截至9月8日，沪深两市目前已经有32家企业发布分拆子公司登陆A股的预案。具体数据显示，其中17家子公司拟在创业板上市，10家子公司拟在科创板上市，另有3家子公司拟于上交所主板挂牌，剩余2家企业暂未明确上市板块。
科创板、创业板表现好于大盘，分拆上市掀起小高潮
分拆上市，顾名思义是将上市公司中具有独立盈利能力，或者稍加整合就具有上市机制的部分，运作其上市的过程和结果。
分拆上市有广义和狭义之分。广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司，将部分业务从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆指的是已上市公司，将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。
分拆上市后，原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化，但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成。
在笔者看来，此轮分拆上市热潮是预料之中的，在去年科创板设立的时候，笔者就曾料想到这一天，只不过因为疫情的影响，市场观望了一段时间。
近期在创业板执行新规的刺激下，市场对科创板和创业板的兴趣显然明显高于主板。相对较低的上市门槛，尤其是盈利要求；相对更高的市场估值，以及更大的日内涨跌幅。无论是对于上市公司还是对于投资人而言，科创板和创业板都更具有吸引力。
对于上市公司而言，上市盈利门槛低以及科创企业的高估值，是最主要的诱惑。在国家大力提倡科技创新的时候，此时如果企业能够全部或者部分登陆科创板和创业板，将是十分有利的。
争先恐后的阶段性结果必然是鱼龙混杂
中国资本市场相对不成熟和制度相对不完善，一直都是广为投资者诟病的一面。上市公司良莠不齐，整体盈利能力低下，是公认的事实，很多人将中国股市称作上市公司和大股东的“圈钱”场。
虽然最近几年，中国的资本市场取得了长足发展，但是只要根本的经济运行体制、经济结构和金融市场本质不发生改变，这一现状就不会发生根本的变化。
好的证券市场在相当程度上是与市场经济下的资源自由流动和自由竞争相对应的。目前，中国的市场经济体制改革还需要进一步深化，市场机制在资源配置方面还不占据主导地位，因此中国的金融体系也必然是以银行等间接融资为主的市场。因此，证券市场等直接融资市场就必然不能充分发挥资源配置的作用。
在这样的大环境下，证券市场很难做到自由健康的发展。只要间接融资的核心地位不动摇，只要证券市场制度还不健全，尤其是进入和退出机制不健全，就必然导致上市公司市场稀缺资源的优势地位，这样对于小股东和散户是十分不利的。
在这样的大背景下，上市公司的质量和盈利能力就必然不能得到很好的保障，出现炒作、概念、鱼龙混杂和良莠不齐就是必然的结果。
此次借助股市整体的高估值，以及科创板和创业板崛起的大好势头，急于将能够和科技创新和科创沾边的业务独立出来打包上市，必然会成为一些投机取巧者趋之若鹜的选择。
当然，笔者不排除有很多优质的上市公司选择拆分上市，毕竟无论是宏观经济、金融市场还是科创企业，都取得了巨大发展，并将继续快速发展。
尤其是在经过了数十年发展的积淀下，国内的产业升级已经到了科技创新为核心的阶段，因此市场孕育一大批优质的、有潜力的科创类企业或者项目，是十分正常的。所以，笔者才认为是鱼龙混杂，而不只是鱼。
拆分上市概念，应该如何选择？
一言以蔽之，之所以选择拆分上市，就是因为拆分上市更加有利于公司和市场，尤其是公司。如果说之前上市公司的业务就是相互独立的，那么拆分上市更多的是财务和公司品牌宣传层面的问题。
拆分上市的目的是让大家更加清楚的认识到公司创新板块和高增长板块的价值，避免公司的科创类板块的估值，受到其他板块的低估值的拖累，尤其是能够在科创板和创业板上市，更是如此。
如果说之前在业务和管理等层面是一体的，此次拆分上市需要对公司的业务板块等进行拆分重组，那就是比较复杂的事情。其中除了上面谈到的问题，很可能能够在资源整合、管理效率、团队优化、业务优化和战略配合等方面进行跨越式的优化和提升。而这样的标的比前一类更具有投资价值和潜力。
但是，不可否认的是，这样的分拆也同样存在着风险。在业务分拆的过程中，并不必然会产生好的结果，如果出现战略错误、策略错误、执行错误等等很多环节可能出现的错误，最后都可能导致公司的价值下降，甚至新拆分部分也可能出现价值下降的可能。
因此，如果单纯是追逐拆分上市概念或题材的投机者，笔者认为更多的就是靠运气和操盘水平了。对于那些真的想通过估值进行投资决策的投资者，笔者认为需要把握的关键有以下几点：
一、上市公司业务是否具有拆分的必要，也就是说拆分是不是会出现1+1大于2甚至大于3的效果。能出现这样效果的企业，往往之前就是一个很不错的企业，而且在孵化新版块或者战略并购方面做的比较好；
二、新拆分出来的公司是不是具有核心竞争力和长期可持续发展潜力的科创类企业。中国未来发展的关键在于科技创新，只有真的能够顺应这一趋势并有能力占据有利位置的企业才是最有价值的；
三、市场对证券市场尤其是科创板和创业板的整体预期和估值是不是会持续积极看好；
四、在拆分上市的步骤和节奏把控上比较好，能够抓住有利时机；
五、归根到底还是要踏踏实实的发展业务，获得利润并合理分红。
用户17xxx53
都已经小到科创板上市了，圈了钱疯狂扩大规模，再分拆，再融钱。无底洞啊。都这么迟早出问题。