本来国庆之前，皮总就在关注国内几大用电大省限电甚至是断电的消息，可没想到，调休完了回来一看新闻，山西暴雨成灾，陕西境内也多有波及。 然后我看了看电煤供应期货的价格，果然应声而涨。 能源紧缺，似乎是这个冬天我们必须要面对的事实了。 一.内蒙，山西，陕西的煤矿 我国的火电机组大多集中在西北，主要是这里靠近我国煤炭资源的主要产地，就是内蒙古，山西与陕西一带，集中了全国差不多70%以上的火力发电站机组。 而这些电站很多都是供应东北华北的，而最近几个月由于国际市场上电煤价格高企，本来这几年我们就在限制煤矿产量，关停中小型煤矿企业，转为进口，可如今就面临着发一度电就亏一份钱的尴尬境地。 这也是最近限电断电的主要原因，跟下一盘大棋毫无关系，本质上就是煤矿价格太高了，电厂用不起煤，决定减少发电负荷。 而供给不足是造成煤价“淡季不淡”的主要推手。 自去年开始，受内蒙古涉煤反腐“倒查20年”，安监、环保力度增大以及超产入刑等因素影响，大量表外煤炭产能被压缩，造成硬性的用煤缺口。汇总各口径数据汇总计算，9月底全社会电煤库存较去年同期低了近9000万吨。 节后煤价仍在上涨。据《财经》记者了解，目前动力煤市场报价约在1850元/吨以上，较节前涨幅200元左右。但业内多认为煤价已经触顶，10月本为用煤淡季，叠加各地区加紧增产保供的消息频出，预计供需矛盾将逐渐缓解，下旬价格有回落可能。 但是，让所有人都想不到的一个问题就是，本来应该是干燥少雨的秋冬季节，山西省却遭受到了几百年不遇的大暴雨，而且跟上次河南省差不多，都是全省范围的。 而煤矿作业最怕的就是暴雨天气，国家硬性规定雨量30mm以上不准下井作业，严防透水事故，导致原来的产煤大省山西，在暴雨成灾的这一段时期内根本不可能恢复原来的高产。 二.保供和增产 说到用煤炭来火力发电，我国的年均火力发电需要的煤炭约为6-7亿吨左右，所以每个季度的供应不应低于1.5-1.7亿吨，中国这个保证发电量的数字是上下浮动很多的，因为汛期水电充沛，而风电受到季风影响，所以在这些电力充沛的时候，火电厂会将原本的准备发电的电煤储存起来，然后在风电，水电减少的季节用于发电并网。 而今年由于高温持续到了10月，所以用电量激增，而且原本淡季可以低价储存的电煤，今年却反季节暴涨，电厂都不希望提前买更多的电煤。 大家都不约而同的选择了限制发电量，避免出现更多的亏损。 所以现在国家决定从保证供应量和增加煤炭产量两方面出手。 保供和增产是两个概念，但大部分增产的量将用于保供。 总体来看，四季度国内煤矿产量或约8000万吨，保供量约1.45亿吨。 受制于山西暴雨造成的煤矿生产系统能力不足、安全风险加大等客观因素影响，实际流入市场的增量可能要少于上述数字。 最终增产、保供释放的煤量或许有限。一般到10月底-11月中旬，大部分国有煤矿基本完成年度生产制订的目标，受安全生产管理、系统能力等因素制约，在原有基础上增产难度很大。 在四季度约8000万吨的增量中，或仅有50%，即4000万吨的量会最终释放到市场上。 三.北方供暖问题严峻 皮总担忧的是，我国北方地区的暖气也需要煤炭，而增产这对于接下来的迎峰度冬也非常关键。 一般来说，每年的9月下旬最迟至10月末是国有电厂入冬补库的时期。由于今年供需格外紧张，目前留给电厂的补库时间已经不多了，因此增量需要尽快释出，赶上入冬前的最后窗口期。 可能大家对我国煤炭能源运输没有什么概念，开采出来的煤炭，必须通过一个叫做大秦铁路的线路，才能绕过地理因素，将内蒙，山西，陕西等北方省份的煤炭资源运输出去 眼下正值国内运煤“大动脉”大秦线秋季检修期，主要产煤省山西、陕西受汛情冲击，叠加国际煤矿紧张或致进口减少，以及临近年底的保安全生产压力等等。 而进入冬季后，枯水期的水电出力难有明显好转，风、光伏出力也将受限，煤炭需求将达高峰，电厂煤耗高于夏季时段。 这是最严重的问题，一旦山西的大秦线受到暴雨损毁，很多的煤炭就会困在山西，陕西两省，无法外运全国。 而国际电煤期货价格却高涨得可怕，中国和澳大利亚的关系已经严重紧张，本来我国之前还能比较容易获取澳大利亚的煤炭，可是今年只能从别的国际市场找缺口。 从目前情况来看，沿海电厂和环渤海港口库存回升缓慢，而进口煤价格高位运行，后续市场需求不会减弱。今冬明春采暖季节的煤炭消费将继续增长，煤炭增产保供稳价任务非常艰巨。 结论 希望北方的朋友们今年冬天注意，整体看来，在前所未有的保供力度之下，今年迎峰度冬的形势已比此前明朗，但挑战仍然存在。 国家已经在调度一切可能的力量保证大量开采煤炭，但是山西的暴雨这种黑天鹅事件是谁都想象不到的，如果元旦前的煤炭收储不够理想，那么冬季的电价浮动上涨就将成为定局，之前由于国家政策导致电价一直处于远远低于市场价格的问题，电厂不愿意高价煤发低价电，在今年之后，很可能电价与煤炭价格挂钩。 电价调整一方面放开了燃煤价格浮动的幅度，更重要的是意味着电价市场化改革不意味着市场化电价只能降不能升。 希望今年是一个暖冬吧！