2月偏小盘、成长、科技主题风格。3 月市场演绎春节效应的后半场，迎接春季躁动，随着业绩披露担忧落地、两会预热等季节性因素，历年3 月、春节后到两会前市场多表现为以中证1000 为代表的小盘成长风格占优。国内政策积极维护资本市场稳定、美国加征关税的担忧短期落地等有利于市场风险偏好修复。从资金面角度来看，3月融资资金有望回流，并且当前外资积极做多中国资产，近期跟踪海外跟踪A/H 股的ETF 重回净流入，资金的回流整体有利于A 股成长风格。
进入2025年以来，国内生猪出栏价格出现连跌局面。反映到生猪养殖上市企业，今年1月销售数据涨跌互现。对于2025年的行情，机构大多认为猪价预计全年呈现低利润特征，高度有限。中信建投期货认为，2025年，猪企将从“资本内卷”转向“成本内卷”，行业头部企业市场份额加速提升，中小玩家弯道超车难度加大，行业马太效应显著。2025年猪价预计回归养殖成本，全年呈现低利润特征，价格波动区间预计在13元至15元/公斤。
日前公募基金披露2024年四季报，据机构统计，2024年四季度，共有63只基金前十大持仓名单中包含北交所公司，其中非北交所主题基金共33只，占比超过50%。这说明全市场基金关注北交所市场的趋势正在凸显。按照前十大重仓股的口径，截至2024年四季度，公募基金重仓北交所股票市值达54.18亿元，环比大幅增长。展望后市，基金经理普遍对北交所未来市场抱有较大信心，未来随着北交所挂牌公司越多越好，流动性大幅改善和估值系统性提升，将展现更强的吸引力。
DeepSeek的崛起，在全球资本市场掀起一波科技浪潮。近日，高盛、德意志银行、美国银行、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好态度，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势。记者注意到，在海外市场上，近期多只中国股票ETF显著上涨，资产规模创出新高或者接近历史高点；在A股和港股市场，外资机构密集调研并加仓科技公司。芯片、控制、传感、连接四大环节均有望受益，其中芯片、控制器弹性较大、格局清晰。考虑到2026年自主车厂有望跟进智驾平权战略，行业近两年景气度有望持续走强。
DeepSeek通过技术突破和生态开放，有望带动国内AI全产业的快速发展。DeepSeek为国产AI芯片厂商提供了技术商业化机会，还帮助云计算公司及运营商实现服务升级与收入增长。其低成本、高性能的特性正在重塑全球AI产业链格局，推动中国从“算力追随者”向“生态主导者”转型。2025年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍，带动国内350亿增量市场。
上证指数仍然还是震荡上行的趋势，但是这个盘面不得不说上涨斜率太低了，总给人一种“老奶奶”上楼梯的感觉，上的太慢了，但确实在上，就看热门板块的修复了。短期注重热点持续，市场交易额有望保持活跃。展望后市，特朗普对华政策仍然有较大的不确定性，国内逆周期政策力度和效果尚待显现，可以注重结构，重点把握AI产业趋势带来短期风险偏好改善的窗口期，当前产业趋势尚处于发展初期，我国科技产业的发展节奏或面临重估，中期关注产品落地和业绩兑现，仍有较多的细分投资机会。
创业板指数其实在一周前就已经开始调整了，沪指在唱“独角戏”，大盘类个股的上涨反而让中小盘股抽血严重，资金也开始在中盘类防御板块进军，黄金反而跳水了，盘面动向要注意。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注半导体、软件开发、电源设备以及汽车等行业的投资机会。
