问道者 杜一用

曾经的福建首富陈发树最近卷入两起知名上市药企的窝案。根据媒体公开的信息，陈发树与几天前爆发的“云南白药窝案”和去年爆发的“上海医药窝案”都有关联。

陈发树在紫金矿业收获了福建首富身家，此后因为长期热衷于投资，有赔有赚，被业界戏称为“中国巴菲特”。陈发树2016年借云南白药集团实施混改的机会，斥资250多亿元成为云南白药的第一大股东。2019年云南白药董事会改组，陈发树当选为联席董事长。

陈发树担任联席董事长的云南白药，在2022年动用了大约109亿元资金认购了上海医药定向增发的股票，从而成为上海医药的第二大股东。当时上海医药的董事长是周军。陈发树入主云南白药后，云南白药开始迷上了炒股。认购上海医药定向增发的股票，是云南白药在陈发树领导下，频频动用自有资金炒股的一部分。

媒体传陈发树与周军私交甚好，陈发树的儿媳妇目前是上海医药的副总裁。有意思的是，云南白药成为上海医药的第二大股东后，上海医药也染上了喜欢炒股的毛病。只是，由于炒股造成巨亏，云南白药在今年年初已经宣布戒股，而上海医药则还没有歇手的迹象。

去年9月，上海医药爆发窝案，先是上海医药母公司及子公司的四位高管一起被查。11月，刚辞任上海医药董事长的周军接着又被查。几天前，云南白药再爆窝案。根据经济观察报的报道，云南白药原董事长王明辉、原首席运营官尹品耀等5位公司高管，在2023年初到今年年初期间先后被带走调查。

陈发树当选为云南白药的联席董事长时，王明辉也当选联席董事长。王明辉还是云南白药上市以来任期最长的董事长，是云南白药20年发展的关键人物。按照官媒披露，陈发树入主云南白药后，与云南白药的国有资本相处得并不愉快。陈发树通过给云南白药高管开高薪，在董事会中争取到了份量越来越重的话语权，这让云南白药的国有资本越来越不适应。

云南白药改组董事会后的第二年，云南白药多位高管和董事会成员的薪酬大幅增加。窝案中被查的王明辉和尹品耀，在2020年的薪酬高达1255万和878万，云南白药高管的整体薪资水平在这一年爆增了将近40倍。

陈发树对高管许予高薪的结果，国有资本在云南白药中的话越来越不被当回事了。

2020年下半年，云南白药董事会关于引入战略合作伙伴增资下属公司的多项动议被投了反对票；8月认购万隆控股可换股债券的第四次补充协议又没有通过；紧接着，投资1.5亿元建设云南白药海南国际中心，以及收购医疗器械公司金健桥70%股份的两项动议都没有达成一致意见。

两位频频投出反对票，表示意在保护国有资产的非独立董事，在2021年8月宣布辞职。董事会表决权的公开博弈，导致了陈发树与云南白药的国有资本矛盾不断升级。

其实，陈发树被查的消息在资本市场已经风传了有相当一段时间，关于被查的原因各种版本甚嚣尘上。从两起窝案案发的时间节点来看，陈发树被查的导火索很有可能是先在上海医药引爆的，随后蔓延到了云南白药。陈发树被查是因为入主云南白药走了捷径，还是行贿这两家药企高管受到了牵连，目前都不得而知。

真相怎么样，目前媒体也都是在猜测，结论只能留待办案部门的调查。