最近，SWIFT公布了11月人民币在国际市场中的份额，回到了3.89%的比例，比起前两个月略有回升，也重新超过了日本，排名全球第四。

但是，今年最高水平一度接近了5%，而这几个月里面，美元占比已经超过了50%，全球货币霸主的地位，可以说一骑绝尘，和非美货币拉开的差距越来越大了。

除开贸易受到季节性因素影响之外，最重要的原因是美国股市的超级泡沫。其实在SWIFT的统计里面，商品贸易占比的已经非常小了，最大的占比来自金融市场，金融市场每天成交巨大，看看美国科技公司，高峰的时候一家公司成交就超过了1000亿美元，一家公司比整个港股的成交还高十几倍。

而这两个月，国际资金则是加速流入美国，实际上从今年2月开始，美国的资金流入就非常大，9月的高峰有超过3000亿美元资金的净流入，10月也保持在2200亿美元左右。这些都是美股不断上涨的主要推动力。

对于一下，我们的净出口每个月不到1000亿美元，而外汇储备已经很多年都保持在3.2万亿左右，基本没有什么变化了。

所以尽管美国贸易逆差巨大，甚至创历史新高，但是并不缺资金。以前资金还买点美债，但是现在美债反而被大幅抛售，中美两大债主持有量都在大幅下滑，美债甚至重新回到了熊市。

而今年美国资金的流入，几乎大部分都是买的股票。