未来网北京3月15日电(记者 张冰清)“绿豆冰棒味的没有了,西瓜味、老冰棍味、咖啡味、葡萄味也很少了,我建议你还是多囤烟弹,以后存货只会越来越少,说上面来政策了,不让生产这些‘好抽’的味道了。”在北京西城区一家商场地下一层,某品牌电子烟经销店内,店主阿越向未来网记者表示。

受访者供图

对于电子烟行业来说,这个周末迎来了大动荡。

未来网记者注意到,3月14日开盘,在港上市电子烟概念股集体下跌。截止收盘,其中思摩尔国际跌超24%,华宝国际跌近10.21%,中烟香港跌幅达9.88%,比亚迪电子跌超8.43%,中国波顿跌幅6.38%,等等。

通达信数据,未来网记者制图

据未来网记者粗略统计,包括小野、柚子、雪加、魔笛、慕色在内的多家电子烟赛道玩家,纷纷发布公告表示正式停产非香烟风味电子烟产品。

部分电子烟品牌公告截图

中信证券研报指出,电子烟管理办法正式落地(同时,电子烟国标进行二次征求意见),较前稿核心变化在于禁售除烟草口味外的调味电子烟,以防止青少年及不吸烟者使用,并将于5月1日起执行。我们判断2022年国内电子烟市场增速将放缓至约-20%,2023年将恢复至接近0%增长,2024年有望重回10%以上的稳定增长。长期看最严的“防扩散”政策,有利于行业“强减害”功效的社会认可和价值创造。

“好抽”的味道都不生产了?电子烟行业迎来强监管

绿豆冰棒味、西瓜味、老冰棍味、咖啡味、葡萄味……不了解的人乍一听,还以为是某些甜点的味道。而经销商小越所谓“好抽”的味道,指的就是这些用水果、薄荷为基底,掩盖烟草原本风味的电子烟弹。

这些味道大受年轻用户及女性用户的追捧,加之也有不少电子烟宣传时表示可以戒烟且没有传统香烟的味道,而广受消费者青睐。

事实上,在电子烟行业,新潮口味的电子烟层出不穷,2月底,柚子电子烟还上线了新的草本风味,包括冷泡西洋参、蜂蜜仙草、暗夜沉香、梅香陈皮等。

电子烟俨然成为一种潮流,即便是在办公场所也仍能看到有人拿着电子烟“吞云吐雾”,未成年人对此也未必能经受住诱惑。

2021年11月,未来网报道《电子烟监管将有法可依!伸向未成年的魔爪该收手了……》中就明确提到曾有经销商向未成年人兜售电子烟。

北京控烟协会张建枢会长表示,各种香味的电子烟对未成年人具有极强的吸引力,此次禁止销售除烟草口味外的调味电子烟,核心目的仍是为了保护未成年人不受诱惑。

据2021年10月22日,复旦大学健康传播研究所控烟研究中心发布《电子烟营销及对青少年健康影响研究报告》指出,被调查的青少年中,接近半数在13-15岁初中阶段第一次开始吸用电子烟,过去30天吸用过电子烟的青少年用过最多的口味是水果味。

在即将施行的《电子烟管理办法》第二十六条规定:禁止销售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟。

有业内人士坦言,这条规定或将改变行业现状。

中央财经大学副教授刘春生在接受未来网记者采访时表示,此前电子烟属于无序发展阶段,此前并没有一个完整的制度,烟草本身是国家专卖制度,电子烟属于中间的灰色地带。这样的野蛮生长既不利于行业监管,更不利于人民健康,特别是对青少年损害极大。而这些抽起来不像香烟的味道和好看鲜艳的配色加上宣传,极容易让青少年产生模仿的心理。

“那经过几年的发展,对于电子烟给人体造成的危害也逐渐被大家所知,因此《电子烟管理办法》的出台非常必要。”刘春生表示。

股价几乎腰斩,IPO需经过烟草主管部门审核

此外,《电子烟管理办法》还规定电子烟企业IPO(首次公开募股)也要经过烟草主管部门审核通过。

这或将大大打击了资本进入的积极性。此前中国电子烟市场发展迅猛,不少资本瞄准了这条路径,设立了新兴品牌,设了很多专卖店。

对于上游渠道商、中游品牌商及下游终端而言,都有或多或少的影响。有业内人士坦言,而叠加口味和终端影响,悦刻之前的估值逻辑已经被打破。

据公开信息显示,雾芯科技是一家创建于中国的消费级电子雾化器品牌公司,目前主营业务是RELX悦刻品牌电子雾化器的研发、设计、和销售。

电子烟相关管理规定发布当日,雾芯科技美股暴跌至1.49美元,较前日跌去36.32%。

有业内人士表示,对于代工厂而言,新政策出来,国内市场的销量应该会有腰斩,口味禁令的影响虽然不会完全消灭行业,但我们也不该轻视。未来一两年,对于思摩尔而言,可以在估值的时候,把国内市场的利润,清零处理。周一大概率20%-30%的跌幅是跑不了的。按照35亿海外利润,20倍的市盈率,对应大概860亿港币的市值。

天风证券近日也发布研报称,《电子烟管理办法》发布初步划定了雾化电子烟的生产、销售和监管方向,监管落地将有效推高行业门槛,集中度或将持续提升,利好行业上下游的龙头企业。

刘春生在接受未来网记者采访时表示,电子烟赛道经过野蛮生长后,也逐渐的应该回归到理性,回归到正常的市场轨道上来。首先就要和普通香烟适用相同的监管办法,比如普通香烟不得售卖给未成年人,电子烟一定也要明确禁止向未成年人兜售。不然,以消耗消费者健康为代价的行业发展一定不是良性发展。

“当行业规范化后,对于很多资本而言,势必要考虑,这个市场的真实潜力有多大,并不是没有机会了,而是这种想通过钻空子的方法攫取超额利润的机会不会再有了。”刘春生坦言,但这对市场而言是好事,不能让劣币驱逐良币。