目前市场投资机会以及行业主题配置：一是内需方向。政策导向明确，要求“加力推进设备更新”“扩围支持消费品以旧换新”。行业关注：家用电器、汽车、机械设备等。二是科技创新方向。科技国产替代逻辑延续，DeepSeek 应用端部署持续发酵；手机等数码产品购新补贴延续。行业关注：半导体、消费电子、传媒等TMT 行业。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。
主力净流入行业板块前五：白酒，有色 · 锆，稀土磁材，化肥，磷化工； 主力净流入概念板块前五：大基建，环杭州湾大湾区，BIPV概念，房屋检测，新疆国企改革； 主力净流入个股前十：有研新材、贵州茅台、东方锆业、宁波建工、延华智能、实达集团、城地香江、赛意信息、宏景科技、北新路桥
从牌照壁垒到数据壁垒，从经验驱动到数据驱动。大模型以数据为原材料、以算力为燃料，前者决定输出质量、后者决定输出效率，正所谓“Garbage In，Garbage Out”。这意味着，在DeepSeek 开源导致AI 平权之后，占据数据优势的生产者能够迅速启动数据飞轮效应：数据优势 -> 更好体验 -> 更多用户 ->更大的数据优势，进而相较行业新进入者，构建强大的数据护城河。AI 依赖高质量数据流，促使部分领域的企业从封闭式运营，转向开放式协作，AI 代理通过与上下游系统实时交互，实现库存自动监控，形成智能协同网络。
日前公募基金披露2024年四季报。据机构统计，2024年四季度，共有63只基金前十大持仓名单中包含北交所公司，其中非北交所主题基金共33只，占比超过50%。这说明全市场基金关注北交所市场的趋势正在凸显。按照前十大重仓股的口径，截至2024年四季度，公募基金重仓北交所股票市值达54.18亿元，环比大幅增长。展望后市，基金经理普遍对北交所未来市场抱有较大信心，未来随着北交所挂牌公司越多越好，流动性大幅改善和估值系统性提升，将展现更强的吸引力。
在光伏板块业绩、基本面和估值/情绪三重触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复。在光伏板块业绩、基本面和估值/情绪三重触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复。
DeepSeek的崛起，在全球资本市场掀起一波科技浪潮。近日，高盛、德意志银行、美国银行、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好态度，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势。记者注意到，在海外市场上，近期多只中国股票ETF显著上涨，资产规模创出新高或者接近历史高点；在A股和港股市场，外资机构密集调研并加仓科技公司。在DeepSeek概念带动下，AI主线持续扩散，市场信心受到明显提振。在国内经济处于新旧动能切换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。
上证指数在2月份最后一天破位了，不过下周两会开启，这里大跌概率不大，应该有所修复，但是真正的方向还要等待之后。经过前期的调整，A 股市场整体估值水平已经回归至较为合理的区域，部分优质公司已经具备较高的投资价值。近期国内基本面数据相对平稳，外部特朗普在关税政策执行力度及节奏好于市场此前预期；产业层面上我国DeepSeek的技术突破提振了市场对于我国AI产业发展的信心，A股震荡上行且成交明显活跃
创业板指数的大跌，其实与题材板块的“高度”有关，低位股的接力也不明显，这与近期监管趋严有关，部分资金开始选择消费避险，另一部分资金开始选择低吸和休息。就短期而言，情绪仍在好转过程中，不过也应看到估值再次脱离底部区间且外部环境的不确定性依然较高，部分热点板块在市场快速定价后，也面临着分歧过程。市场的回升步伐或将放缓，后续能否进一步上涨，将由两会前政策的驱动情况，以及相关主题的进一步催化情况所决定。
