8月中下旬，港股进入中报密集披露期。以恒生科技指数成分股为例，当前已有近10家公司披露中报/2024Q2业绩，详情如下：

（以上信息来源：港交所，上市公司公告，不完全整理）

腾讯控股、京东集团、联想集团等科技互联网龙头的业绩超预期，给市场吃下了一粒定心丸。

科技龙头最新业绩详情：

（以上信息来源：港交所，上市公司公告，不完全整理）

1) 阿里巴巴在2024年上半年已投入58亿美元回购6.13亿股普通股，其流通股数量季内净减少4.45亿股，显示出公司对自身价值的认可和对未来的信心；此外，据统计，阿里巴巴在2024财年累计投入125亿美元用于股份回购，其规模在中概股中名列前茅。

2) 而“港股回购王”腾讯控股的回购动作亦引人注目，在年初官宣千亿大回购计划下，腾讯今年上半年合计斥资523亿港元用于回购，超过2023年全年494亿的回购总额。腾讯表示，进行回购旨在长远提高股东价值。

目前尚未披露但已经公布业绩预计披露时间的公司详情如下：

（以上信息来源：港交所，上市公司公告，不完全整理，截至2024-08-19）

根据上图可知，8月第3周（08.19-08.23）将有快手、小米集团、网易、百度集团、哔哩哔哩等公司接棒进行公布。当前已有多家机构对上述公司进行了Q2或者是全年的业绩预测，我们来一探究竟！

1) 关于小米集团业绩前瞻：

华泰证券预计小米2024年Q2收入有望同比增长29%，其中智能手机/IoT/互联网收入有望同比增长26%/17%/7.5%；预计小米汽车2Q或能实现60亿人民币收入，本季度是公司汽车业务首次实现收入，建议关注毛利率情况，及未来数月SU7的消费者反馈、城市NOA智能驾驶推进情况。预测小米2024年汽车出货量12万辆及2024年汽车相关业务营收预测人民币288亿元。

2) 关于快手业绩前瞻：

交银国际认为，公司2024年2季度收入预期305亿元（人民币，下同），同比增10%；经调整净利润预期同比+63%至44亿元，对应经调整净利润率14.4%，环比降0.5个百分点，主要考虑电商及本地生活补贴力度加大或带动营销费用占收入比小幅提升。

该机构认为快手的广告维持快速增长：快手持续发力大模型等AI技术迭代升级，考虑AI赋能营销产品优化促进商家投放意愿提升，预计内循环广告收入增速（26%）高于电商GMV增速，考虑传媒资讯、游戏等行业投放热度持续，预计外循环广告维持双位数同比增长，共同拉动2季度广告收入同比增22%至175亿元。

3) 关于网易：

摩根大通预计网易即将开启今年最密集产品发布月，将在2024年7月上线三款备受期待的游戏：《永劫无间手游》（7月25日），《燕云十六声》PC版（7月26日），《七日世界》（7月10日全球发布）。这些新游戏的发布应将推动2024年下半年游戏收入增速加速，并推动股价自当前水平上行（类似于2023年下半年的走势，当时的驱动因素为《逆水寒手游》和《全明星街球派对》的强劲表现）。

国信证券认为，整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征，尽管宏观经济仍表现出一定压力，但观察到腾讯的主业游戏海外流水已率先回暖、美团外卖业务每单盈利能力在Q1也开始环比回升、美团本地生活业务跟字节的竞争也逐步走向差异化方向等，现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点，因此将推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。目前港股互联网公司多数交易在24年经调整净利润15-20x水平，相比较美股纳斯达克科技巨头多数交易在24年PE25-30x，整体估值较低。

平安证券认为，港股进入财报密集期，外资若回流至港股，或在押注港股二季度财报表现。当然该机构认为，本轮外资持续性回流的前提或更多在于国内经济动能的进一步恢复。

国泰君安研报则指出，港股资产已系统性低估，隐含较高预期回报率，具备较高配置性价比，配置向恒生科技要弹性，向高分红要确定性。海外方面，流动性拐点渐近，而前期港股市场对降息定价不足，后续有望受益于分母端增量资金回流。国内方面，前期分子端悲观预期已在港股市场中充分计价，回调充分后港股市场配置性价比突显。2024年以来恒科指数盈利预期持续向上提升，叠加分母端助推，看好成长弹性，如行业格局出清后利润率与回报提升的恒生科技与互联网龙头。

（以上信息来源：港交所，上市公司财报，上市公司官网，《摩根大通-网易-9999.HK-7月将是今年最强游戏发布月；重申网易是我们在中国网游板块的首选股-240626》、《交银国际-快手-1024.HK-2季度业绩预览：GMV增长或慢于此前预期；AI赋能广告快速增长-240717》、《华泰证券-小米集团~W-1810.HK-2Q24前瞻：IoT抵消手机毛利率压力-240805》、《国信证券-互联网行业2024年8月投资策略：互联网中报即将发布，推荐布局绩优标的-240804》、《平安证券-海外策略双周报：如何看待近期海外市场的变化及港股的上涨？-240812》、《国泰君安-策略研究报告：港股韧性已现推荐布局，向科技要弹性-240812》）

24年中报季正在火热进行当中~你认为这一轮港股科技股财报季的表现如何？哪家公司最出乎你的意料？你对它所处行业的未来发展又有什么期待？欢迎大家从行业地位、商业模式、核心竞争力等各个层面进行展开~

降息交易重启 + 历史估值洼地！

财报业绩有望成为恒生科技的行情点火器！

一键cover港股科技龙头，pick恒生科技指数ETF（513180）

恒生科技指数ETF(513180)的标的指数为恒生科技指数，其2019-2023年完整会计年度业绩为：36.25%,78.71%,-32.70%,-27.19%,-8.83%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。

其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

风险提示：1.上述基金为股票基金，主要投资于标的指数成分股及备选成分股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，上述基金属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2. 上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8. 恒生科技指数ETF为境外证券投资的基金,主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外, 恒生科技指数ETF还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。9.市场有风险，投资需谨慎，本内容提及的个股不构成个股推荐，ETF盘中涨跌价格不代表基金净值表现。