巴菲特的投资策略中，曾提到过去寻找类似“过桥收费”的生意，即具有独占地位，能为人们的持续需求提供重复消费服务的企业。
这个关于“过桥收费”的比喻，最初说的其实是报业这门生意，其特点是具有唯一性（往往一个城市只有一份主流报纸）、为人们所广泛需求（在没有互联网的时代，信息传播主要靠报纸）、价格不受管控（可适时涨价，向消费者转嫁通胀压力）。
因此，很多人由此联想到了国内的高速公路，认为这就是一门典型的“过桥收费”生意。理由主要如下：
１、通常作为城市间点对点的连接线，几乎所有的高速都具有唯一性；
２、为人所广泛需求，需要持续重复消费，虽然高铁、飞机会分流一定的需求，但是公路存在其独特性，亦是必不可少的。
３、虽然高速公路收费没有定价权，需要接受物价管控，但是与高速相配套的服务区、广告牌却是不受价格约束的，所以某种程度上仍然有一定转嫁通胀的能力。
但是，这门生意是否真的就很好呢？我个人是持有保留意见的。
首先，高速公路严格讲并不归属于上市公司，只有收费权，没有所有权，而收费则是有时间限制的，就拿最热门的宁沪高速来说，收费期限将于2032年6月到期。
高速公路收费到期后，要么变成免费开放的城市快车道，要么扩建延长收费期，前者相当于坍塌了一大块，后者涉及到高资本支出，也不是什么免费午餐。
其次，高速公路的车载量存在上限瓶颈，也就是说一条一年只能容纳10万辆车流的公路，不可能变成容纳20万辆。故而上市公司想扩张的话，就需要新建一条全新的高速公司。
那么这就会涉及到两个问题，一是高资本支出自然回避不了，资本支出会蚕食自由现金流，天然比那些只需要少量资本支出就能维持扩张的生意要差。
在这个过程中，之前旧公路的折旧往往还打不住新建的投入，因为随着时间推移，人工、材料成本都是上升的，新公路的建造成本一般都是越来越高。
二是修建公路等基础设施，往往先从天赋禀赋较好的地方开始入手，然后再向天赋禀赋差的地方扩散，也就是说建造成本更高的新公路经常没有老公路经济效益好。特别是在人口见顶、经济增速下降的情况下，未来这种趋势很可能愈演愈烈。
打个比方，宁沪高速之所以能成为高速公路龙头，就是因为它拥有南京至上海段高速公司的收费权，而这条公路连接着是中国经济最发达的区域，称之动脉线不为过，经济效益自然能独领风骚。但是假如这段公路收费到期，成为免费路段，那么绝对不是换个地方再重新修一条新公路可以弥补的。
其三，公用事业的属性实在太强，每当重要节假日车流高峰期，高速公司经常会免费开放。这种要求上市公司让利给社会的做法，个人觉得真心是两头坑，一方面上市公司黄金周不能赚钱；另一方面免费必拥堵，广大开车出行人员其实也感受不到啥实惠。
综上所述，缺点多多高速公路行业，并不算是个好的投资方向，特别是在大家追逐确定性心理的作用下，当下的高速公路股实在显得有些偏贵，吸引力看起来明显有些不足。
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