◎来源| 地产密探（ID：real-estate-spy）

2024年即将收官，大连“万达系”及掌舵人王健林又被“老友”孙宏斌上门讨债了。

据报道，融创向中国国际仲裁委对大连万达集团提起仲裁，目前已受理。2个月前，苏宁易购曾向该机构申请对大连万达集团仲裁，但至今暂无新消息。

大家都知道，融创的掌舵人是孙宏斌，苏宁易购的掌舵人是张近东，与大连万达掌舵人王健林，都是同个圈子的老友。

当前，苏宁易购要求大连万达集团支付股权回购款50.4亿元，融创被曝要求其支付95亿元股权回购款。

值得一提的是，苏宁易购与大连万达早在2015年就达成了其入驻全国万达广场的全面战略合作协议。2017年7月，孙宏斌的融创斥资438亿元扛下了13个万达文旅城的资产包，为王健林的万达快速降债也功不可没。

如今这两位大佬上门讨债，回溯起来均围绕着早些年的“大连万达商业”展开，只因其从H股私有化后，冲刺A股上市却不了了之，战投对赌失败等。

2018年初，大连万达集团官网曾披露说，由腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议，计划投资约340亿元收购万达商业H股退市时引入的投资人持有的约14%股份

据当时消息，苏宁和融创的出资额均是95亿元，京东的出资额是50亿元，主发起人的腾讯出资额约100亿元。

针对大连万达商业私有化约14%股权，作为“联合要约方”的上述投资财团要求其在8个月内A股上市，否则触发对赌机制，即回购并按每年8%-10%补偿。

此后，大连万达商业被拆分成商管和地产各自独立的体系，尤其是万达商管集团，通过引入珠海国资等战投方，试图以“珠海万达商管”平台再战H股上市，同样迟迟未了，背后同样涉及战投对赌等。

去年底以来，围绕“珠海万达商管”平台，以太盟投资为首的战投财团通过再投资拿到了该平台60%股权，大连万达商管虽是单一最大股东，但持股只剩40%。

今年9月上旬，大连新达盟商管公司注册资本由162亿元增资到405亿元，王健林为该平台也引入了10家新股东，其中8家是外资。

目前，无论是“珠海万达商管”还是“大连新达盟商管”，其公司法人、董事长均变成了现任太盟投资集团中国总裁黄德炜，代表财团股东的董事席位与王建连的“万达班底”的董事席位形成了“6:5”的新格局。

如此一来，外界以为王健林的万达这次要彻底脱险了。没想到是，“新的导火索”或起因于万达商管向同样陷入债务危机的碧桂园两次斥巨资回购了其所持珠海万达商管战投的股份，总计60多亿元。参考阅读《王健林，掏了60多亿，为杨国强解围》一文。

当前，苏宁易购已被“ST”且经营压力也很大，融创也尚在加快化债脱险的过程中，张近东、孙宏斌相继追债来了，王健林能否扛得住？