙云县国投、佛山禅城城建、漳州龙海国投等等……
这让我们看到了“中小”城投近年来的发展势头，除了资产规模稳步提升之外，它们在盈利能力、业务运营、融资模式、企业治理等方面，也各有提升。
可以说，一批低调的区县城投已经走入了优质城投的队伍，潜力不容小觑。小明观察了其中一批表现比较优异的例子，发现步子走得稳的城投都是有共性的，下面我们展开来说说。
业务精进意识强烈
围绕主责主业不断强化核心竞争力
城投转型成功与否，极大程度上取决于其能否构建起自主造血的能力，能否独立而良性地持续经营下去。这就得看城投公司各自的业务，开展得怎么样了。
这几年进步比较快的中小型城投公司有一个共同点，就是业务精进意识非常强烈。一方面高度聚焦主责主业，主动探索商业模式上的创新；另一方面还会围绕主业，延伸构建更具协同性的业务组合。
在聚焦主责主业方面，近年来很多地区都对当地平台公司做出了整合，以形成更清晰的国有资本布局。在此背景下，多数区县城投的核心业务已经清晰了许多，能够围绕主业去做更多的开拓。
而业务探索的第一步，通常会基于自身主业，来做商业模式的创新，以实现更高的业务管理水平和更多的利润，使主业能稳定造血。
比如去年刚迈入千亿俱乐部的吴江城投，就基于城市运营服务业务，与长三角公司、深圳天健集团达成合作，共同推进“物业城市”一体化项目，试水城市“大物业”。
这个项目会将道路保洁、垃圾清运、垃圾分类管理、市政养护等服务整合，打通清扫、清运、分类、养护链条实施一体化管理，对吴江城投的业务管理水平带来提升。
又比如济南城投基于城市供水业务，实施了数字化赋能创新，引入了DMA园区漏损管控系统，能够精准捕捉漏水区域。
据官方透露，该系统在试运行的6个月内，依据修漏前后对比，可评估日供水量共节约14332.4立方米，帮助济南城投更好地保障了城市用水安全，业务管理效率显著提升。
另外，一些有抱负的城投，还会围绕主业逐步构建更有竞争优势的业务结构。很多城投都不再追求大而全的业务布局了，而是转向聚焦主业、提升竞争力、强化盈利能力，为此而布局与主业相关的、能与主业形成协同的新业务，逐步把业务生态做得更聚焦。
比如台州市黄岩区城投，基于工程业务另成立了招标采购代理、工程造价咨询公司，一方面完善了业务上下游链条，另一方面也提升了业务管理效率、防范了廉政风险。管好进度、质量、安全，项目开发更有序，戳此了解详情
又比如泉州城建，围绕片区开发业务延伸发展起了设计咨询、地产置业、建筑施工、供应链管理、绿色建筑等城建全产业链，加快了公司市场化转型的脚步。
业务管理与商业模式的创新，是城投独立经营后必须具备的能力，只有持续做好业务上的精进，才能更好地满足市场需求、实现企业的市场化转型。在这方面，中小城投已经积累了不少心得。
把资产管理做到位
城投的潜力被进一步激发
城投公司手中握有大量存量资产，但过去能够活用这些资产的企业并不多。资产底数不清、管理机制不够成熟、资产利用效率较低，这些都是城投做存量盘活时要解决的问题。
而一批区县城投的资产规模能够实现稳步提升，背后一定伴随着自身资产管理水平的进步，以及地方政府对于国有资产盘活的重视。
其实这几年许多中小城市的资管意识已经有所强化，资产运营模式也更加丰富化了。
比如浙江平湖市就出台了市级行政事业性国有资产管理实施细则、通用办公设备家具配置标准等，大幅完善了国有资产的管理机制。
据官方透露，当地目前已完成清租回收房产12处，经营性用房划转和权证办理183处，住宅房移交128处；开展了国有资产处置管理和国有资产清查盘点专项检查，闲置低效资产盘活收入944万元……
地方资管意识的提升以及相关机制的优化，对地方城投工作的开展无疑会带来帮助。吴江城投就是这方面的优秀案例，其资产运营部的统计表格上，清晰地记录着各房产类资产的运营状况和责任公司：
