距离高盛（Goldman Sachs）预测黄金价格会到3100美元还不到一个月，金价已经经历了在站上2970美元（每盎司）的历史高点后、又快速回落到2800多美元、再回到2900（美元/盎司）。机构预测的价格真的能到吗？
提示下，这个金价指的是伦敦金的价格，伦敦金和纽约金是市场主流的国际金价，但伦敦金是现货、纽约金是期货，伦敦金的投资人数要远远多于纽约金，国际金价参考的更多也是伦敦金。高盛发布的贵金属评论报告，预测的3100美元其实是有时间点的，是将2025年底的黄金价格预测，从之前的2890美元上调至3100美元（每盎司），也就是说高盛的报告里并没明确说，金价马上就会到3100美元。而黄金的主要驱动力，是全球央行对黄金需求的结构性增长。
图片来源：高盛研究部
报告里也提到如果美国政策不确定性加剧，导致央行购金量超出预期，金价甚至可能触及3200美元（每盎司）。预测存在不准确的可能，但至少从现在的大环境看，特别是根据世界黄金协会的最新数据，今年前两个月全球央行净购金量是247吨、同比激增63%，相当于为金价构筑了价格支撑。
当然咱们关心这些，其实也是想知道站在普通人的视角，现在是不是应该加仓黄金。首先明确下对于黄金，还是要和股票类的投资区分开看，它本身不生息、是难以替代的保值资产，最近世界黄金协会中国区CEO在一档节目中提到，“对于各相对追求稳定的中性投资人来说，黄金配置比例在5%到20%之间是比较合理的”，这个和我们之前视频里多次提到的，“”对多数人来说5%~10%是一个相对合适的仓位”的观点是基本一致的。
如果想借助ETF来布局黄金机会的话，跟踪上海金现货的黄金ETF华夏和黄金股ETF，又有什么不同呢？黄金ETF华夏属于大宗商品类，而黄金股ETF跟踪的则是中证沪深港黄金产业股票指数、属于权益类。前者跟踪的是金价，后者则是业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司构成的指数，比如山东黄金、紫金矿业、周大福，还有老铺黄金，都是黄金股ETF标的指数的成分股。黄金股从资产类型看，仍然属于股票，所以或多或少会受股市情绪和市场预期的影响，当市场情绪偏向谨慎时、黄金股的走势也会受到制约。另一方面，过往走势上黄金股和金价虽然有联动性、但并不总是同步。黄金股的表现时常会滞后于金价波动，从两只ETF最近五年的走势对比也可以看到，趋势上二者有一定联动，弹性上黄金股ETF明显更大。
数据来源：Wind 产品二级市场价格涨跌幅不等于产品净值涨幅
风险提示:以上产品风险等级:R4。风险收益特征:黄金ETF华夏为商品基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。黄金ETF华夏实行T+0回转交易机制，资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。特有风险提示：上海黄金交易所黄金现货市场投资风险，基金份额二级市场折溢价风险，参与黄金现货延期交收合约的风险，参与黄金出借的风险，申购赎回清单差错风险，参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险，退市风险，投资者认购/申购失败的风险，投资者赎回失败的风险，代理买卖及清算交收的顺延风险，基金份额赎回对价的变现风险，基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险等。黄金股ETF的特有风险包括：本基金通过港股通投资于港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。具体详见《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。
