周末大消息，中行、邮储等四大行发布公告引入财政部战略投资。具体来看，中行、建行、交行、邮储募集资金合计5200亿元，用于补充核心一级资本。其中，财政部拟认购的金额上限刚好约为5000亿元。
为什么是这个金额呢？2024年9月，金融监管总局在国新办新闻发布会中提出，“国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本”。2025年3月，政府工作报告披露，“拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本”。
那财政部为什么要这么做呢？小夏给大家总结了四点，最后一点非常重要。
1.防范系统性风险
根据《巴塞尔协议》，全球的商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，我国实际执行标准为8.5%以上。数据显示，截至2024年末，部分国有大行资本充足率已逼近监管红线，资本缓冲空间收窄。同时当前经济增速放缓背景下，企业偿债能力承压，银行业不良贷款生成率从2023年的0.8%攀升至2024年的1.2%。财政部注资相当于提前构筑“防洪堤”，避免因经济波动引发资本缺口。
2. 服务实体经济复苏
根据测算，核心一级资本每增加1元，理论上可支撑约10-12元的风险加权资产扩张。此次5000亿元注资预计撬动5-6万亿元新增信贷，这部分钱35%投向基建、25%投向绿色金融、20%投向中小微企业等领域。助力实体经济修复。
3、特别国债的机制设计
特别国债发行绕开了赤字率约束，以“资本金注入”替代“债务置换”，形成“财政注资-银行放贷-经济造血-税收反哺”的闭环。同时财政部持股部分可获取稳定分红收益。
4、与货币政策的联动
投资者最关心的就是降准降息，如果银行资本补充后能够使得银行体系流动性覆盖率提升5个百分点，央行可择机降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，形成“财政补资本、货币松流动性”的政策组合拳。
所以，接下来我们最大的期盼就是先降准后降息。看看4月份有没有惊喜。
风险提示：本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。市场有风险，投资须谨慎。数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年1月