商业管理公司负责商业类资产运营，包括7个商业项目的招商和运营管理，以及存量经营性资产的招拍租；商服公司负责办公、楼宇类资产的招商和运营；文化中心公司负责公建场所运营；旅游管理公司负责公园、景区类资产运营……据统计，其去年上半年的经营类资产平均出租率达到90%以上。
吴江城投会根据市场调研情况，每2年更新一次商业项目租赁政策和租赁价格方案，形成了一套完善的租赁决策体系。
此外，还完成了资产的数字化建档，形成了动态资产地图和资产“身份证”，在资产数字化中实现了资产评估、资产招商、财务管理、资产运营、物业服务、租户服务等的闭环管理。戳这里，了解国企资产管理解决方案
不得不说，吴江城投在资产管理上的细致程度，丝毫不逊于头部城投公司，甚至不输市场化的资管企业，也难怪其能稳步迈入千亿城投行列。
果断推行企业治理改革
通过机制优化、数字化转型等方式
实现管理效率的全面提升
企业治理机制不够灵活，导致管理效率不高，这一直是制约部分城投发展提速的重要原因。但我们能看到，进步比较快的城投在企业治理改革上十分果断，都在努力地丢掉“枷锁”。
比如在用人方面，许多区县城投越来越市场化，也愈发重视社会选聘和考核激励机制的公平性、进步性。戳我，承接“一利五率”指标，稳增长，创效益
台州市黄岩区城投近年来就一直在探索现代企业制度和城投企业的融合，作出了两个方面的关键改革。一是打破大锅饭，开展竞争类子企业经营业绩考核。
集团与子企业负责人签订经营指标考核责任书，考核中既有企业自身与往年数据的纵向比较，也有兄弟企业间的横向比拼，最后实施超基准分激励。这样一来，就能更充分地调动子企业的积极性。
这次改革的成效也很不错，据官方透露，2022年黄岩区城投内部参加考核的竞争类子企业，全部实现了盈利，而且三年营收和利润都翻了一番。可见业务考核机制的合理优化，会对城投的加速发展产生多大的能量。
二是砸碎铁饭碗，推行全员业绩考核，以岗定薪、按绩取酬，同时严格考核结果刚性兑现，确保能人留用、差人不用，在用人机制上的改革十分果断。
而AA级城投20强成都空港兴城集团，则是在数字化赋能方面，拥有非常成熟的实践。
据官方透露，其于2022年启动了“131数智空港计划”，目前已在332个项目中实现了工程数字化管理，内控节点达成率提升至85.5%。
同时，各级单位已累计完成了6000余次系统汇报，月均1000余次项目过程数据，覆盖了质量与安全等16个业务场景，大幅提高了工作协同效率。
前面提及的吴江城投，在科技与业务的融合上也做得非常不错。比如在可再生资源领域，吴江城投采用了智能分选机器人，来做建筑垃圾的分选。同时引入了大数据，建立起“收、运、储、销”一体化信息平台。
在商业营销和楼宇招商中，吴江城投通过算法来定位目标人群，并利用新媒体渠道开展创意宣传；在安全生产领域，则借力智能监控，对生产过程中的安全隐患进行实时监测和预警。
过去，一些区县城投的管理机制和管理工具，与市场化企业相比是有些落后的。但这个状况在这两年已经飞速改善，许多区县城投的管理效率得到了显著的提升，这对业务的发展壮大带来了强而有力的推动。
结 语
古话云：士别三日，当刮目相看。过去区县城投似乎一直处在城投群体的最底端，尤其在前几年城投风险暴露的那段时间里，区县城投承受了很多的质疑与议论。
但凡事总有两面。近年来在严控地方政府债务规模、化解风险的进程之下，各地城投改革的步伐都明显加快了。
区县城投也越来越注重打造自身的核心竞争力，并逐渐展现出良好的成果。越来越多的区县城投在分化行情之下，依靠不懈的探索和改革走到了台前，进步可谓神速。
小明也希望这个趋势能够一直延续下去，能有越来越多的区县城投走出自己的市场化发展之路，成为地方发展的可靠助力。
