国货航全称为中国国际货运航空股份有限公司，是中航集团旗下的货运航空公司，目前共有17架全货机，同时运营着国航所有客运飞机的腹舱货运业务。

近年来，航空公司客运板块利润越来越少，相反货运板块则是保持盈利、蒸蒸日上，国货航过去五年的经营业绩如下：

2019年：营收122.65亿元，盈利4.72亿元。

2020年：营收182.51亿元，盈利32.89亿元。

2021年：营收239.58亿元，盈利43.03亿元。

2022年：营收227.85亿元，盈利30.81亿元。

2023年：营收149.19亿元，盈利11.53亿元。

2024年前三季度：营收142.29亿元，盈利14.57亿元。

可以看到，国货航的盈利能力非常强，尤其疫情三年借势行业红利赚得盆满钵满，对比下，国航过去五年的经营业绩则比较逊色，具体如下：

2019年：营收1361.81亿元，盈利72.52亿元。

2020年：营收695亿元，亏损144.1亿元。

2021年：营收 745.32亿元，亏损166.42亿元。

2022年：营收529亿元，亏损386.19亿元。

2023年：营收1411亿元，亏损10.46亿元。

2024年前三季度：营收1281.5亿元，盈利13.62亿元。

很明显，从疫情开始，国航的盈利能力开始不及国货航，即使疫情过后也跟国货航拉开了差距。

也许正是看到了航空货运良好的经营业绩和可观的发展前景，中航集团从2023年就开始推进国货航的上市工作，当年3月主板IPO获得受理，9月上会获得通过，今年10月提交注册，本月注册已经生效，这也意味着国货航离成功上市仅差一步之遥。

国货航成立于2003年，最初由国航和国泰航空联合组建，2017年中航集团启动货运企业混合所有制改革，以国货航为平台，整合集团旗下所有货运物流企业，国货航在中航集团的地位由此上升。

2018年，国航将其持有的国货航股份转让给兄弟单位中航资本，中航资本控股后，于2019年10月对国货航进行增资，国货航注册资本上升为73.76亿元。

2020年，国货航引入战略投资，浙江菜鸟供应链管理有限公司、深国际控股（深圳）有限公司、杭州国改双百创新股权投资合伙企业（有限合伙）三家企业成为国货航股东，国货航注册资本也再次上升到106.90亿元。

现如今，国货航的股东情况如下：

中航资本45%，浙江菜鸟15%，国泰航空中国货运12.24%，Fine Star Enterprises Corp11.75%，深国际控股10%，杭州国改5%，天津宇驰1%。

根据国货航招股书显示，本次IPO拟募资金额为35亿元，其中29.9亿元用于飞机引进及备用发动机购置项目，2.88亿元用于综合物流能力提升建设项目，2.23亿元用于信息化与数字化建设项目。

货运如今已成为各家航空公司重兵布局的重要战略板块，随着航空货运发展的进一步提速，估计各大航空公司内部还会强化对货运板块的整合发展，通过专业化整合提升航空货运的运营效率和经营效益。