A股总算全面反弹，也算喜大普奔。不过是不是一日游，还得看后续的走势。最近行情被称为“垃圾时间”，行情本身多聊无益。

所以就聊聊 EarlONE2024 版清单，距离 2023 年 11 月发布也有 8 个多月了。这里复盘下数据，顺便聊聊里面许多人关注的两位基金经理：林英睿和徐治彪。

EarlONE 清单(2024 版)，是在去年 11月 13 日以《EarlONE 组合2024 更新版来也，过去一年跑赢 5.44%》为名发布的，这是一个一年一更新的自持清单。

先来一张 EarlONE 组合不包含 FOF，剩下 11 只基金的发布迄今净值图(截至 7 月 8 日)。过去八个月里面，EarlONE 的超额，可谓是先扬后抑，一度达到过 5%，但在年初的小微盘暴跌中快速回吐，近期只剩下 1.17%了。

下表是不算 FOF 的 11 只基金的表现，我还放了万得偏股混合型基金指数作为对比。

唯一正收益的，还是姜老板的中泰星元。排名第二的，则是 2024 版我新加入的綦缚鹏的国投瑞利。当时我说过，担心资源股大涨，希望有一个擅长这块的，所以放入了綦缚鹏，如今看，也算是选对了。

在 2024 版 EarlONE 选基时，我心中最没底的，是汇丰晋信策略优选，吴培文管理的。吴培文我聊过，很喜欢的一位基金经理。不过他在业内名声不显，规模也不大。尤其是我选的这只基金其实挺偏小盘的，这点是让我担心的。

没想到这样下沉的持仓，在小微盘崩盘的 2024 年，竟然跑赢了万得偏股混合型基金指数，迄今还有 2 个多点的超额，这点实属难得。我从不觉得主动型基金经理在当下，在小微盘领域就没有用武之地，吴培文这只，暂时至少提供了一个正面的案例。

至于国泰君安量化选股、华夏智胜新锐，都是小盘量化，所以跌幅在我预期之中。这类短期 beta 上会输，但只要超额收益还在，我依然愿意长期持有。

至于林英睿的广发睿毅领先和徐治彪的国泰研究优势，后面专门再聊。

在 2024 版，我在原有博道远航的基础上，引入了兴全的一只 FOF，同样跟踪偏股基金指数。

FOF 因为净值公布延迟比较大，所以我这里就单列，同时加上博道远航作为参照。这两者的走势，还是比较类似的，当然大多数时候，博道远航更抗跌一些。

截至7 月 4 日，这两只跟踪偏股基金指数，并且都采用量化策略的基金，表现都还不错，都有 4%+的超额收益。

用量化手段追踪万得偏股混合型基金指数，是我近年很推崇的一个思路，也期待产品越来越多，备选基金越来越多。

林英睿和徐治彪，是我从 2021 年末第一次发布 EarlONE 清单时就放入的两位基金经理，也是近期许多读者关心最多的——原因无它，业绩日益拉胯。

下图是我从 2021 年11 月 19 日 EarlONE 首次公布迄今这两只基金以及万得偏股混合型基金指数的走势对比，下面的副图是各自的超额收益。可以看到，在最初一段时间，这两者都是超额收益的重要贡献者。林英睿的广发睿毅领先，一度贡献了 30+%的超额，徐治彪的国泰研究优势也贡献了 20%+。

但 2023 年迄今，这两位的超额的确在快速回吐，都差不多回吐了 20 个点，其中徐治彪的国泰研究优势，甚至相对万得偏股混合型基金指数出现了跑输，负超额 2.74%。

林英睿和徐治彪，是我个人交流还算多的两位基金经理，我相信他们都是比较优秀的基金经理。但无疑，这两位在持仓风格上，都属于极度考验持有人的风格。

是的，这两位都是集中持仓风格。

这是广发睿毅领先的，著名的“航空公司”流。

这是国泰研究优势的，虽然行业算分散，但持股也算集中。

做个对比，看看我之前一直担心小微盘比重高的汇丰晋信策略优选，属于几乎没重仓股的风格。

今年 4 月，在更新不抱团清单2024(那些在孤独中赚钱的基金经理 (2024 版))时，我做过一个重大的改变，放弃所有重仓流不抱团基金，全部列入均衡行业的。

或许，到今年 11 月更新 EarlONE 的时候，我会以同样的理由，用行业和持股更均衡的基金，比如卢玉珊、林乐峰的，来代替这两只，以追求更好的持有体验。