比音勒芬是网友推荐我关注的一只股票，由于一直以来业绩很不错，所以也激发了我的兴趣，时不时会跟踪一下它的进展，下面就让我们来看看这只票近期的情况如何。

根据2023年年报，比音勒芬在过去的一年里，共实现了营业收入35.36亿，同比增长22.58%；净利润9.11亿，同比增长25.17%；扣非净利润8.67亿，同比增长29.36%；净资产收益率达到了20.31%，同比提升0.96pct。显然，在去年全社会消费复苏不及预期的情况下，能取得这样的增长成绩还是极为不错的。

之所以能够实现如此佳绩（营收增速明显要高于社会零售消费增速），主要在于：１、2023年虽然全球政治经济环境存在诸多不确定因素，但是天生具有逆周期特点的奢侈品行业仍然实现了逆市增长，全年境内奢侈品消费额达到6077亿，同比增长11%，超过了社会零售消费增速。

２、冰雪、路跑、骑行、越野、露营等户外运动呈现爆发式增长，多个领域已恢复至甚至超过2019年的水平。据携程网数据，2023年上半年，与户外运动相关的订单量较2022年同期增长79%，与2019年相比订单量增长221%。

我们知道BIEM.L.FDLKK是国内定位高端的运动生活品牌，与上述两点均十分契合，因此很容易受益于赛道加持效应，成为一家逆经济周期实现快速增长的公司。

与之相伴随，年报中还展现出三大亮点：一是现金流十分强劲。全年经营现金流为12.96亿，同比大增37.58%，带动公司账面类现金资产（货币资金＋交易性金融资产）达到了29.32亿，同比增长16.16%，占资产比高达43.57%。或许是账面上钱多的缘故，今年公司大幅提升了分红力度，从每10股派３元，提升至每10股派10元，共计派发现金红利5.71亿元，占全年净利润的62.68%。

二是公司的毛利率、净利率持续得到优化。毛利率同比提升1.21pct，达到78.61%，带动净利率提升0.54pct，均创出历史新高。从下图可以看到，近十一年来公司的毛利率始终呈稳步向上态势，这对于一家产品定位高端的企业来讲，自然是一个十分良好的现象。

三是库存库龄问题有所改善。2023年末，公司的存货周转天数同比减少了42天，下降至346天，２年内库龄的存货占比提升8.1个百分点，回升至87.2%，意味库存健康度得到了恢复，进一步佐证了2023年货卖得很不错。

进入2024年之后，比音勒芬继续保持着良好的运行态势，1-3月份共实现营业收入12.68亿、净利润3.62亿、扣非净利润3.51亿，分别同比增长17.55%、20.43%、21.87%，一季度的存货周转天数同比减少40天，降低至200天。高增长＋存货库存进一步改善，显得景气度极高。

综上所述，对于一家有一定成长空间，经营状态健康优异，对应股息率可以达到3.24%，PE值只有18倍的公司，当前的价格明显是不贵的，甚至可以视为恰好正处于击球区间内。

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