近期，公募基金年报陆续登场，基金的隐形重仓股和基金经理观点成为基民关注的焦点。

“吃肉”还是“吃面“或许跟基金隐形重仓股息息相关！

基金“隐形重仓股”是指，一支基金中持仓前11-20位的股票。通过查看基金“隐形重仓股”，基民能够进一步了解基金经理在2023年投资的方向，以及对2024年的布局方向。此外，透过查看基金经理的市场展望，基民也能了解到基金经理对2024年的观点和看好的方向，从而决定是否下单。

那么，在当前市场行情中，有哪些行业主题基金值得关注呢？

追逐热点只会让你永远落后别人一步，而提前落子具有长牛属性的“医药主题”才是王者之选。在经历了持续调整后，医药主题有望王者归来。

否极泰来，医药股能否触底反弹？从估值维度看，医药主题已经处于历史“冰点”。WIND数据显示，截至3月28日中证医药卫生指数市盈率为25.68，处于近10年2.75%的分位点，即比过去97%以上的时间都便宜。此外，WIND数据显示，当前估值已经显著处于29.00倍的机会值以下，为投资者提供了较高的安全边际。

中证医药卫生指数近10年市盈率走势图

数据来源：WIND；截至3月28日

A股向来是“政策市”，行业股涨跌受国家政策影响很大！从政策角度看，今年的政府工作报告中，创新药、生物制药等行业被重点提及，成为发展新质生产力的重要领域，以创新为驱动力的优质医药企业在国内乃至全球产业链的重要性有望进一步提升。因此，医疗行业长期看有望保持稳健增长。

那么，如果医疗行业的牛市真的来了，我们应该选择哪只基金呢？2019年和2020年是医药主题基金的黄金时期，我们不妨看看这一时期，涨幅较好的医药主题基金都有哪些。

WIND数据显示，2019.1.1—2020.12.31期间，中证医药卫生指数上涨96.21%，同期跑赢这一涨幅的医药主题基金有81只（A\C分开计算），其中75只基金实现了翻倍，25只基金涨幅超过200%，3只基金涨幅超过240%。

其中盈利能力突出的医药基金有几支，如广发基金吴兴武管理的广发医疗保健A净值增长264.22%，中欧基金葛兰管理的中欧医疗健康A\C净值增长率分别为248.43%和246.30%，投资收益翻了2倍多。

作为市场关注度最高的基金经理之一，葛兰掌舵的中欧医疗健康今天正式发布了年报，我们来更新一下最新情况。

在年报中，葛兰回顾了2023年的投资策略，基金继续在核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务、消费性医疗领域进行重点布局。这些资产长期有望受益于国内创新产业链向好发展以及行业环境改善的大趋势。严肃医疗以及中药等板块也为组合贡献了较高的投资价值。

通过查看中欧医疗健康年报发现，不少重仓股在2023年实现了逆势上涨。2023年报披露，在持仓比例0.5%以上的29只个股中，有15只个股实现了逆势上涨，占比超过50%。

这15只上涨的持仓个股，按占基金资产净值比例分别是恒瑞医疗、同仁堂、华润三九、天坛生物、恩华药业、人福医药、太极集团、东阿阿胶、昆药集团、新产业、智飞生物、兴齐眼药、智翔金泰、东诚药业、春立医疗。主要分布在中药、生物制品、创新药等领域，其中后12只个股作为葛兰隐形重仓股，在本次年报中首次披露。值得一提的是，包括天坛生物、太极集团、昆药集团、新产业、兴齐眼药等多只个股全年涨幅超过30%。

在葛兰看来，供需关系决定行业发展。医药行业一直有大量临床需求未得到充分满足，新技术的突破也会带来新的临床需求增量。