值得关注的投资机会

今年以来，无论是地缘政治的动荡、通胀跟经济的不稳定性，都让大家感觉投资市场多变，投资机会难找。

不过近期在美联储会议之后，鱼头认为，有一个比较可靠而且胜率不低的投资机会值得大家关注——美债投资。

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美债供需新风向

近期美联储与美国财政部的相继动作，都影响着美债的供需市场，为美债带来更多的活力。

美联储的温柔放缓：最近的议息会议中，美联储宣布6月将缩减缩表规模。

所谓缩表，如果用比较直观的方式理解，就是卖出美联储手中持有的债券（不考虑到期不投资方式），过去当美联储持续的减少持有美债，市场上的美债供应就会增加，美债价格可能下跌。现在美联储温柔地放慢了缩表的脚步，减低市场上的供给数量，也直接影响着美债的供需关系。

美国财政部的新动作：与此同时，美国财政部宣布启动定期回购操作，部分交易商可以将手中流动性较差的债券卖回给财政部，主要目的是为进行债券市场的流动性支持，当前的每季上限为225亿，未来更有可能上调至每季300 亿，缓解了市场对于目前债市供给预期提高的担忧。

两方一连串的动作，也调节了美债当前的供需情况，给美债市场带来了新的活力。

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美国经济的“放缓舞步”

如果从经济数据来看，当前美国经济也的确往利于美国债券的方向前进。

美国经济的低调开局：美国第一季的经济数据有点不尽如人意，GDP增速放缓到仅年增1.6%，大幅度弱于前期与市场预期，也显示出了美国经济开始出现了一些疲态。

就业市场的放缓脚步：除了经济之外，美国就业市场也显示出放缓的迹象，最近的非农就业人口下滑以及失业率的上升，都显示过去火热的就业市场，或许也将开始回归常态甚至开始滑落。

经济与就业市场的放缓，也将让美债更加有吸引力，主要美债作为避险资产，在经济增长缓慢或甚至下滑的时候，越能够彰显它的投资价值。

美国通胀的掣肘延续：当然，目前也不是所有的经济条件都是利好美国债券的发展。现在的美国通胀迟迟下不来，也将对美债价格形成制约。

不过，鱼头认为在当前经济走缓的环境下，美国通胀回升的概率不高，即便下行的缓慢一点，应该也不至于对美债价格造成太大的利空。

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美债投资的分门别类

刚刚提到的美债当前的机会，如果要进入到投资方向时，大家需要留意相关的债券类别。

一般来说美债投资我们可以简单的分为三大类：

美国国债：作为全球公认的安全资产之一，一般与美国公债收益率反向联动，美债收益率下行，美债价格上涨。根据投资期限，美国国债一般可以分为超短（1年以内）/短（1-3年）/中（3-10年）/长（10年以上），越长期限的债券受到利率的变化影响也会越大。

投资级公司债：投资级公司债是由信用评级较高的公司发行的债券，风险相对较低。一般越安全的公司债，等级会越接近美国国债的评等，影响要素会更贴近美国国债，如利率、经济等条件。

高收益债：如同其名，高收益债券一般是相对比较不安全的公司发的公司债，由于违约概率比较高，因此，也需要用比较高的利息收益来进行弥补。

这部份的公司债影响要素跟我们所说的国债或投资级公司债不太一样，除去公司自身影响，一般美国经济放缓时，美国国债会受益，但高收益等级债却会因此增加违约风险，价格反而会跌。

因此，刚刚鱼头说的机会，不涵盖高收益公司债哈，大家在挑选时记得留意。

投资市场充满变数，从近期的机会上看，鱼头认为美债投资的机遇之门已经再次开启，有兴趣的伙伴们可以多加留意哈！

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