真金白银的买入，才是真正的看好。

虽然国内投资者经常调侃港股，“港股边缘化”、“没有投资价值”之类的，但南下资金却一直在不断的买入，抄底的力度很凶猛，而且买入的态度非常坚决。

拉了一下数据：

今年以来，南下港股资金净买入的金额超过了6900亿元，远超2020年的5966亿元，这也是港股通开通以来的最大年度净买入了，南下资金累计净流入也超过了33.1亿，真的是一笔规模超级大的资金。

今年南下港股的资金确实很疯狂，每个月都是净流入的，无论上涨还是下跌，反正基本就是“买买买”，就像是小孩进了糖果店一样，不计成本的往兜里装。

不得不说，对于港股市场，内资是真的看好，现在很多外资都被洗出去了，现在很多外资都被洗出去了，内资的持仓上升的很快，现在基本是内资、外资、港资三分天下了，再继续按照目前的力度买下去，估计真可以把“港股定价权”给拿回来了。

南下港股的内资，请继续加油买，不要停，把那些外资给彻底洗出去，后面港股就内资说了算了，上涨、下跌，以后也就由我们自己人说了算了。了。

某种程度上来说，南下资金净流入的方向，或者是大量买入的行业，这个其实可以作为我们投资的参考，也可以跟着一起去买，毕竟能被大量资金一起看上的，投资机会大概率是错不了的，

从资金流向来看，南下资金重点布局了三个领域。

首先，港股的高股息，是南向资金买入最多的板块。今天央企市值管理和分红手续费减免双重王炸，给本来就火爆的港股红利又添了一把火！

从净买入排行榜来看，南下资金买入最多的是金融业，今年以来净买入的金额超过了1700亿元；能源、工业、公用事业、地产建筑等行业，也是南下资金重点买入的行业，流入的资金也非常的多。

金融、能源、工业、公用事业这些行业，是典型的低估值高股息板块，之所以能吸引大量资金的关注，主要是投资性价比更高，具有比A股估值更低、股息率更高等特征，不仅仅是港股市场上吸引力较高的板块，同时也是保险、长钱刚开始慢慢建仓的板块，这个板块的筹码结构相当好。比如说，港股通高股息指数股息率为7.15%，即便是在扣除20%红利税后，其实也还有5.65%，比A股主流红利指数的股息率更高。

实际上，很多港股红利主题ETF的规模增长很快，资金抄底的力度非常猛。比如，“月月评估分红”的$港股红利ETF基金(SH513820)$，最近三个月新增份额超过了6亿份，净流入资金超过了6.5亿元，规模已经超过14亿，是跟踪此指数ETF里规模最大的！

此外，这只基金坚持执行分红政策，已经连续5个月分红，每个月月底分红到账，有粉丝说它“比发工资还准时”，还有人在算每个月如果想有1万块分红进账，大概投入200多万就行，花200万买一个月薪1万的“工作”，不想干了还能大概率拿回本金，这不比“工作香”哈哈哈~

最近港股红利ETF基金（513820）融资余额也接近新高，看来以嗅觉灵敏著称的杠杆资金也在偷偷买港股红利。

其次，港股的创新药，是南下资金买入的另一方向。港股也有很多医药上市公司，主要集中在创新药这一细分领域，相对于A股的很多仿制药、CXO等企业来说，其实是更具有投资价值的，是当前医保政策重点扶持的领域，有很多创新药公司的实力也比较强，有些产品都已经在海外销售的了。

另一方面，美国加息周期的结束，有利于港股创新药。因此，从历史走势来看，港股创新药与美元呈现出明显的负相关，两者的相关系数为-0.677，当美元指数下跌时，港股创新药会有比较好的表现。

最近一段时间，虽然美元非常的强，但随着通胀下降，美国的加息周期结束了，进入了降息周期，未来美元大概率会进一步下降，这有利于后期创新药的行情。

因此，港股的医疗保健行业，是南下资金重点流入的方向之一，今年以来净买入额超过了535亿元。像创新药纯度最高的$港股通创新药ETF(SZ159570)$，就有很多资金在抄底中，最近三个月净流入资金超过了3.8亿元，份额是翻倍式的增长，规模创上市以来的新高。

