作者 |罗乾波出品 |睿诚研究院

上周，几件事频出，让大家再次感受到了市场的寒气，摘录如下：

◢8月12日，行业头部企业碧桂园一次性申请将“21碧地01”“21碧地02”“21碧地03”“21碧地04”等多只公司债券自2023年8月14日开市起停牌，并将大概率进行债务重组。

◢8月14日，远洋公告称，因并未于8月13日支付一笔票据在今年前7月产生的2094万美元利息，导致发生票据项下之违约事件，故票据将自8月14日上午9时正起于港交所停牌。

◢8月14日，有消息称，龙湖企业拓展有限公司已将17亿元人民币拨入“18龙湖04”债券兑付专户，至此，龙湖集团年内境内到期公司债已基本还清。并且公开信息还显示，龙湖集团7月份共偿还41.9亿元人民币公司债，8月份共偿还41.8亿元人民币公司债。

简析：

据睿诚研究院独家观察，三大房企的相关声音接踵而至，暴雷的暴雷、提前还债的还债，碧桂园和远洋的滚滚“雷声”，让龙湖强烈感受到了市场的风雨飘摇。

曾经一直引领市场的碧桂园，近期步履凌乱——高管加持套现+杨惠妍给国强基金捐款+美元债违约等；有国企身份的远洋地产，也被击破金身而暴雷，让业内看到了国企等也并非不会“寒箭穿甲血染战袍”，同时，也可看出当前市场的严峻性。

在碧桂园前述停牌的后两天，远洋和龙湖不约而同主动发出不同的声音，实属偶然，但在市场严重下行趋势中，亦有很多的必然，个中原因业内论述颇多就不闲扯了。

尔后几天，龙湖，在中报里用了很多的篇幅来作证自己还是安全的，请大家不要多想；还表达了自己要穿越下行周期的想法及其相关战略的布局等。

但是在7月份的销售数据上，碧桂园和龙湖相差无几：

1-7月，碧桂园实现归属本公司股东权益的合同销售额约1408.3亿元，2023年7月单月，共实现归属本公司股东权益的合同销售金额约人民币120.7亿元；

根据龙湖公告披露，今年前7个月，龙湖集团连同其附属公司累计实现总合同销售金额1101.2亿元，合同销售面积659.4万平方米。截至2023年7月末，龙湖集团累计实现经营性收入约143.0亿元，其中运营收入约72.4亿元、服务收入约70.6亿元。

龙湖7月份的这个数据有点意思，未重点首先摆出当月的销售额，用“经营性收入”来强调了自己的稳健。

而实际上，据龙湖官网信息显示：

“7月单月，集团实现合同销售额116.0亿元，合同销售面积为79.5万平方米。分区域来看，长三角区域实现合同销售额36.4亿元，其中苏州华侨城龙湖启元销售额达3亿元，全市排名第三；西部区域合同销售额31.1亿元，其中西安砚熙台销售额达到7.43亿元，全市位列第二；环渤海区域合同销售额25.8亿元；华南区域合同销售额12.7亿元，其中泉州御湖境销售额为2.4亿元，全市排名第二；华中区域合同销售额10.0亿元。”

上述数据，就纯地产板块而言，略逊于碧桂园，不得不引发龙湖的恐慌。

故而，提前还债、借中报表明经营状态、全力发文推广自己的态度等动作，成为了当前龙湖集团的主要动作，也不奇怪，以免被碧桂园和远洋“业火”波及自己而遭受池鱼之殃。

此系列声音中，可以窥见龙湖近期的情态：

——没想到，碧桂园也要考虑“身后事”了；

——没想到，远洋的国企身份也不保险了等。

其中的具体表情，大家可以脑补，此略。

如上，龙湖，后怕不已，战战兢兢、汗出如浆。

表面的平静，难以掩饰内心的波浪滔天。

销售端低迷、融资端有众多制约，出口的白银哗哗流出，资金平衡稍有不慎就会变成吃瓜群众茶余饭后的谈资，鸭梨山大！

虽ZF救市声音不断，然在全球性大衰退期，以及国内要重新发力第二产业的特殊阶段，核心资源和资金等，需要重点推动先进制造业的发展；而且，近期国内不再发布就业率的事情，也说明房地产等第三产业托不起经济振兴的重任，科技才是第一生产力得以强势回归。

所以，大家可发现——在此国际性趋势下，龙湖所谓的5大航道，实际上已经偏离时代的大趋势，仅基于国内房地产的趋势来设定自己的战略，未来能走到哪里，也不好说，整体观之，龙湖的上述观点，多少有点“自嗨”的意味。

再者，从数十年来国际性房地产的发展来看，房地产业的占比都在不断下滑和让位于制造业，以前国内许多人把房地产视为制造业，在此趋势下被严重打脸，谁都知道这个观点是怎么出来的——利益和资本在策动而已。

硬是把具有第三产业强烈属性的房地产，吹成为了制造业，令国外“震惊不已”。

当然，如果龙湖能一直走稳而不暴雷，也是大家所期待的；但是很难，本阶段局势幻变不停，不知龙湖能走多远？

在睿诚研究院看来，相比较而言，罗乾波先生认为，碧桂园对国内产业的进化有更多的价值，至少走出来向科技要价值的步伐，已经超出万科和龙湖等房企依然在房地产内的打法，有一定的生命力。

万科和龙湖所谓的第二、第三曲线，皆在不动产等界内运作，虽有坚持之功，但已不是未来世界的核心主流了。

当然，这并不是说房地产就没有价值，而是讲第二产业，才是这个世界不断发展的定海神针，请勿错解。

经睿诚研究院分析，国内房地产业的急速转型，被国际性地缘政治、产业重构和城市发展等大趋势牵绊十分之深，一言以蔽之，在大势翻滚与急剧转身及碾压之下，国内的各类产业必须要快速跟上来，不然“产将不产”，而沦为挨打的典型对象。

最后，小结一下：

综上所述，三大房企的不同动作，充分反映了时代趋势的重大律动特征，世界和产业都在快速变迁，一城一地一国的观察，已难以持续在市场中有效航行。

睿诚研究院观察：

风雨侵袭下，大浪淘沙中，一国一企一人，必有沉浮和转折，从来就没有一成不变的世界，碧桂园、远洋和龙湖，皆为产业经济万象中的个体生物之一，其间的轨迹跌宕，也非常正常，无需惊讶。

生物学讲，只有能够不断适应环境变化的生物，方可优化自己的基因和在宇宙中能够留存自己的身影和雄姿。

达尔文大师说，适者生存，如此而已。

当前压力和未来挑战不期而遇，波诡云谲中，谁敢说自己已经准备好了？

由此可知，龙湖被“吓傻”，以及在自己的自说自话中，暴露了龙湖的底气的虚弱和纠结。

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