为什么美国人的资产是股票，中国人的资产是房子

股票市场是个外来的东西，这是一个纯资本的市场，世界上的股票市场发展很早，中国香港作为市场经济的前沿阵地，其股市也一直是世界经济的晴雨表作用。大陆地区在改革开放后，才陆续在上海和深圳试点搞起来了一个沪市和深市。并且也是一步一步往前走，沪港通之后，又搞了深港通，中国中小科技企业纷纷去纳斯达克上市之后，深圳也开始搞起了创业板。

但是，对比中国的股市和美国的股市，主要差别是，美国的股市是一个资本市场，企业上市以后，主要对股市负责，股票跌了企业还是要承担很大责任的，如果股民受到损失，是可以找公司赔偿的。所以，美国股市长期看，是可以挣钱的。而中国的股市，我们定义就是一个企业融资的市场，说的通俗一点，就是企业是来割韭菜的，所以，作为韭菜的广大股民，想挣钱，很难。股票跌了对企业有什么影响？没有大的影响，高管们把钱圈走了，再搞一个公司，还可以上市。而即使是上市公司摘牌了，还可以重组，还可以卖壳，换个马甲就又上市了。

不过，今年开始中国股市开始有些改变了，就是从核准制，开始逐步向注册制转变，上市的权利交给企业本身，这也是国际上，通用的办法。所以，以前，我们看到中国一些公司到美国纳斯达尔上市，以为很厉害，以为，到美国上市还不是千难万险，其实，在中国上市要经过严格的核准，而在美国，不用，哪个公司上市都可以。但是，上来了，你就不能说走就走了，你在美国上市，圈走了美国人的钱，就要对美国负责了，就要帮助美国人挣钱，这就是他们的逻辑。

今日，据外媒披露，瑞幸咖啡首席技术官（CTO）何刚因个人原因辞职，报道还强调，何刚未参与此前瑞幸自曝的财务造假事件。今年，股市最大的黑天鹅事件，就是瑞幸咖啡案。

2020年2月，有匿名机构向做空机构浑水递交资料，其调研机构为了证明瑞幸咖啡造假，派出92个全职和1418个兼职调查员，在全国900多家门店蹲点，收集25843张购物小票，大量内部微信聊天记录，关联人与企业的工商信息，并录制11260个小时的门店录像，得出了瑞幸造假的判断。

事情本已平静，但2020年4月2日，瑞幸咖啡自曝伪造交易22亿后，当天股价下跌超80%，市值蒸发50亿美元。这之后，瑞幸咖啡再度股价下挫，市值只有11亿美元，较年初时超过100亿美元的市值相去甚远。

自疫情以来，瑞幸咖啡这一类企业运营受到巨大影响，这个事情对新经济的震动太强大，有人认为是，瑞幸咖啡17个月的神话破灭意味着中国互联网界快公司的战略基本走向终结。

2日晚间，瑞幸咖啡发布公告称，公司在对截至2019年12月31日财年的合并财务报表进行审计时发现问题，由董事会成立特别委员会，进行内部调查。

3日，中国证监会发布公告称，证监会高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。

瑞幸咖啡的造假行为，也连累了神州租车、神州专车等神州系业务，宝沃汽车业务的面临着极大压力。

而瑞幸咖啡造假也引发了中概股的信任危机。此前，美国证监会主席Jay Clayton等高管发布联合声明，向投资者警示在美国上市的新兴市场公司的投资风险，其中多次提到中概股。

其实在2010年左右，当时，中国第一支在美国上市的网络公司中华网宣告退市，当初在12年前上市的时候，也是在美国股市的一个神话。这一年，奇虎360又敲响了纳斯达克的钟声，再现中华网般上市时的火爆场面，开盘当天也是大涨134%。

但是，360上市当年，便出现了中概股的第一轮退市潮，在一系列造假丑闻和机构做空下，中概股批量退市，从2011年8月东南融通被摘牌开始，一年之间，23家在美上市公司退市，还有很多公司因为不满价值低估，选择主动退市。2015年10月，巨人网络公司借壳世纪游轮上市，股价连续20个涨停板之后，因为股票交易异常，被迫停牌自查。中概股的美国上市之路，从来都是惊心动魄。

这次瑞幸事件之后，中概股面临的危机肯定比十年前的危机更大，特别是疫情之后，世界格局的变化，已经世界经济和全球一体化进程的改变，各种影响都会反映到中概股上来。

在国内股市，注册制的改变也是一个主动调整的行动。能放开让市场做的，还是由市场做好。注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏，即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。

中国股市正在迎来一个新天地，股市应该长期看涨，因为股市应该才是经济的晴雨表，中国已经成为世界第二大经济体，股票却多年低迷徘徊，这与经济形势严重背离。房子只是住的，不是炒的，投资也是有限度的，不可能长期成为经济的晴雨表，因此，房价的变化，才应该是值得人们倍加小心去关注的。【本文由“马跃成”账号发布2020年5月2日】