第一节 国家政策导向2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，从推进重点行业设备更新改造、加快建筑和市政基础设施领域设备更新、支持交通运输设备和老旧农业机械更新、提升教育文旅医疗设备水平，实施消费品以旧换新活动，有利于促进零售行业整体发展。
第二节行业市场运行情况一、中国零售业景气指数运行情况2024年2月6日，中国商业联合会发布2月份中国零售业景气指数（CRPI）。
2月份，中国零售业景气指数（CRPI）为51.2%，较上月微升0.3个百分点。数据显示，商品经营类指数保持增长，租赁经营类指数和电商经营类指数出现小幅回落。分析认为，今年2月春节假期，返乡出行人数增多，助力下沉消费市场活跃，走亲访友、家庭聚会或出游等活跃的假日经济现象是行业指数上升的主要原因。
中国零售业景气指数（CRPI）是反映当期零售业经营预期变化情况的综合指数。CRPI高于50%时，反映零售业总体较上月扩张；低于50%，则反映零售业总体较上月收缩。CRPI是通过对中国零售业运营经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它包括消费领域商品类、租赁类和电商类3类零售企业/平台，涵盖了客流量、销售额、租金收入、客单价等多个重要指标，是零售业先行性景气指数的最新探索。
从行业分类看，商品经营类指数为52.0%，较上月小幅上升1.3个百分点；租赁经营类指数为51.8%，较上月微降0.8个百分点；电商经营类指数为48.8%，较上月下降1.6个百分点。
（一）商品经营类CRPI分析构成商品经营类CRPI的3个正向分指数销售额、盈利水平和客单价水平均处于临界点上方，1个反向分指数主营运营成本处于临界点下方。
销售额指数为55.1%，较上月上升2.4个百分点，表明随着春节临近，商品经营类企业对线下销售预期继续趋好。
盈利水平指数为54.8%，较上月上升3.1个百分点，增幅较销售额指数高0.7个百分点，表明商品经营类企业对2月份盈利增长预期保持乐观。
客单价水平指数为52.6%，较上月微升0.3个百分点，表明商品经营类企业预期2月份线下零售客单价水平保持稳定。
（二）租赁经营类CRPI分析构成租赁经营类CRPI的3个正向分指数平均单店租金收入、商铺出租率和运营场所增减处于临界点上方；1个反向分指数综合运营成本变化处于临界点下方。平均单店租金收入指数为54.3%，较上月微降0.3个百分点。分析认为，春节临近，返乡人潮继续助力下沉市场客流量增多，租赁经营类企业预期2月份平均单店租金收入保持稳定。
商铺出租率指数为50.4%，较上月下降2.5个百分点，表明租赁经营类企业季节性招商压力增大。
经营场所增减指数为53.6%，较上月微升0.4个百分点，表明租赁经营类企业门店数量保持稳定，经营计划持续。
综合运营成本反向指数为48.9%，较上月微降0.4个百分点，表明租赁经营类企业综合营业成本保持平稳。
（三）电商经营类CRPI分析构成电商经营类CRPI的1个正向分指数电商业务客单价水平处于临界点以上，2个正向分指数电商实物总销售额指数和电商业务在线总商品数和1个反向分指数电商业务总成本处于临界点以下。电商业务实物总销售额指数为48.3%，较上月下降2.1个百分点。春节假期是电商销售的传统淡季，电商经营类企业销售预期继续回落。
电商业务在线总商品数指数为49.7%，较上月下降2.6个百分点，进入收缩区间，表明电商经营类企业春节期间备货意愿不足。
电商业务客单价指数为52.7%，较上月微升0.5个百分点。
电商业务总成本反向指数为45.4%，较上月下降1.6个百分点，表明电商经营类企业电商业务总成本有所上升。
二、行业运行特点CRPI三个分指数对比显示，受益于春节假日消费预期，商品经营类企业景气度持续上升；租赁经营类企业景气度虽有所回落，仍维持在扩张区间；电商经营类企业受到传统淡季影响，景气度较为低迷，进入收缩区间，为一年来最低值。
数据显示，2月份商品经营类企业客流量指数和客单价指数环比微降的情况下，销售额指数环比上升。商品经营类线上销售额占比指数环比小幅上升1.4个百分点，表明商品经营类企业线上销售较好，对销售额指数贡献增大。
第三节行业发展趋势分析一、个性化产品和服务成为零售下个主要竞争点随着社会物质生活愈发丰富，消费者购物的关注点不再局限于产品的品质，逐渐对个性化的产品和服务展现出越来越多的需求，期间无形中推动了零售行业不断寻求创新和差异化。通过提供个性化的产品、独家品牌的包装或服务，能够有效提升消费者对品牌的辨识度并提升品牌形象。零售企业还可以通过数字化转型，消费者满意度调研等方法实时掌握消费者的具体需求和对企业品牌的感知。
