房企最近的日子不太好过，两会现在还在召开中，刺激政策肯定也得等开完后才会陆续出台了，但是房企的债务等不了，市场的信心磨不起，销量的数据耗不起，资本是最无情的，没有好的利润和预期，迎来的只有冷冰冰的下跌和离场。

就在3月4号，万科再度陷入到了股债双杀的危机中，因为之前有市场传闻万科跟贷款机构谈判希望延长其非标准债务期限，但是遭到拒绝。虽然新华资产在官方进行了声明为万科站台，但是至少从目前来看效果不是特别好。当日多只境内债走低，其中万科06盘中一度触发了临时停牌，跌幅高达36%，到收盘时候，原本100的债券最低只要50块1毛。屋漏偏逢连夜雨，万科在A股跌了4.67%，收盘9.43元一股；港股跌幅更是超7%，收盘5.6港元一股。

而到3月5号的上午还是没提起来，当日上午收盘一度下跌超2.44%。这绿起来让人感觉害怕了，因为拿大A来说，万科在过去五年时间相当于打了个三折，所以市场现场很担心。而在去年10月，万科就遭到了资本市场的阻击，后面是深圳国资委出马才平息了风波，当时说的是，如果万科在经营方面遭遇极端风险，国资委一定会尽一切可能通过市场化、法治化手段帮助万科守住底线，也可以看出万科的危机确实已经影响颇深了，而这次的股债双杀危机其实还是因为债务和万科甩卖的动作，再叠加近期的销量低迷引起的连锁反应。

首先是关于债务到期，其实就是上周说到的万科希望延期97.8亿的非标债务被拒绝的小作文，可以说市场不相信新华资产出来的声明，因为声明中只说了传言不实，对债务金额没提、展期的事情没提、是否拒绝也没提，就给了市场无限的遐想，而根据万科2023年度第四期票据募集说明书来看，确实有7笔跟新华资管的借款，金额也是97.82亿元，最早一笔是26.25亿元，将会在今年12月25号到期，所以这个传言其实不攻自破了，年底的事情拿到现在来炒作其实还是为时过早，因为现在市场真关心的其实还是万科3月11号即将到期的美元债，而万科说资金已经到位，偿债 工作正在有序安排中，所以11号才是万科此次渡劫真正见分晓的时刻。

而影响万科的第二个关键点是近期万科的断臂求生操作，就在2月9号，万科甩卖了上海的优质商业资产七宝万科广场，回笼了资金23.84亿，这个广场可以说是一只下蛋公鸡了，根据财报来看，这个广场2020年到2022年的营业收入分别为3.68亿、4.42亿和4.08亿，位居万科商业项目第一，去年上半年，再次以2.13亿营业收入位居集团榜首。所以如果万科是卖掉不赚钱的项目，市场不会太大的反应，毕竟像碧桂园、恒大之前也是各种卖卖卖，但是把自己现金流最稳定的项目打7折卖了，可以从侧面说明万科现在缺钱，而且是非常缺钱的状态，不然的话不会沦落到这种地步和操作，只有在沙漠极度饥渴的人才会愿意掏出身价去买入一瓶水，反之一样。

而且万科还卖掉了深圳高新投6.16%的股权，近期还被爆出正计划出手泊寓部分股权，郁亮之前透露为了做好泊寓，五年亏了90亿，而去年9月开始实现整体盈利，在赚钱的时候却要割肉，消息是否属于这还有待万科进一步答复。而且从拿地方面来看，今年1-2月只拿了三个项目，拿地金额48.9亿，分别在昆明、银川和贵阳，拿地均价5080元一平，已经排名到第23位了，现在还敢去跑去三线城市拿地，万科的做法也让市场有点看不懂了，要知道碧桂园现在最头疼的就是卖三四线的房子了。而拿地榜首的华润置地全口径新增货值已经到了444亿，可以说差距拉的越来越大，不敢大尺度去一二线拿地，其实也从侧面说明了现金流的紧张，拿地端不断缩表。

而第三方面则是最重要的一点，万科现在的销量下滑的非常明显，当然这是行业原因，万科也没能独善其身。今年前两个月，万科累计销售额为334.5亿元，同比下滑了41.7%，其中2月销售额只有141.5亿，同比下滑超52%。而去年万科实现合同销售金额3761.2亿元，同比也是下跌9.8%。而根据财报显示，截止去年三季度，万科总资产为1.64万亿元，总负债1.23万亿，资产负债率75.28%，其中流动负债9404.7亿元，一年内到期的非流动负债474.91亿元，而万科账上现金为1036.8亿元，账面上看是能够覆盖掉短期负债的。

而事实上，万科到目前为止还是处子之身，没有发生过债务违约，但是国际评级机构惠誉、穆迪都在去年下调了对万科的评级，因为销售款是房企最重要的资金来源。如果没有销量了，再多的现金流也会坐吃山空，所以大家现在看2018年万科喊出来的活下去已经不再是凡尔赛，因为那时候还是楼市火爆的上升期，三道红线都还没出来，大家对买房赚钱还是深信不疑的时代，所以六年后，大家似乎理解了郁亮总的良苦用心，当然还是慢了一拍，这个曾经的优等生也到了生存与否的十字路口。

所以现在来看，活下去其实不止是说给万科听的，而是所有房企的，因为万科的销量依然还是TOP级别的，虽然业绩下滑了，但不是万科一家，其他房企的业绩同样也下滑的严重，因为万科可以说是很多老百姓对房企的信仰和图腾了，如果万科都倒下了，老百姓心里必然会打嘀咕，万科如果都出问题了，房子还能买吗？而且万科是混合制房企，不同于民营房企的独特体制，也是标杆型的房企，而且万科跟恒大、碧桂园玩高杠杆把自己玩暴雷是不同情况的，万科是还是遇到了楼市整体需求不足、市场供大于求的现实惨淡，所以大家都盯着万科在看，楼市托底政策能否奏效，就看万科能不能守住暴雷的底线了。

如果万科也被债务攻陷了，下一步大家就要开始担心央国企的境遇了，覆巢之下无完卵，毕竟，像一些上下游的建工集团的员工已经感受到非常大的寒意了，人员优化、降薪、待岗，裁员，一个个令成年人胆战心惊的词语，可能某天就降临到自己身上了，所以活下去这三个字其实是万科郁总说给我们每个人听的。