很多企业的业绩说明会一向是答非所问，避重就轻，海天味业也未能幸免。今年的中报业绩说明会上，有投资者问：

第二季度营收继续下滑的原因是什么？是餐饮端还是个人消费端的下滑亦或是库存原因，谢谢！

海天味业回复说：公司业绩受多方面因素影响。

一方面，市场大环境、消费需求等仍在快速变化之中，回归到平稳有序状态仍需一定周期；

另一方面，今年以来公司着力调节经销商库存水平，确保市场整体的健康发展。今年公司将结合市场大环境、消费需求变化、渠道等各类因素的变化，不断强身健体，力争未来保持可持续发展。

真的是毫无诚意。

投资者想知道的是海天味业在B端和C端的动销情况，但是管理层避而不谈，笼统说了一大堆让你只能做“阅读理解”的话。

那行吧，既然你不说，那么，这是否意味着海天味业在B端和C端的销售收入都是下滑的？另外，既然你说大环境不好，那么，为什么千禾味业的收入是增长的？

如下图所示，从“同花顺iFinD”中提取的数据看：

从去年四季度开始，千禾味业的每个季度的收入都在高速增长；

去年四季度千禾的收入几乎是往年同期的一倍；而今年第二季度，在海天味业收入增速下降5.34%的情况下，千禾味业的收入同比增长33.76%。

很明显，千禾味业这样的业绩增速不是常规情况下的样子；

去年海天味业两次公关事件对千禾味业销量的正向刺激，至今可见。

很多人不买海天酱油了，转而去购买千禾酱油了，这是最直接的影响；体现在数据上，就是千禾味业销量增长，收入增长。

那么，海天味业作为公关事件的当事人，至今是否还在消化负面影响呢？

虽然公司闭口不谈，甚至海天味业2023年中报里，我们已经找不到任何关于去年公关事件的字眼了；但是现在买千禾酱油的人是从哪里来的？海天味业流失的客户都去了哪里？千禾的顾客是从海天那里抢过来的吗？

我们来通过数据感受下两家公司每个季度的收入变化。

2022年四季度，千禾味业收入同比增长3.13亿元，海天味业收入同比减少4.95亿元；

2023年一季度，千禾味业收入同比增长3.37亿元，海天味业收入同比减少2.29亿元；

2023年二季度，千禾味业收入同比增长1.79亿元，海天味业收入同比减少3.37亿元。

据此我们大胆揣测下，海天味业失去的部分市场份额，已经转移到了千禾味业那里。只是由于两家公司的体量差距大，因此，对海天味业来说，收入减少3个亿，可能是几个百分点的下滑；但是对单季度销量是不足10亿的千禾味业来说，哪怕收入增长3个亿，其增速也是几十个百分点。

如下图所示，对于当前的行业环境和公司状态，海天味业给出的说法是：餐饮尚未恢复；

企业竞争激烈；

行业销售环境变化巨大，公司原有的优势应对不足，公司需要建立新的竞争优势。

这里特别提到“公司需要应时而变，应势而变，应市而变”，要“通过切实有效的变革，重新获得新优势”。

其实海天味业应对效率的迟缓去年两次公关事件已经暴露出来了。

在投资者急得要死的时候，海天味业带着不及格的澄清公告姗姗来迟；而在去年的年报里，公司声称自己一直专注于业务经营，缺乏应对舆论的经验，对当初自身态度的傲慢、最新媒体传播力的轻视自然是闭口不谈。总之，暴露出企业应对环境变化的乏力。

如今，公司声称要“重新获得新优势”，不知道它具体指的是什么。海天味业原有的被列为核心竞争力之一的“卓越的企业管理能力”，或者也要适时而变了。在组织效率、应对变化上，海天味业可能还有一定的提升空间。

每次读年报都有种做阅读理解的感觉，企业说的很隐晦，让人总得去揣测、去猜他们的心思。如前所述，海天味业对当前企业状况的表述其实非常含蓄，在业绩说明会上的回复也是如此。

当然，这也可能是因为我们的水平不够，所以根本无法读懂企业要表达的意思。但是，投资者就是想知道海天味业今年在C端的销售情况，想知道去年的公关事件对企业业绩的影响，以及公司是否真的痛定思痛有反思有行动，真的就这么难吗？