随着网络短视频和社交软件的普及，全国各地的消费者均可以通过线上平台或社交软件分享自己的购物经历和产品体验。这使得零售企业需要不断完善自身的购物流程和客户服务，力求给予消费者更完美的消费购物体验；在短视频平台和社交软件上展示企业的特色和服务，通过创造独特的购物场景和提供个性化的产品推荐，在增强老客户品牌忠诚度的同时吸引其他潜在消费者。
二、存量市场的特征更加显著2023年，几乎各个零售业态的增速都没有什么亮点。即使是折扣和奥特莱斯的门店增速，也低于2022年。整个零售市场的特点是门店增长缓慢、市场高度竞争，同时市场份额又相对固定，这完全是存量市场的特征。
2024年，线下零售的开店速度将进一步放缓，同一业态甚至是业态间（如超市和折扣店，如百货和奥莱）的竞争加剧。与此同时，由于缺少资金支持，无论是企业内部的渐近式业态创新，还是外部的颠覆式业态创新，都将进展迟缓。
三、互动体验成吸引客流抓手2023年，客流不足是线下门店面临的普遍问题，吸引客流到店的手段可以有多种，包括打折、赠卷、赠品、购买流量等，这些手段通常以牺牲毛利为代价，无法做到常态化。
长久、可持续的，是创造互动场景，提升消费体验，以此提高顾客粘性，并带来新的增量。优秀的商业项目，普遍在体验上有特色，这将在2024年进一步凸显。需要关注的是，不仅仅是增加餐饮儿童娱乐才是体验，体验是品类组合、日常服务、数字赋能等全面的提升。
四、线下直播营销成常态化零售最大的竞争对手是消费者，经营策略随他们而变。当前的消费者已经是全渠道的消费者，要求企业成为全渠道的零售商。当前直播的基础设施已相对完善，直播必然成为实体零售企业重要的渠道补充。特别是实体企业有导购作为主播资源、有大量货品作为选品基础、有充足的空间作为直播间，在直播的成本上具有优势。
直播并不一定和带货划等号。首先是一种宣传，提前触达消费者，延长服务链，让他们了解企业和商品；其次是和品牌商建立更密切合作关系，因为在选品、展示、履约过程中是相互配合的结果；最后才是水到渠成，增加了商品的销售
第四节行业风险分析零售行业面临的风险主要包括营运风险、战略风险、财务风险和合规风险。以下是对这些风险的简要概述：
一、营运风险
随着中国核心消费人群的快速迭代，零售业的底层商业逻辑发生了重大变化，如客户关系从“货找人”转变为“人创货”，构建品牌价值并回归长期主义，以及全渠道深度协同的新营销模式等。这些变化增加了营运的不确定性，因此营运风险成为了零售行业最为关注的风险之一。
二、战略风险
消费者对产品功能和质量的要求不断提高，这对企业的战略和业务模式带来了新的挑战。如何有针对性地进行渠道布局与拓展，以适应消费者行为的变化，是零售行业面临的重要战略风险。
三、财务风险
零售行业面临着各种财务风险，如资金链断裂、成本控制不当、利润下滑等。这些风险可能对企业的经营产生重大影响，甚至可能导致企业破产。
四、合规风险
随着网络安全法、数据安全法和个人信息保护法等法律法规的颁布，零售行业的合规工作面临更大的挑战，尤其是关于电商零售业。企业需要加强合规管理，以避免因违反法律法规而导致的法律风险和声誉风险。
第五节银行信贷建议2024年3月，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》通过财税、金融、投资等政策支持和引导鼓励企业开展以旧换新活动，畅通流通堵点，有序引导梯次消费、更新消费，创造出新的市场需求。
随着市场不断扩大和消费者需求不断升级，企业有更多的发展机会，供给端的技术创新和需求端的产品升级推动企业提升竞争力、产业格局进一步优化，带动相关产业快速发展，推动经济体系升级。
此外，消费品的以旧换新持续推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，满足多样化消费需求，增强居民获得感。可以说，开展消费品以旧换新既利民，又惠企。
与此同时随着循环经济、绿色消费观念日益深入人心，“买二手、用二手”如今正被越来越多理性务实的消费者特别是年轻一代所接受，甚至发展成为一种更具个性和潮流的生活方式。伴随着人们消费观念的转变、政策的利好，当前二手消费在国内迎来了前所未有的商机。建议关注以上重点发展二手市场行业的零售企业。
