投资中，最常见的问题或者难题是：论据都是对的，但结果错了。而且，往往这种基于事实论据的观点很有迷惑性，反而容易让人栽跟头。
因为矛盾具有普遍性，矛盾双方的统一和斗争，推动着事物的运动、变化和发展。
多头总能找到多头的理由，空头也总能找到空头的理由。最后的结果，往往取决于多空力量的决战。
投资中，最怕的是什么呢？最怕的就是投资者往往预设立场，然后去寻找各种理由来验证自己的观点。由于矛盾的普遍性，只要愿意去找，总能找到。最后，有了数据的加持，投资者往往在错误的道路上越走越远。
这一点，相信很多投资者都深有体会，我也一样，吃过很多这样的亏。
那么，怎么破除这种不完全的调查呢？核心就在于是树立实事求是的作风，凡事不预设立场，先抛出问题，最后才得出结论。先找主要矛盾，再找主要矛盾的主要方面。
最近，烧碱的行情分析，某种程度上就和这个有点类似。
1，烧碱的多与空
烧碱多头的理由很简单，由于烧碱的下游氧化铝在上半年投产较多，而烧碱本身的投产主要在下半年，而且氧化铝投产的时候，会有一次性需求高点，可能会造成供需错配行情，这是烧碱多头的主要支撑。
空头认为，由于氧化铝利润大幅度下滑，氧化铝投产预期，无法落地，就算落地了，不要光看新产能，还要看淘汰的旧产能。
就算这样，新建的氧化铝主要用的是进口铝土矿，这种工艺对烧碱的需求更少。
还有人认为，烧碱价格高，氧化铝就会选择烧碱便宜的时候再投产。
是不是，看起来都挺有道理的？
最新的消息显示，氧化铝投产延迟，烧碱库存大涨，仓单也大涨，看似多头的逻辑已经被证伪，烧碱价格大跌。
但，投资者经常犯的错误就是光看一个品种，不懂上下游，也不懂宏观，很容易陷入局部正确的陷阱之中。
很多产业内部的人，比大多数人都更拥有信息优势，为什么也做不好期货呢？因为产业得到的信息，也只是决策的一部分而已。
刚好，过去1年，我对纯碱、氧化铝，都有一些了解，就简单综合聊一下。
2，氧化铝还会投产吗？
这个世界上，没有绝对的多与空，只有暂时的多与空，因为矛盾始终在进行多空转换的努力。
要想搞清楚未来的行情，我们先来讨论第一个问题：氧化铝一定会投产吗？
有人说，氧化铝会选择在烧碱价格低的时候才投产，这个就有点扯了。因为烧碱在整个工艺成本中的占比比较低，哪怕高一点，也没有太大的影响。
更何况，设备买回来以后，不用的情况下，折旧成本不会少，银行的贷款利息不会因为企业没有投产就不要了。
也就是说，相比较设备折旧、资金成本等等压力，烧碱价格对投产进度的影响，实际上是微不足道的。
原本准备3-4月投产的那些企业，你说他们的设备有没有买回来？既然买回来了，就一定会投产，不然亏得更多。而且，一般来说，越早投产越好。
实际上，全球氧化铝产能的确是有缺口的。去年，美铝关停了澳大利亚220万产能的氧化铝。
而且，下游的铝元素因为新能源的关系，需求还是不错的。根据CRU的最新报告，2024年全球铝需求预计增长4.2%至7180万吨。
更重要的，国内铝土矿减产的大趋势没有改变，更多的利用进口铝土矿的产能要落地。的确会出现内在铝土矿切换带来的产能更新。
所以，氧化铝的投产是大概率要落地的，但是具体的投产时间节点是不确定的。
3，展望：近强远弱
从长期来看，烧碱的消费量可能会呈现以下的变化趋势。
一次性的脉冲式投产需求对烧碱的影响是存在的，这一点会在投产的时候，显示出来，大概率会出现短期供需错配。
至于最近的累库也是正常的，因为氧化铝投产的现实还没有落地，预期落空。不过，还落地还是得落地，无非是时间问题。
但，从更长的周期来看，由于进口铝土矿工艺对烧碱的消耗量减少，再加上2024年下半年烧碱增加投产。
因此，上半年应该还是会出现供需错配的情况，区别在于缺口的大小而已，下半年将会进入过剩状态。
在这种情况下，有两种策略，要么就等烧碱05合约企稳以后，择机做多，要么可以选择多05空09的策略。
