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人流连在景区，心牵挂着股市。

对数亿股民来说，这句话是整个国庆长假最真实的情绪写照。长假期间，包括港股、中概股在内的中国资产一路狂飙，连创历史。

在日本上市的A股南方中证500指数ETF，甚至在3个交易日内就大涨10倍，令人瞠目结舌。

难怪有股民戏称：这是史上最难熬的长假。

港股国庆期间涨势凶猛

他们有理由这么抱怨。因为就在长假之前，A股也是狂奔向上。沪指在短短5个交易日内上涨了近500点，涨幅高达20%。

创业板，更是连续两天涨幅超过10%。

上交所被干到宕机、银证转账出现大幅延迟、各大券商更是开户人数爆棚。所有的一切都指向：

今天（10月8日），又将是一个见证历史的日子。

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本轮股市的暴涨，本质上是一轮中国资产的超强估值修复。

其背后的逻辑是，过去几年间，因为内外双向因素的影响，在全球大多数资本市场创出新高的背景下，中国资产却始终在低位徘徊。

如今，美元进入降息周期，意味着栓在脖子上的那根绳子终于被松开，一切早已蠢蠢欲动。

上个月末，最高决策层、央行、证监会等接连甩出王炸，扳机终于被扣响。这一声令下，被憋坏了的做多热情再也抑制不住，倾泻而出。

既然是估值修复，那么修复力度最大的，一定是之前调整最大的。比如券商、地产和消费（主要是白酒）。

所以可以看见，本轮股市涨得最凶的，就是券商和地产。

A股最后一个交易日（9月30号），证券板块整体涨停，房地产板块涨幅也高达8.69%。

龙头大哥万科，连续收出3个涨停板，历史罕见。

假期内，A股休市，资金疯狂涌向港股。而港股涨得最猛的，也是这两个板块。

以融信中国为例，4个交易日的涨幅高达4.5倍，简直是泼天的富贵。

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为什么房地产会成为这轮中国资产的估值修复中，最被资金看好的标的之一？

这并不难理解。一方面，当然是因为便宜。

还是以万科为例，3个涨停板之后，股价还不到10块，而它每股的净资产，就超过20块。

另外一家大公司金地，也是3个涨停板，股价5.47元，净资产13.65元。

在整个房地产板块中，这样的公司比比皆是。难怪高盛会发表报告说，目前中国内地的房产估值被过度看空了。

第二，是这个行业的承载能力大。白酒也跌了很多，但总体市值和房地产相比，大约只有后者的百分之一。

而更重要的原因，在于这个行业可以说是“触底成功了”。

节前一周，对于房地产行业来说，是具有划时代意义的。9月24日，国新会推出多项重磅政策，包括降存量房贷、降二套首付比例等；

9月26日，最高决策层定调，促进房地产止跌回稳；

9月29、30日，北上广深四个一线城市纷纷出台政策，宣布完全或局部放松执行了数年之久的限购政策。

这个时候，如果再唱空房地产，你最好知道你的对手究竟是谁？

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长假里，碰到一位正在卖二手房的朋友，他说，政策是很热闹，但好像实际的感受并没有那么明显，这是怎么回事？

这里需要厘清几条逻辑。

第一，在资产估值的修复过程中，估值重估大多是先于基本面改善发生的。

资本犹如嗜血的鲨鱼，它们的敏感性要远远优于正在发生的事。换句话说，当大多数房地产企业利润大幅回升时，可能股价早已涨上天了。

而看到房地产行业的利润体现在报表中时，它一定是之前就销售大为改观，卖掉了很多房子。

第二，房地产的企稳复苏，路径一定是从一线城市到二线城市，然后再往下到三线、四线城市。

当传导到杭州这样的强二线城市时，也大多是从一手房到二手房。

因为在限价没有完全取消之前，二手房承担的是一手房的外溢角色。新房热度上来了，二手房自然会跟上。

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事实上，整个长假期间，四大一线城市的房产交易非常活跃。

在深圳罗湖区，一个新房项目在新政推出后的两天，就卖了26套房，几乎是上个周末的3倍。

而据媒体报道，国庆假期第一天，万科集团在广佛的各项目销售就达88套，销售金额超2亿元。

上海甚至出现了有二手房东调涨50万的“勇敢行为”。

如果做沙盘推演，接下去的每一环，都会在本轮资产修复中，扮演“正向循环”的一员：

存量房贷的下降，会有效抑制提前还贷潮；

如果持续赚钱效应，会吸引包括这部分钱在内的更多资金涌向股市，从而继续推高市场；

更多的人如果在股市赚到钱，会去买房，促进房产销售；销售回暖，人们对于楼市的信心会慢慢修复。

别以为这一切只是空想，国庆扎堆去新开户的人群中，有多少是两个星期前还发誓说永远不碰中国股市的。

只是苦了10月还有两场世界杯预选赛的中国男足，在A股扬眉吐气之后，他们大概率成了这块土地上惟一落寞的群体了！