转自子木聊房
黄金大涨，再次突破历史新高！
国内金价达到644.49元/克，多家品牌金店首饰售价，周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生、谢瑞麟等，均突破835元/克。
网友哀嚎，买少了，错付了，原来最强理财是跟着大妈买黄金。的确，2024年，金价涨幅高达34.51%，跑赢国内绝大多数理财。
那么问题来了，最近黄金为什么涨势如此凶猛？2025年，金价又将走向何处？怎么买？又怎么卖？
老读者应该能回忆起，2024年4月我写过一篇文章《一文读懂金价、房价和物价的关系》，其中阐述了基础原因：
这一轮黄金大牛市的起源是，全球各大央行疯狂增持黄金储备，而之所以买黄金，是因为：
战略避险。
一方面是地缘政治冲突，另一方面是经济预期较差，以及美联储降息预期强烈。现在看来，2025年的黄金走势，依然围绕着这几个因素。
第一个很好理解，大概从俄乌冲突开始，全球就开始「熵增」，中东、伊朗、朝鲜半岛，到处都不太平。
我看了一份报告，2024 年约 50 个国家历经不同程度的冲突，每 8 个人当中就有 1 个面临冲突，造成了至少 233000 人丧生，全球冲突水平较五年前翻了一倍。
可以说，2024 年的全球冲突，达到二战结束以来的最高水平。
特朗普上台后，会积极推动俄乌冲突结束，甚至利用对乌克兰军事援助的筹码进行施压。
但问题是，到目前为止，俄乌双方在战场上依然无法取得决定性的胜利，在谈判桌上不愿意做出实质性让步，战争可能继续僵持。
也就是说，2025年俄乌大概率会开启谈判，但谈判过程注定非常坎坷，双方立场差距较大，领土主权等问题的妥协难度较大，特朗普解决不了。
目前特朗普已经表示，欧盟对美国态度恶劣，将面临关税。还传话给普京，如果不能达成和平协议，将全面制裁和施压。但欧盟和俄罗斯会看美国脸色吗？
未必。
因为特朗普以美国为第一战略，对全球各国挥动关税大棒，全球所有经济主体受损，自然不可能听之任之。
即使俄乌短期内签订协议，若出现军事误判、第三方卷入等意外情况，冲突规模还存在进一步升级的风险。
至于中东局势，特朗普上位后会更加激烈。
一方面特朗普背后金主，有很大一部分是犹太集团，另一方面，特朗普主张石油战略，未来美国是全球最大的石油出口国，将与中东石油集团，彻底陷入竞争格局。
那么特朗普完全有动机，将中东局势推入焦灼地带，甚至封锁霍尔木兹海峡，来巩固美国的石油地位。
所以，2025年，全球注定不会平静。而出自于对冲突情绪的恐慌，全球最近各大央行以及机构都在长期布局最稳妥的避险资产，这就是“大炮一响，黄金万两”的说法。
第二个是美联储降息。
目前美联储，已经敲定100个基点的降息，是否会有更大幅度的降息，完全有可能。
因为特朗普如果想推动制造业战略，以及解决美债危机，稳定股市，那么就必须推动利率持续向下。
别看现在，左右摇摆，一会儿降，一会儿又不降，本质都为了稳定美元预期。但真正的问题，需要解决的时候，美元高利率绝对是绊脚石。
美元和黄金持反向性关系，美联储降息，美元一旦走弱，那么黄金就会持续走强。
所以综上所述，2025年，国际金价向上的逻辑依然无法改变。
未来唯一一个较大的分歧点，就是俄乌冲突的变化，如果真的谈判结束，恢复和平，那么黄金作为避险资产，就会产生了一个落点。而这个落点，依然是倒车接人的机会补仓点。
另一个风险点，就是经济走势。
国外多位经济研究者给出的预测是，2025年全球市场黄金投资热情仍将持续，但结构上，或呈现“亚洲下，欧洲上”的趋势。
因为在2024年的金价上涨行情中，亚洲投资者参与较多，但随着中国经济预期改善，这一需求可能逐步消退。不过，由于欧洲经济增长预期较差，且欧美投资者可以更加直接参与黄金定价，因此，2025年欧洲黄金需求上行可能有利于金价上涨。
这很容易被理解，只要经济好起来，市场上热钱涌动，更多的资产将焕发新的面貌，比如之前经济上行期的楼市和股市，获益速度都要比黄金快很多。
但2025年经济上行概率，说实话，非常有限，国内内需疲软，国外地缘冲突泛滥，还要面对特朗普的不确定性关税战。整个经济大盘，大概率处于结构性动态调整中，城市之间，产业之间都会存在剧烈分化。
楼市除了少部分城市房价会触底企稳或出现反弹，绝大多数城市依然会处于横盘震荡状态，而股市，继续在3200点-3400点左右震荡徘徊，如果出现不了巨大的增量，很难出现大牛行情。
那么黄金兜兜转转，还会被老百姓抬到桌前，作为避险的第一资产去拥护。这也是我一直坚持定投黄金的原因。
这几天黄金连续三个交易日上涨，不断突破历史高位，出于投资者对特朗普上位后，全球市场的混乱和不确定性。
甚至出现了黄金上涨，美股上涨，美元和美债收益率上涨的不可能“同时上涨”局面，各个资产失去关联性，进入混乱状态，那么接下来市场一定会存在纠偏的风险。
黄金走势可能出现两种状态：
1、涨势在突破历史高位后，止步，开始回调。
2、突破后，进入每日刷新历史新高的走势。
这一切没有人能预测出结果。所以我更建议无关短期涨跌，坚持定投，做时间的朋友。