港股通创新药ETF（159570）这个基金比较有特色，跟踪的是国证港股通创新药指数，成份股中创新药的权重占比高达83%，是全市场医药指数中创新药含量最高的，弹性和锐度都非常高，是投资创新药最直接高效的标的。

再次，港股的互联网板块，是南下资金重点买入的第三个方向。像腾讯、阿里、美团、小米等头部互联网企业，这些是国内最具竞争力的一批公司，它们的投资价值非常高，也是A股所没有的。

最近几年，很多互联网企业不再追求规模扩张，反而更聚焦于自身的主营业务，缩减了不怎么赚钱的业务，业绩又重新恢复了增长。从公布的数据来看，在恒生科技指数30只成份股中，有27只总营收同比实现了增长，21只净利润同比增长，快手的净利润同比增幅更是达了1234%。

因此，港股互联网行业，也是南下资金重点加仓的方向，今年净流入的资金超过600亿元。像费率最低的$恒生科技ETF基金(SH513260)$，有很多人在持续买入，规模和份额增长很快，最近三月净买入的金额接近3个亿，总规模已经超过了15亿。

要知道的是，资金并不是做慈善的，赚钱是来市场的唯一目标，大力度的买入，那自然是看到了其中的投资机会。从多个角度来看，目前阶段的港股，有着很高的配置价值，确实是值得长期布局。

首先，港股的内在价值在不断提升。从中长期的角度来看，决定投资收益的关键因素，其实是资产的质地，也就是企业的内在价值，只有内在价值不断提升的资产，才能给创造好的回报，垃圾资产只会造成价值的毁灭。

从基本面来看，港股的内在价值在不断的提升，很多企业的基本面比较好，净利润保持较高的增速。Wind数据显示，截至2024年6月低，港股所有上市公司的净利润为2.7万亿港元，同比增长7.5%，较2023年全年增速提升0.26个百分点。其中，港股非金融类企业实现净利润1.2万亿港元，同比增长17.66%，较去年全年增速提升9个百分点。

其次，港股的估值非常低。投资的本质就是低买高卖，只有买的便宜，才有可能赚钱，否则就算再优质的资产，如果是买贵了话，那也是会亏钱的。从估值来看，目前港股的估值确实很低，比A股要低的多，其实是更有投资性价比。

恒生AH股溢价率，是衡量A股和港股估值的重要指标，数值越大，代表A股的估值比港股越贵；相反，该值越小，代表A股要比港股更便宜。根据过去的经验来看，由于散户更多，A股存在一定的流动性溢价，恒生AH股溢价率的中枢在120左右，基本是围绕这个区间震荡。

但是，目前恒生AH股溢价率已经超过了150，说明A股的估值明显要比港股高，港股的估值更低，投资价值其实更高。因为，同样的一个东西，另一个市场的标价更低，那自然是去买价格更低的，后面如果价格回归的话，可以赚到更多的收益。

估计是嫌估值实在太低，尤其是股价已经大大低于企业内在价值，所以目前有很多港股上市公司，正在大力度的自家的回购，希望把价格给托起来。从年初以来，参与股票回购的公司数量突破了275家，回购总金额超过了2534亿元，已经创了历史新高。

对于上市公司来说，现金是非常宝贵的资源，可以用来扩大再生产，或者是还债，一般是不会轻易用来回购，只有当股价确实很低时，大股东才会出手回购股份。从今年港股创纪录的回购来看，这说明很多港股的公司，股价其实是被大大低估了。

综合来看的话，相对于A股来说，当前港股的投资性价比更高，而且有很多企业是A股没有，像创新药、互联网等板块，目前它们的估值很低，投资价值很高，此时是一个很好的布局时点，就算是估值回到正常水平，其实收益率也不会太低。

不过，要提醒的是，港股作为一个离岸市场，不仅受国内经济和政策的影响，同时也受很多海外因素的干扰，所以波动会比较大，在投资的时候，这个还是需要注意一下的，建议不要追高，可以多次分批买入，或者是趁回调买入，这样体验会更好一些。