亚马逊的创始人贝佐斯曾经问巴菲特：“你的投资体系那么简单，为什么别人不做和你一样的事情？”

巴菲特回答：“因为没有人愿意慢慢变富。”

这句话很简单，但是真要去践行并不是件容易的事。这两年，我们看惯了大起大落，才慢慢懂得这句话的意思。

做投资，不应该在一条路上走到黑，更需要找到一条让自己舒适的旅途。

一、更适合普通家庭

最近，和银行理财子的朋友交流后，我萌生一点小心得。

因为他们接近更广大的普通投资者，对于国人投资习惯了解程度相对更加深入。当下来说，适合的理财产品应该还是跟过去的银行理财产品类似——低回撤、收益稳，再加一点封闭期也行。

过去几十年，人们碰到的理财产品更多都是低波动的。

最早的定期存款、国债，基本没风险，曾经的收益率还不低。随后，银行理财出现，在大家的脑海里差不多就是利息多一些的定期存款，产品收益率+投资期限，两个要素一对上，买就是了。

除此以外，有大钱了就买房，黄金十年+白银十年里，大部分时间都是稳稳向上，不买房就是白忙活十年。

虽然也有人买股票、基金，但相对全社会的资金量来说，还是少数。

可是，2016年开始，全球都发生了许多变化，逆全球化浪潮兴起。国内经济面临换挡降速，无风险收益率不断走低，资管新规更是改变了投资理财的格局。

人们发现，投资越来越难了。

在不同的理财产品左冲右突之后，不少人遍体鳞伤，在舔舐伤口的时候，才认识到投资最根本的问题——我们能承受多大的波动，想要多高的收益？

貌似，我们的风险承受能力并没那么大，收益也不需要那么高。

二、低波求稳好选择

这段时间，写了不少债券基金，愈发觉得，这类理财产品更适合咱们普通人的风险偏好。

数据来源：Wind，2019/4/1-2024/3/31，指数历史表现不预示基金未来走势

相较而言，不同久期的债券指数不管是最大回撤，还是波动率都远好于沪深300指数。尤其是中短债代表指数中债-综合财富（1-3年）指数体验就更好了。

这基本满足了普通投资者的理财需求，在打破刚兑的当下，可以作为银行理财的平替。

三个多月前，给大家写过一篇《债券基金，又又又又涨了……》。那时候有多少人跟着买了汇添富稳丰中短债（A类：017659；C类：017660）？

近两个季度，它的净值增长率是1.84%，看上去好像并不高。但你更要考虑的是波动，最大回撤仅为-0.06%，这应该是大部分人都能接受的回撤。（数据来源：基金一季度报告，2023/10/01-2024/03/31）

如今，我们做投资更应该考虑的是风险调整后收益。

大家应该对今年一二月份股市的大起大落还记忆犹新吧，沪深300指数的最大回撤就有6.10%，更不用说小微盘指数了，像中证1000指数最大回撤达到了-26.67%。（数据来源：Wind,2024/01/01-2024/03/31）

再拉长周期看，从汇添富稳丰中短债成立以来（2023年3月7日），尽管也经历了债市大大小小的波动，整体表现依然突出，比较稳健。截至2024年3月31日，成立以来收益率达到3.81%。作为一个低波动的理财产品，一年稍多的时间这样的收益率也能接受。

数据来源：基金及业绩比较基准成立以来收益来自2024年一季报，数据截止2024/3/31。过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现。

这些成绩的背后是比较妥当的策略，在做好风险把控的前提下，力争更好的收益，做好大家的闲钱管理工具。

汇添富稳丰中短债主要投资高信用等级的中短债，期限3年以内，流动性强、弹性也没那么大。像这段时间，长久期债券对于债券来说波动也不小，但是这只中短债基金就没有受太大影响，回撤仍在低风险偏好投资者的承受范围内。

而且它不可以投资股票、可转债等含权资产，低波动性更有保证。同时暂时不向金融机构自营账户销售，可以避免机构大额资金进出对产品流动性产生冲击。

由于这类基金本身收益率不会高，为了尽可能多地给基民利益，基金公司还设置比较低的费率，管理费+托管费合计0.25%/年，基本上和货币基金差不多一样了。

基金经理胡娜上次就给大家较为详细介绍过，有着9年的公募投资经验，对债券资产的定价能力强，对市场和信用的变化具备天然的敏感性。

我更看重的是她能真正地坚持“不懂不投”，力争投资“零信用风险”，因为这类基金投资者的定位就是求稳，就是希望比货基好一点，风险控制是第一位的。

如今，权益市场依然变幻莫测，没有一个明确的主线，放一部分在这类中短债基金，不急不躁，心态会更好。

并且，这段时间债券正好有所调整，每次回撤都是买入债基的好时机。