和之前的躁动相比，最近一周多明显的感受到了股债两市情绪走向平静。
股市最近开始缩量了，昨天是1.25万亿，今天在1.2万亿左右。
债上午是半死不活的，但快到2:40左右，突然就开始拉，传导路径是先长后短。
都在打听怎么回事。
一、现在股债都难做，但没有人敢空仓了
今天国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.63%，10年期主力合约涨0.27%，5年期主力合约涨0.18%，2年期主力合约涨0.09%
今天有两个消息。
一是又在开始传降息，这个我觉得有点假，直接PASS。
第二是上午就在传大行在收券，其中以七年为主。
这个事情上午好像没啥反应，但下午突然就成为了催化剂，我感觉要结合路透的消息来看：
总之核心点在于配置价值+YM态度转好。
从最近的流入情况看，债基自3月18自今，已经持续流入，其中18日、20日、26日的金额都不小，昨天虽然怀疑是季末冲量的可能性，但大趋势在还行。
债农现在的心态就是看不懂YM，昨天大家觉得10Y要在1.8%以上，债应该空，今天这一波，又逼的不得不追涨。
与其左右挨打，干脆别空仓总是干点追涨杀跌的事情，多享受下“波动”得了。
另外看股做债的人，还是能看见股债跷跷板味道出来了。
3月18日开始，股市开启了一波回调，其中科技回调尤大，前期涨幅较大的人工智能指数、DS指数，一周回调超8%。
一旦权益市场赚钱效应下来，资金便又往债市流了。
虽然人工智能+机器人也有回调，但权益同样也不敢轻易空仓。
毕竟几个颠覆世界的宏大叙事还能继续讲（科技+全球宏观共识），轻易空仓，行情来第二波的话，踏空的风险相当之大。
二、都说短端有机会，但就是不赚钱
债目前应该是过了最难的时候，但昨天大行对非银隔夜定价是1.83%左右，日内资金价格持续收紧，最高到2.0%。
从这个角度来看，可能YM虽有呵护，但似乎更偏向一种紧平衡状态，只要别乱搞，就不会挨太多的打。
这种时候，债券这波就很有意思，很多人都看好短端，但偏偏争气的一直是在长端。
简单看了下，目前短债基金的修复程度，还是比较慢的，一些主打中长期利率债/占比较高的纯债基金，从3月19日至今，反弹了150BP左右，至少收回了一半的失地。
但短债基金收复速度相对还是比较慢的。
那么是否现在投长债一定就比短债好？
也不一定哦，从近期经济基本面来看，2月制造业PMI重回荣枯线以上，基本面阶段性企稳、地产销售数据也有边际性好转，后续如果经济拐点靠近，超长债期限利差的中枢可能上移。
劝你们不要用去年的思维来看长端。
另外对资金价格最敏感的短债下行幅度如此之小，或许也说明一些人可能不认可隔夜持续降价的预期，长债目前也有可能是一部分人跑去做一波交易，想回本而已。
其实现在债也好股也好，好像都只适合做点小波段，那么无论是债还是股的ETF，操作起来难度增加了。
比如30年国债ETF，如果不是精准的踩到，收益率相差那还真是蛮大的。
进入4月，已经春暖花开，当下对市场的关注度不需要那么高，大道至简一些，握住手中的比较好的主动型基金，让管理人帮你们去卷挺好的。
我个人的计划就是就是不预测，只应对，不空仓，先进入防守，跌的狠了加一些，不求大功，但求无过。
另外我个人由于风险偏好上升，所以目前短端配的不多，但看了一些留言，好像还是有人有配置需求的，如果希望我来盘一些短债基金的，评论区吼一声，人多的话我后面专门写一篇哈~
风险提示：仅为个人分享，不做投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
