一、交易层面
1）今天算力产业链整体偏向于震荡的过程，符合预期，当下催化性事件的核心就是等待5月22号英伟达公布一季报（相关一季报的预期情况，我们在上一篇文章中已经做了说明，可以回看）。今天对于算力产业链我们将会展开来进行说明，从硬件走向另一个硬件以及之后的AI应用（软件）；2）低空经济虽然产生了调整，也不过是上行途中的回调而已，不构成趋势性的转变；3）地产和有色目前和低空经济存在共振性（当然这个共振并不是涨跌上的，只是运行节奏上相似性。）。
备注：以上是直b时候，我们分享的资料。
二、如果从苹果降价上去看待有关于Ai手机的机会
1）消息面——苹果对iPhone 15系列售价的第二次下调了，上一次是在iPhone 15系列发售仅一个月后，起售价就大概下调了800元。短短七个月，官方降价两次，这在苹果历史上绝对是第一次。
天猫Apple Store官方旗舰店显示，5月20日起，叠加官方立减和天猫券后两种促销优惠后：
iPhone 15原价5999元起，优惠后4599元起
iPhone 15 Plus原价6999起，优惠后5599元起
iPhone 15 Pro原价7999元起，优惠后6099元起
其中，优惠幅度最大的为iPhone 15 Pro 1TB版本，从原价的12999元直接降到10699元，差价达到2300元。此外,iPhone14和13系列、笔记本、平板、手表、耳机等产品也
有不同程度优惠。iPhone15系列自上市以来已多次降价,ProMax机型目前京东售价较上市时已下降超过20%,我们认为此次降价促销或有望进一步提振销量。
2）苹果为何发动史上最大降价？
业内人士表示，苹果产品大力度促销，显示公司产品在中国市场销售乏力，希望借促销提振销量。有分析指出，这次降价是一个重要节点，因为苹果从未在中国市场进行过如此大力度的官方降价。（根据苹果官方公布的2024年第二财季财报显示，大中华区营收为163.72亿美元，同比下滑8%，其中主要原因便是iPhone 15系列销量大幅下滑，整体销量下滑了近20%，营收方面也减少了100多亿人民币。）
3）苹果降价的历史（从历史看可能性的机会）
2018年11月，仅仅发布了两个月，苹果就开始了第一次降价。在渠道商上iPhoneXS 256G版本降幅达千元，
自2019年1月份开始，各大电商平台纷纷都开启了降价模式，苹果开始了第二轮降价，并且还是主动降价的。
当时效果上也是十 分明显。无论是京东、苏宁还是天猫，iPhone的销量都大涨。
根据赛诺2019年1月份的数据表明：苹果在1月份销量接近400万台。环比提升了10%。
2018年11月和2019年1月苹果降价后苹果概念走势
4）苹果未来的路径在哪里？
苹果要想解决自己的困惑，唯一的办法就是重回“乔布斯”时代。再一次创造出革新手机的产品。
当下AI手机将会将会是未来发展的关键所在，把CHIPGPT4O和苹果手机结合，同时结合苹果自身的优势，或许苹果可能会有新的奇迹出现，而这当中新的硬件将会是增量。
三、对于AI手机和AIPC等AI 终端的思考
1、建议沿着“AI+产品”(出货量提升)到“产品AI化”(量价齐升)的逻辑，关注四个方向:
1)终端品牌出货量的提升(量价齐升，预计2024年更多是量增逻辑，2025年将开启量价齐升的周期)。
2)手机PC为主的重量级产品升级(算力本身及配套的变化:主控芯片算力、大容量存储、高速互联、Chiplet封装需求提升);
3)手表眼镜为主的轻量级产品升级(适应AI变化的端侧入口能力增强:传感器升级，如麦克风、摄像头、3Dsensing、低功耗、传输互联等);
4)零部件配套变化(预计更大的算力芯片、存储会倒逼其他元器件全方位配套升级，如功耗升级背下的散热等零部件、充电模块的同步升级等)。
2、相关参考机会
1）预计AI边端对电池容量、散热、电磁屏蔽需求提升关注珠海冠宇、欣旺达、豪鹏科技、飞荣达、中石科技、思泉新材、方邦股份、隆扬电子等企业。2）从收入敞口来看，建议关注PC供应链的华勤技术、亿道信息、春秋电子、光大同创、信音电子等企业。3）AI最优落地场景硬件及产业链相关标的
AI眼镜:建议关注天键股份、歌尔股份、亿道信息等
AI音箱:建议关注国光电器、奋达科技等
AI耳机:建议关注佳禾智能、漫步者等
备注：Apple官网宣布将于2024年晚些时候推出一系列全新辅助功能，包括眼动追踪、音乐触觉、人声快捷键、车辆运动提示、CarPlay语音控制、visionOS升级等。
1、眼动追踪:用眼睛控制iPhone和iPac
1）功能:用户通过双眼运动就能控制iPhone和iPad，实现浏览应用程序元素、激活按钮、滑动屏幕等功能，而无需手部操作，极大便利;
2）技术:苹果表示眼动追踪技术由AI能力驱动，通过前置摄像头捕捉用户的眼球运动，我们推测追踪功能将利用先进的图像识别技术和AI算法实现精确的导航和控制;此外根据官网介绍，端侧机器学习能力确保所有数据本地处理、无需上云。
3）应用:适用于iOS和iPadOS应用程序，无需额外的硬件或配件。
2、音乐触觉:iPhone跟随音乐产生振动
1)功能:开启该功能后，听力受损用户可通过触感感受音乐的节奏和强度。
2)技术:利用设备内置的触感引擎，根据音乐的频率和节奏产生可触摸的振动信号。
3)应用:适用于Apple Music中的歌曲;同时可作为API提供给开发者，以拓展至更多App。
3、倾听非典型语音功能:提升对于非典型语音识别能力
1)功能:提升iPhone对于不符合标准或非典型语音的识别能力。
2)技术:基于iOS17中引入的功能，利用端侧机器学习算法，提升设备对于非典型语音识别的准确性和包容性。
4、人声快捷键:Siri语音命令自定义
1)功能:用户可为Siri添加自定义语音命令，从而启动快捷方式完成复杂任务。
2)技术:结合语音识别和自然语言处理(NLP)技术，设备能够理解和响应语音指令。
5、车辆运动提示:有效防止晕车
1)功能:根据车辆运动变化，iPhone和iPad屏幕边缘会实时显示动画点，从而减少感官冲突造成的晕车现象、同时不影响文本显示。
2)技术:通过iPhone和iPad的内置传感器，车辆运动提示功能可以自动检测用户车辆运动状态和用户视觉感受，并进行屏幕显示调节。
6、visionOS升级:支持全系统实时字幕
1)功能:visionOS推出的辅助功能包括全系统的实时字幕，帮助用户实时理解FaceTime交谈和App音视频中的对话内容。
2)技术:结合了语音识别和自然语言处理算法，能够准确地识别用户的语音并高效转换为准确流畅的字幕文本。
