在顶层设计的倡导下，继五大行集体亮出2024年中期分红计划后，近日已有头部险企积极跟进披露2024年中期分红规划。
5月25日，新华保险发布公告称，将在公司2024年半年度具有可供分配利润的条件下，实施2024年度中期分红派息。5月30日，中国平安发布公告称，公司将于2024年7月26日一般分红每股人民币1.50元，折合每股1.65港元，除净日为6月7日。
“银行股、保险股中期分红的新动向，不仅体现了上市机构对于投资者回报的重视，也直接反映了监管政策对于上市机构分红行为的积极影响。”行业分析认为，近期新华保险、中国平安等公布中期分配方案，或将在头部险企的带动下，对同行业其他公司产生示范效应，推动更多险企增加分红频次，提升整个行业市场竞争力。同时，也有助于提升投资者信心，促进资本市场的稳定发展。
#01
增强资本市场吸引力，顶层设计引导上市公司合理分红
鼓励上市公司加大现金分红力度，以真金白银回报投资者，不仅是向投资者传递了信心，也是有效保护投资者合法权益，持续增强资本市场的活力和吸引力。因此，提高上市公司分红积极性，规范上市公司分红比例，一直是监管长期努力的方向。
去年监管发布的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》和《关于修改<上市公司章程指引>的决定》，就是对现金分红做出的更为明确的规范。监管明确要求，在坚持公司自治的基础上，鼓励公司在章程中制定明确的分红政策，稳定投资者分红预期，对不分红、财务投资规模较大但分红比例不高的公司，通过强化披露要求督促分红；便利公司中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次；加强对异常高比例分红企业的约束，引导其合理分红。
今年4月12日，国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）提出，要强化上市公司现金分红监管，要增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。这一政策的出台，为上市公司的分红政策提供了新的指引。
实际上，尽管新“国九条”鼓励上市公司提高分红频次，但并未强制改变分红比例，而是要求上市公司在确保资本充足率和满足监管要求的前提下，合理安排分红。也就是说，上市公司的分红能力与其盈利能力、资本充足水平密切相关。
从银行股集体分红潮引发了市场的积极反应，近期银行股普遍上涨。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，上市银行积极分红投资者有利于促进公司与股东关系良性循环，有助于培育壮大市场长期价值投资理念，促进资本市场高质量发展。
#02
重视股东回报，上市险企积极跟进“一年多次分红”
中期分红的实施是上市险企回馈股东、增强投资者信心以及提升市场形象的重要方式。新华保险、中国平安作为率先响应新“国九条”的上市险企公司，体现了公司对国家政策引导的重视，以及对股东回报的重视。
事实上，过去一年，尽管净利润有所波动，但头部险企在维护股东利益的共识非常一致，分红水平均保持高位。值得注意的是，A股上市五家险企分红率均超三成。
数据显示，2023年，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险拟派发现金红利合计超755.20亿元，平均分红率达45.63%，且五家险企分红率都在30%以上。
从分红金额看，五家上市险企中最高的是中国平安，高达440.02亿元；分红金额位居第二的是中国人寿，拟现金分红121.54亿元；位居第三的中国太保共计分红98.13亿元；中国人保和新华保险拟分红金额分别为68.99亿元和26.52亿元。
从分红率看，位居首位的中国人寿高达57.57%；排在第二超过五成的是中国平安，为51.37%；排在后三位的三家上市险企分红率也均超过三成，中国太保、新华保险、中国人保的分红率分别为36.00%、30.44%、30.29%。
针对上市险企2024年度增加中期分红，“这是向市场释放积极信号，有利于减轻市场对利率下行给保险资金运用，尤其是对寿险公司经营带来压力的担忧。”有业内人士分析，随着监管政策推动，未来上市险企现金分红频次可能会呈现增加趋势，分红政策也将更加注重稳定性、持续性和可预期性。
今年初，国务院国资委表态“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”后，市值管理成为各方关注热点。在A股5家上市险企中，包括有两家中央企业和两家国有企业。显然，他们将面临市值管理的“大考”。多位上市险企高管公开表示，对于保险股估值修复有信心，面对考核压力，将采取优化分红政策等措施加强市值管理。
中国人保高层在回应投资者有关分红的问题时称，“中国人保高度重视市值管理，在行业中率先将市值考核纳入相关部门的KPI中；高度重视对股东的合理投资回报，希望能够不断提高投资者回报能力和水平。”
持续稳定、科学合理的分红机制对上市公司价值认可、质量提升以及资本市场稳定健康发展具有重要意义。提升上市险企市值管理，内要强质量，外要塑形象。一方面，提升质量最重要的是围绕主业、聚焦主业、突出主业，做大做强。另一方面，完善公司治理是险企高质量发展的重中之重。只有主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营，才能在高水平利用资本市场上展现新作为。
