经济导报 山东财经报道
在终止IPO审核一个多月后,日照兴业汽车配件股份有限公司(下称“兴业汽配”)寻找到了曲线登陆A股的方式。
亚通精工(603190.SH)5月13日晚披露,公司拟通过支付现金的方式购买兴业汽配55%股权,交易完成后,兴业汽配将成为亚通精工的控股子公司,纳入合并报表范围。
经济导报记者注意到,亚通精工刚在上交所上市1年多,通过此次并购,亚通精工的资产规模、营收规模和盈利水平将得到明显提升,有利于做优做强公司主业;而兴业汽配在放弃IPO后,通过此次出售控股权,公司纳入了上市公司体系,背后股东将得到现金回报,也保留了未来股权被继续收购的可能。
01亚通精工拟控股兴业汽配
根据交易方案,亚通精工拟支付现金分别购买兴业集团、新星合伙持有的兴业汽配50.00%股权和5.00%股权,因交易资产的评估工作尚未完成,具体交易价格双方将另行签署正式协议确定。
据披露,兴业汽配注册资本15000万元,主营业务为商用车车架和车身零部件的研发、生产和销售,兴业集团直接持有兴业汽配90%的股份,新星合伙持有5%的股份,吴中富持有5%的股份。交易完成后,兴业集团的持股比例降为40%。
经济导报记者了解到,亚通精工主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务,公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零部件配套,商用车零部件产品主要应用在车身,客户主要包括中国重汽、北汽福田等整车厂。
兴业汽配则掌握了商用车车架、车身零部件的完整生产开发工艺流程,具有先进的产品开发和制造能力、较强的市场竞争优势,与中国重汽、北汽福田、一汽解放、上汽红岩、陕汽集团、东风柳汽等国内六大主要商用车整车厂建立了长期稳定的合作关系。
在亚通精工看来,交易完成后,在客户资源及产品细分领域方面,上市公司和兴业汽配通过客户资源共享,可以覆盖更多细分业务领域,减少同质化竞争,提升市场占有率及业务规模;在技术工艺方面,两家公司在车身与车架零部件上各有所长,可以加强技术合作,取长补短,提高整体技术研发能力;在材料采购方面,钢材等大宗货品的采购规模增加,上市公司可以通过集中采购的方式提升议价能力,从而降低生产成本。
实际上,本次收购对亚通精工资产规模、营收规模和盈利水平的提升作用更为明显。
财务数据显示,2023年亚通精工营业总收入为17.22亿元,净利润为1.50亿元,截至2023年末的资产规模为35.21亿元;兴业汽配2023年营业总收入为15.91亿元,净利润为1.45亿元,截至2023年末的资产总规模为18.00亿元。
以2023年数据计算,收购完成后,亚通精工营业总收入将增加90%以上,净利润增加超过95%,资产规模增加50%以上。
不过,二级市场投资者对此次收购并未给予积极反应,5月14日亚通精工股价一度逼近跌停,收盘下跌7.33%,报收于28.33元/股。
02兴业汽配资产“曲线上市”
经济导报记者了解到,近年来,国家有关部门不断出台相关政策鼓励上市公司通过实施并购重组,促进行业整合和产业升级,不断提高上市公司质量。
2024年2月,中国证监会召开支持上市公司并购重组座谈会,指出我国经济正处于实现高质量发展的关键时期,上市公司要切实用好并购重组工具,抓住机遇注入优质资产、出清低效产能,实施兼并整合,通过自身的高质量发展提升投资价值,增强投资者获得感。
“亚通精工并购兴业汽配,是‘新国九条’出台后,山东上市公司首例对拟上市公司的收购,在减少IPO排队企业数量的同时,也实现了同行业企业间的整合和协同。”济南某私募基金投资经理鲁庆对经济导报记者表示,此次并购也符合政策趋势。
经济导报记者注意到,兴业汽配IPO申报材料于2023年3月2日被上海证券交易所受理,原计划发行不超过5000万股新股,募集资金13.32亿元,用于新建戴姆勒卡车纵梁智能自动化生产线项目、重庆富兴汽车零部件生产项目、EPS金属表面处理及剪切中心项目、补充流动资金项目。
兴业汽配当时表示,募集资金项目实施完成后,将增加戴姆勒卡车纵梁、成型纵梁、横梁总成、连接板以及支撑板等车架零部件生产能力,并新建EPS生产线,提高钢板表面处理的效率,进一步增强企业盈利能力。
财务数据显示,2019年至2022年,兴业汽配营业收入分别为14.39亿元、23.35亿元、23.74亿元和14.57亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.46亿元、2.15亿元、1.63亿元和1.41亿元。
股权结构显示,兴业集团持有兴业汽配90%的股权,为公司控股股东;丁杰、李俐萱、丁相月分别持有兴业集团91.70%、7.90%、0.40%的股权,丁杰为兴业汽配实际控制人。
但经过1年多的等待后,2024年4月3日,因兴业汽配和保荐人国投证券分别提交了申请,上海证券交易所根据有关规定,决定终止对兴业汽配IPO的审核。
有行业分析人士表示,尽管失去了直接IPO的机会,但被上市公司直接收购,兴业汽配的股东也在一定程度上实现了变现的愿望。如果公司运营的好,也不排除亚通精工继续收购兴业汽配剩余股份的可能。
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