最近问闫思倩的人又多了
确实，闫思倩最近几只基金的表现，非常的惊人。
之前的3毛基鹏华创新未来，也已经把净值弄回到快6毛了。
碳中和是涨的最凶残的，最近一年已经翻倍了，看了下规模，增长的非常快，从2亿多到了10亿多，看样子犀利打法，还是可以吸引到不少人群的。
去年开始，也和朋友先后讨论了下她，一些朋友觉得她风格犀利非常有锐度已经出手购买，一些朋友依旧无法接受这种风格，更有一些朋友有点过于反感，甚至当我中立客观的观点后，反倒被怒喷：“是否被收买”
咋说呢，现在闫思倩的基金让我感觉像一个非标品哎，我也和大家来讨论一下哈（不想看中间逻辑的可以直接跳到最后标粗部分）。
一、对市场热点反应相当快
去年12月份其实写过一次闫思倩，这次写的再细致一些，把她管理的几只基金都分析一下。
目前闫思倩管了5只基金。除了接受老王的创新未来，规模目前最大的是鹏华新能源汽车，规模增速最快的是鹏华碳中和。
之前这几只基金走势还是比较雷同的，分化点在去年924那波行情过后，很明显的，鹏华碳中和已经跑出了极大的超额。
我拉了一下闫思倩管理几只基金的24Q4的持仓，从中能看出，除了鹏华科技驱动和鹏华创新未来有部分持仓重合外，其实几只产品的持仓，已经有了一些区别，其中：
鹏华创新未来开始转向算力、芯片、计算机软件
鹏华科技驱动开始转向计算机软件、芯片、云计算
鹏华碳中和梭哈机器人
鹏华新能源汽车主要还是在新能源汽车、汽车及零部件，少量机器人
鹏华沪港新兴成长比较杂，包含了新能源车、机器人、电力设备等。
业绩开始分化的话，按照现在基金公司的习惯，正常来说这几只赛道型产品应该会做投资风格或者方向上的区分，比如现在出圈的永赢七兄弟和中欧科技战队等。
但闫思倩这几只有那么一丢苗头，但不多，所以最开始，我其实是有点迷惑的，不确定到底是乱拳打死老师傅还是选择不同方向来继续押不同的细分赛道。
但后面把闫思倩选的个股看了不少，发现细节是在个股选择上。
以新能源车为例，当初闫思倩、施成、陆彬是市场上非常有名的赛道型基金经理，单纯从业绩上来看，闫思倩肯定是远远跑赢了。
但从净值走势图来看，闫思倩开始跑赢主要有2个关键节点，一次是23年四季度，一次就是24年三季度至今。
23年四季度发生了什么呢？看持仓个股，从这个季度其实三个人还是在新能源里面硬抗，但在个股选择上，施成更加偏向上游和中游、陆彬整体均衡一些，也开始有点子觉醒，在左侧加入了一些科技股。
但闫思倩的画风就是将部分仓位放在了整车上，而23年下半年，确实整车表现的较好，所以新能源在那一年不是没机会，确实大部分基金经理没把握住。
再看碳中和主题，现在梭哈机器人的持仓，很多人以为是赌。
我翻了一下，其实不少股票都是以前闫思倩覆盖过的，比如五洲新春、北特科技、绿的谐波、合川科技等，都在23年的时候出现过。
换句话说，现在的机器人个股中，有一部分其实也是从新能源产业链里面很多细分领域延升过来的。
另外还有一个细节点，鹏华碳中和主题四季度出现了2只我反复做过的个股，其中一只是机构几乎没有怎么覆盖到的。
那只小众股其实在24年9月份开始走启动，主升浪部分拉的快速且凶残，而且这波几乎没有出现过像样的回调，导致我自己一直下不了手加仓。
而闫思倩大概是在24Q4买入（我画红圈的地方），说实话，在我成本价并不算高的时候，我都不敢加，但她是真猛啊……
而且这种事情不仅仅出现了一次，之前我也写过，禾川科技的调仓也是同样的画风，非常非常果断。
所以分析到这，对于闫思倩的结论就出来了：
闫思倩是非常典型的选股型选手，但她能跑出超额，是需要一些特定的环境，其中一个重要的点就是她所在熟悉的产业出现大贝塔的时候，她是能迅速反应过来，抓住热点，且出手非常的果断。
所以本质上闫思倩也是一个顺风期的矛。
二、买闫思倩基金的“门槛”，挺高的
因为这样的特征，所以我才说闫思倩的基金像非标产品。
一般非标产品的特征就是没有公允价格，对于产品的价值评估主观性较强，就像玉石一样，懂的人愿意一抛千金，不懂的人觉得是智商税。
而闫思倩她的操作对于普通人来说真的很难看懂，如果不是一直追踪她的持仓，且对于她选的个股有比较深的了解，你买她的基金就会像开翡翠原石一样，你永远不知道开出来的是啥。
所以买她基金，门槛还挺高：
1、对于整个新能源产业链，你是需要懂的；
2、她主打的就是一个肉身抗伤，完全没有防御性的，所以买她是一定要接受较大波动的；
3、要等待她的击球点，即她熟悉的领域出现大贝塔。
从这个角度看，买她基金的人，是懂产业大方向但不知道如何选股，从而需要借她来借力打力，比如莱总小群里面的司徒，就是领先我们一步提前了解了闫思倩，所以他没怎么挨过闫思倩的打，但这一波肉，他吃的饱饱的。
而在大家普遍开始懂得赛道型基金特点且有部分人已经开始熟练使用赛道型基金的时候，闫思倩业绩好转但口碑暂时还没回来，我感觉一半的锅是曾经鹏华对于她的包装。
他们团队对于基金经理的定位和包装，不准确。
他们很擅长用大的宏观叙事来包装自己和基金经理，对于闫思倩，他们说是新能源女神，又说其覆盖了科技。
但这两个产业链较长，细分领域也较多，我之前研究做产业链的朱雀基金的时候，人家新能源团队就有10来号人，科技团队貌似增到了11人，那么大团队才能做这样的基本面分析。
所以我不觉得闫思倩团队那么几个人是完全能覆盖的。
从当下来看，闫思倩其实有点右，换手也快，我感觉更偏交易一些，宣传的行业基本面当然懂，但覆盖度还是有限的，整体能力范围圈可能没那么大。
现在好像看见他们又迫不及待让闫思倩带着团队做路演了，不知道这次闫思倩能不能将自己的风格特点说清楚一些。
最后我看见鹏华碳中和也发了限购公告，感觉他们家可算长教训了啊~
