本来周五想划水，但看着股市和债市，其实满脸都是[石化]。

一、权益市场的大作文

一般我很少直接说市场和交易，毕竟粉丝中比我专业的实在太多了。但这次其实有点想和大家讨论一下今天市场传的“大作文”。

华尔街疯狂买涨A股期权

权益市场10：30分后有一波拉，马上就有消息传过来，说是第二轮刺激即将到来。

除了海外消息，摩根那个最著名的社会感知指数，按照现在的指标，几乎预示着第二轮刺激的可能性。

从市场上来看，是A股信了，好像港股也信了，今天恒生指数也在大涨，和机构交流，听说保险机构也在抢筹。

从海外社交平台上来看，疑似交易员在对中国下巨额赌注，华尔街疯狂买涨A股期权。

从A股走势上来看，下午尾盘也没跳水，似乎还挺坚强。

现在市场无非就是三个交易方向，第一个是美联储降息节奏，第二个是特朗普交易，第三个就是国内宏观政策。

现在也是时候，让我们也占领一点舆论高地，影响影响一下墙外了

我看我某些朋友，还在苦哈哈的蹲着等6点有没有大消息出来

二、债券市场惊魂一跳

本来权益突然拉一下就莫名其妙了，结果下午国债期货也突然跳了一下。

不仅是国债期货，现券也跌了。

好像大家都反射性的去问有啥消息，其实也没啥消息。

唯一的消息就是早上出的中国25年降息幅度可能达到十年最大。

从海外机构的预测来看，已经到了明年我们降息40-60bp。

这个不知道咋评，从理性判断，就问一句，降那么多，汇率还要不要？

所以对于这类预测和传闻，相对权益市场，债狗们内心毫无波澜。

顺便哔哔一句，理性市场，真是毫无想象力啊

所以下午跳水似乎更多的正常调整，跳了几分钟，拉回来了不少，抢跑行情，装都懒得装一下。

说实话，10Y破2%对债狗们来说，心理冲击还是很大的。现在有点拔剑四顾心茫然的赶脚。

貌似现在两眼一闭先冲了再说的，应该就是冲年底KPI的一些基金。

稍微看了一下，一些跑输的基金已经开始在猛干长债了，其中又以小基金公司为主。

比如德邦锐裕利率债A，1月到9月，也不过才1.8%的收益率。

从季报来看，应该是10月下旬后长债一波大调整后，他们开始集中火力做超长债的。

最近净值走势突然极其风骚，也就一个季度吧，就薅了快400bp,这会收益率已经超6%了。

直接从牛夫人变成了小甜甜。

除了这只，发现今年6月份成立的德邦锐升可能也在冲超长债。

这只基金成立至10月份，收益率都在0.5%左右徘徊，但10月下旬后，基金净值也是一飞冲天，这会收益率超了2.4%,不知道的，还以为是大额赎回呢……

另外一个试图逆天改命的还有尚正臻利A ，到那这只基金有点纠纠结结的，在德邦10月底就冲超长债的时候，他11月底才开始冲长债。

咋说呢，牛市的好处就是，你无论什么时候上车，都不晚……

不过和一些规模不算太大，到年尾冲KPI的基金相比，一些规模较大，今年收益率已超5%的基金都比较淡定，甚至减了长债，转成防御守住胜利果实。

比如先前表现较好的博时裕乾、国泰嘉睿纯债、天弘优选、蜂巢添盈等等，已经逐步进入防守状态。

新华述评：不应盲目追求更快的增长，而应更关注促进消费，今年经济增速目标即使略有偏离5%的目标也是“可接受的”。

上海财经大学校长、中国人民大学原副校长刘元春：对于当前中国经济的认识，不应急于对增速做出过度判断，而应更加关注新逻辑和新框架的形成。

刘元春：中国宏观经济运行的新逻辑与政策新思路

在经济工作会议前，官媒放出这样的消息，相当于是开卷考了，从债券收益率持续下行，是否意味着市场对于政策的解读，开始有了一定的默契？

目前一些机构已经把25年预期放在1.6%-1.8%了，剩下的就看个人了。